Na terça-feira, a Compass Point ajustou sua perspectiva para a PennantPark Investment (NYSE:PNNT), diminuindo seu preço-alvo para US$ 6,00 dos US$ 6,50 anteriores. A empresa manteve sua classificação de venda nas ações da empresa. A redução ocorre no momento em que a PennantPark Investment enfrenta desafios, com seu Valor Patrimonial Líquido (NAV) atingindo níveis recordes e preocupações com a sustentabilidade de seus dividendos.
As recentes perdas de investimento e problemas de crédito da PennantPark foram destacados como fatores-chave que contribuem para as dificuldades operacionais da empresa. Esses contratempos levaram ao que a Compass Point descreve como má cobertura de dividendos, o que, por sua vez, levanta questões sobre a avaliação atual das ações.
A empresa de análise acredita que as ações da PennantPark estão supervalorizadas, sendo negociadas a um preço múltiplo / NAV que não reflete adequadamente os desafios subjacentes da empresa.
A análise da Compass Point indica que a volatilidade do NAV se deve em parte a uma proporção significativa de participações acionárias no portfólio da PennantPark. O múltiplo preço/NAV alvo da empresa de 0,80x leva em consideração a perda de poder de ganhos devido a problemas de crédito adicionais e o risco contínuo de flutuações do NAV.
A aplicação do múltiplo preço-alvo / NAV de 0,80x à estimativa de NAV futuro de quatro trimestres de US$ 7,37 leva ao novo preço-alvo de US$ 6,00. Este preço-alvo implica um retorno total potencial de 1,3% negativo. Essa avaliação ressalta a lógica da Compass Point para manter uma classificação de venda nas ações da PennantPark Investment. A análise da empresa sugere cautela aos investidores que consideram as ações, dado o atual desempenho financeiro e a posição de mercado da PennantPark Investment.
Em outras notícias recentes, a PennantPark Investment Corporation divulgou seus resultados financeiros para o terceiro trimestre fiscal de 2024. A empresa relatou uma receita líquida de investimento GAAP de US$ 0,24 por ação e uma receita líquida de investimento principal de US$ 0,21 por ação. No entanto, o GAAP e o valor patrimonial líquido ajustado (NAV) da PennantPark tiveram uma queda de 2,2%, para US$ 7,52 por ação.
O portfólio total está avaliado em US$ 1,2 bilhão, com US$ 163 milhões investidos em empresas novas e existentes durante o trimestre. O portfólio de joint venture (JV) da empresa está avaliado em US$ 926 milhões, com potencial de crescimento para US$ 1,1 bilhão. Apesar dos resultados mistos, a PennantPark continua a se concentrar no mercado intermediário principal, buscando retornos atraentes ajustados ao risco e preservação de capital.
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