Na sexta-feira, o Morgan Stanley rebaixou as ações da B&M European Value Retail SA (BME:LN) (OTC:BMRRY), mudando a classificação de Equalweight para Underweight. A empresa também reduziu o preço-alvo para a ação para £ 4,33 dos £ 5,75 anteriores.
Esse ajuste ocorre no momento em que a empresa vem experimentando uma defasagem consistente no desempenho de vendas comparáveis (LfL) em comparação com a média do varejo do Reino Unido e notavelmente atrás da Tesco, uma de suas principais concorrentes.
O analista do Morgan Stanley destacou que, nos últimos três trimestres, as vendas de LfL da B&M UK têm apresentado uma tendência de um ponto percentual abaixo da média do varejo do Reino Unido e 500 pontos-base abaixo da da Tesco. A empresa antecipa que essa tendência de desempenho abaixo do esperado persista, atribuindo a previsão a fatores de preço e volume.
Em sua análise, o Morgan Stanley levantou preocupações em relação à sustentabilidade das margens de lucro atuais da B&. Essa preocupação é baseada em uma combinação de expansão significativa da margem bruta desde antes da pandemia de COVID-19 e uma crescente diferença de preços em bens de consumo de movimento rápido (FMCG) em comparação com dados históricos de longo prazo.
Como resultado desses fatores, o Morgan Stanley revisou suas estimativas de lucro por ação (LPA) para baixo em 11%, o que coloca suas projeções 8% abaixo da média de consenso para os anos fiscais de 2025 a 2027. Apesar de as ações terem desvalorizado 15% no acumulado do ano, a empresa não considera as ações particularmente baratas.
De acordo com os cálculos do Morgan Stanley, a ação está sendo negociada a 12,8 vezes o lucro estimado para o ano fiscal de 2025, o que oferece conforto limitado em comparação com a média do setor de varejo do Reino Unido de 12,2 vezes e sugere o potencial de desclassificação adicional.
InvestingPro Insights
À luz do recente rebaixamento pelo Morgan Stanley, os investidores podem estar buscando perspectivas adicionais sobre a B&M European Value Retail SA (OTC: BMRRY). De acordo com dados em tempo real da InvestingPro, a B&M está sendo negociada a uma relação P/L de 12,83, o que se alinha com a estimativa do Morgan Stanley, indicando que a ação não está significativamente subvalorizada, dada a perspectiva de lucros de curto prazo. O crescimento da receita da empresa tem sido positivo, com um aumento de 10,05% nos últimos doze meses a partir do 4º trimestre de 2024, mas isso deve ser equilibrado com o fato de que a B&M está sendo negociada perto de sua mínima de 52 semanas, refletindo o sentimento do mercado e possivelmente apresentando uma perspectiva cautelosa para os investidores.
Do lado positivo, a B&M paga dividendos aos acionistas, com rendimento atual de 3,03%, e mantém o pagamento de dividendos há 11 anos consecutivos. Isso pode ser atraente para investidores focados em renda, especialmente no contexto de um mercado mais amplo, onde a consistência dos dividendos é altamente valorizada. Além disso, os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano, o que é apoiado pela lucratividade da B&M nos últimos doze meses e um forte retorno nos últimos cinco anos.
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