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Introdução e contexto de mercado
A Mercury Systems (NASDAQ:MRCY) apresentou seus resultados financeiros do quarto trimestre e do ano fiscal de 2025 em 11 de agosto de 2025, revelando uma melhoria significativa na lucratividade e eficiência operacional. As ações da fornecedora de tecnologia de defesa fecharam em US$ 52,83, com alta de 1,7% no dia, refletindo um sentimento positivo dos investidores antes da apresentação dos resultados.
A empresa realizou uma notável recuperação após seu desafiador terceiro trimestre, quando reportou um LPA negativo de US$ 0,33, contra previsões de US$ 0,10. Os resultados do quarto trimestre demonstram progresso substancial nas iniciativas estratégicas da Mercury focadas em desempenho previsível, crescimento orgânico, expansão de margens e melhoria do fluxo de caixa livre.
Destaques do desempenho trimestral
A Mercury Systems reportou resultados robustos no quarto trimestre, com receita alcançando US$ 273,1 milhões, um aumento de 9,9% em relação ao ano anterior. Mais impressionante ainda, o EBITDA ajustado disparou 64% para US$ 51,3 milhões, representando uma margem de 18,8% – uma melhoria sequencial de mais de 700 pontos base.
A empresa alcançou um recorde trimestral de encomendas de US$ 342 milhões, resultando em uma relação book-to-bill de 1,25, indicando forte potencial de receita futura. O lucro por ação ajustado mais que dobrou para US$ 0,47, comparado a US$ 0,23 no mesmo trimestre do ano anterior.
Como mostrado na seguinte comparação trimestral:
A margem bruta melhorou para 31,0%, um aumento de 160 pontos base em relação ao ano anterior, refletindo o foco da empresa na eficiência operacional e contratos com margens mais altas. A geração de fluxo de caixa livre permaneceu forte em US$ 34 milhões, representando 66,3% do EBITDA ajustado.
Resultados financeiros do ano completo
Para o ano fiscal completo de 2025, a Mercury Systems entregou US$ 912 milhões em receita, um aumento de 9,2% sobre o ano fiscal de 2024. O EBITDA ajustado da empresa viu uma melhoria dramática, disparando 1.169% para US$ 119,4 milhões, com uma margem de 13,1%.
A comparação financeira anual destaca esta notável transformação:
O fluxo de caixa livre para o ano atingiu US$ 119 milhões, um aumento de 356% em relação ao ano anterior, representando quase 100% do EBITDA ajustado. Esta conversão excepcional de caixa permitiu à Mercury reduzir sua dívida líquida para US$ 282 milhões, o nível mais baixo desde o primeiro trimestre do ano fiscal de 2022.
A empresa encerrou o quarto trimestre com US$ 309 milhões em caixa disponível, proporcionando substancial flexibilidade financeira para investimentos futuros e potenciais aquisições.
Iniciativas estratégicas e expansão de margens
A administração da Mercury destacou várias iniciativas estratégicas importantes que impulsionaram seu desempenho melhorado. A empresa tem se concentrado em simplificar, automatizar e otimizar operações, enquanto expande as margens da carteira de pedidos, substituindo projetos de menor margem por novas encomendas alinhadas com perfis de margem-alvo.
Como ilustrado na estratégia de crescimento orgânico da empresa:
Importantes contratos conquistados durante o trimestre incluíram US$ 36,9 milhões para programas de radar terrestres, US$ 22 milhões para subsistemas de processamento de sensores e US$ 8,5 milhões para soluções de condicionamento de sinal RF. Esses contratos contribuíram para a carteira recorde de US$ 1,4 bilhão da Mercury e para a relação book-to-bill de 1,13 no ano completo.
A estratégia de expansão de margens da empresa mostrou resultados tangíveis:
A administração atribuiu as melhorias de margem à redução das despesas operacionais e à alavancagem operacional positiva do crescimento orgânico. A empresa mantém o foco em alcançar margens de EBITDA ajustado na faixa de 20% a 25% ao longo do tempo.
Declarações prospectivas
Olhando para o ano fiscal de 2026, a Mercury Systems forneceu uma perspectiva cautelosamente otimista, esperando um crescimento de receita de baixo dígito único, com um primeiro semestre relativamente estável seguido por aumentos sequenciais no segundo semestre.
As expectativas detalhadas da empresa para o ano fiscal de 2026 incluem:
A administração observou que aproximadamente US$ 30 milhões em entregas planejadas para o ano fiscal de 2026 foram antecipadas para o quarto trimestre do ano fiscal de 2025. Apesar dessa antecipação, a empresa espera que as margens de EBITDA ajustado se aproximem de meados dos anos 10% para o ano fiscal de 2026, com o quarto trimestre projetado para entregar as maiores margens do ano.
As metas financeiras de longo prazo da Mercury permanecem inalteradas: crescimento de receita acima do mercado, margens de EBITDA ajustado na faixa de 20% a 25% e conversão de fluxo de caixa livre de 50%.
Fluxo de caixa e balanço patrimonial
A eficiência operacional aprimorada da Mercury traduziu-se em geração de fluxo de caixa mais forte. A empresa fez progressos significativos na redução do capital de giro, que diminuiu US$ 211 milhões em relação aos níveis de pico no primeiro trimestre do ano fiscal de 2024.
A reconciliação do fluxo de caixa livre demonstra essa melhoria:
Essa geração de caixa aprimorada fortaleceu o balanço da Mercury e reduziu sua alavancagem financeira, proporcionando maior flexibilidade para buscar oportunidades estratégicas enquanto mantém disciplina financeira.
A apresentação do quarto trimestre da Mercury Systems revela uma empresa que executou com sucesso sua estratégia de recuperação, entregando melhorias substanciais na lucratividade, fluxo de caixa e eficiência operacional. Embora ainda existam desafios para alcançar crescimento consistente e maior expansão de margens, a base parece estar estabelecida para a continuidade da melhoria financeira no ano fiscal de 2026 e além.
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Apresentação completa: