A CLSA atualizou sua perspectiva sobre o State Bank of India (SBIN: IN), aumentando o preço-alvo para INR 1.075 em relação aos INR 1.000 anteriores. A empresa manteve a classificação Outperform das ações, refletindo uma visão positiva do desempenho recente do banco.
O Banco do Estado da Índia relatou um trimestre estável, com o crescimento dos empréstimos se mantendo estável em 15%, refletindo os números do ano fiscal de 2024. A margem líquida de juros (NIM) do banco permaneceu consistente trimestre a trimestre em 3,2%, ajustando itens únicos, e mostrou uma ligeira queda ano a ano de aproximadamente 0,12 pontos percentuais.
Apesar de um aumento nos custos de crédito para 37 pontos-base, de 15 pontos-base no ano fiscal anterior, esses números ainda estão abaixo dos níveis usuais de taxa de execução.
A administração do State Bank of India prevê manter uma taxa de crescimento de empréstimos de 15% e preservar as margens nos níveis atuais para o ano fiscal de 2025. As despesas operacionais foram relatadas como menores do que o previsto, e o banco estabeleceu uma meta de sustentar uma relação custo-receita (C/I) de 50%.
No entanto, o banco enfrentou desafios no trimestre, com uma desaceleração notável no crescimento dos depósitos para 8% ano a ano e o crescimento das taxas permanecendo na casa de um dígito.
À luz das despesas operacionais mais baixas, a CLSA ajustou suas estimativas de lucro após impostos (PAT) para o banco em 2% a 5%. Consequentemente, a empresa revisou seu preço-alvo baseado na soma das partes (SOTP) para INR 1.075, reiterando sua recomendação Outperform para as ações do banco.
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