Ibovespa tem alta modesta com GPA e Eneva em destaque; BB recua
Na quinta-feira, a CLSA rebaixou as ações da MediaTek Inc. (2454:TT) (OTC: MDTKF) de 'Superar' para 'Manter', ajustando o preço-alvo de 1.370 TWD para 1.300 TWD. A firma reconheceu os fortes resultados do terceiro trimestre da empresa e a melhora nas projeções para o quarto trimestre, que superaram as expectativas.
No entanto, o rebaixamento reflete preocupações sobre a demanda mais fraca nos segmentos não relacionados a smartphones da MediaTek e aumentos previstos nas despesas operacionais (Opex) devido a novos projetos utilizando nós avançados que devem começar em 2025.
À luz do recente desempenho financeiro, a CLSA revisou sua previsão de lucro por ação (LPA) para a MediaTek para o ano de 2024, aumentando-a em 8%. Esta revisão é baseada no robusto desempenho do terceiro trimestre da empresa e nas perspectivas promissoras para o quarto trimestre. Apesar deste ajuste positivo para 2024, a firma reduziu sua estimativa de LPA para 2025 em 8%, citando o fraco desempenho no negócio não relacionado a smartphones e o potencial impacto de um Opex mais alto na rentabilidade da empresa.
O preço-alvo ajustado de 1.300 TWD ainda é derivado de um múltiplo de 17 vezes o LPA projetado para o segundo semestre de 2025 até o primeiro semestre de 2026. A nova avaliação reflete as estimativas de lucros atualizadas e a perspectiva da firma sobre as perspectivas financeiras da empresa. O rebaixamento para 'Manter' sugere que, embora a MediaTek tenha mostrado um desempenho louvável, o potencial para maior valorização das ações pode ser limitado neste momento.
A decisão da CLSA de rebaixar a classificação das ações da MediaTek é baseada na análise de que os benefícios dos ganhos de participação de mercado e novas oportunidades nos mercados de PC e ASIC já estão refletidos no preço atual das ações. A firma indica que, embora a MediaTek tenha capitalizado essas oportunidades, a avaliação agora engloba totalmente essas conquistas.
O relatório conclui com uma perspectiva moderada para a MediaTek, reconhecendo seu forte desempenho recente, mas também reconhecendo os desafios futuros. Com a antecipação de despesas operacionais mais altas e um segmento não relacionado a smartphones menos robusto, a CLSA aconselha uma postura mais cautelosa em relação às ações.
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