Na segunda-feira, a Mizuho Securities iniciou a cobertura da Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI), atribuindo à ação uma classificação Neutra e estabelecendo um preço-alvo de $450.
A firma destacou o papel dos servidores de IA no crescente mercado de IA generativa, que deve se expandir para um valor estimado de $406 bilhões até 2027, avançando a uma taxa de crescimento anual composta de aproximadamente 54%. Esse crescimento é atribuído em grande parte às crescentes demandas dos Provedores de Serviços em Nuvem (CSPs) e clientes corporativos.
A Super Micro Computer, reconhecida como líder no mercado de servidores de IA, está enfrentando desafios, incluindo perda de participação de mercado, pressões sobre as margens, fluxo de caixa livre negativo e problemas com controles internos, como atrasos na apresentação do relatório 10-K. Esses fatores contribuem para a classificação Neutra, apesar da posição proeminente da empresa em um setor em rápido crescimento.
A Mizuho contrastou a situação da Super Micro com a da Dell Technologies (NYSE:DELL), que acredita estar em uma posição mais forte devido ao seu portfólio diversificado, que inclui servidores, PCs e soluções de armazenamento. A Dell também possui um balanço mais robusto, sólido fluxo de caixa livre e gestão eficaz de capital de giro. Como resultado, a Dell recebeu uma classificação de Outperform com um preço-alvo de $135.
"Vemos a IA generativa crescendo exponencialmente, apoiando o crescimento secular no mercado de servidores de IA. No entanto, observamos riscos de rentabilidade devido à baixa diferenciação, base de clientes concentrada e aumento da concorrência," acrescentaram os analistas.
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