Governo reduz contenção de gastos de ministérios em R$20,6 bi e vê cumprimento da meta fiscal este ano
Na sexta-feira, o Morgan Stanley retomou a cobertura da Alps Alpine Co Ltd. (6770:JP) (OTC: APELF), emitindo uma classificação de Underweight com um preço-alvo de 1.350,00 JPY. A decisão segue um período em que a empresa experimentou um declínio nas vendas e no lucro operacional (LO), particularmente no segmento de atuadores de câmeras para smartphones.
A Alps Alpine reportou um prejuízo líquido significativo de 29,8 bilhões de JPY, em grande parte devido a uma redução no valor de ativos fixos no montante de 39,2 bilhões de JPY. Esta redução desempenhou um papel substancial no desempenho financeiro da empresa, já que as vendas de atuadores de câmeras para smartphones diminuíram, levando a uma queda de 13,8 bilhões de JPY no LO em relação ao ano anterior, para 19,7 bilhões de JPY.
A análise do Morgan Stanley sugere que o ano fiscal de 2024 (F3/24) representará o ponto mais baixo para o lucro operacional da Alps Alpine. A firma prevê um LO de 23,1 bilhões de JPY para F3/25, que é ligeiramente superior à orientação da empresa de 23,0 bilhões de JPY, mas abaixo do consenso do FactSet de 25,2 bilhões de JPY. As projeções se estendem até F3/26 com um LO esperado de 28,7 bilhões de JPY e F3/27 com um LO de 30,2 bilhões de JPY, ambos ficando abaixo do consenso do mercado.
Apesar das melhorias antecipadas, a perspectiva do Morgan Stanley permanece cautelosa. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) previsto de 4,5% para F3/27 está abaixo do custo de capital assumido de 6,5%. O preço-alvo de 1.350 JPY é baseado em 14,8 vezes o lucro por ação (LPA) diluído estimado para F3/26 de 90,9 JPY e 0,65 vezes o valor patrimonial por ação (VPA) diluído estimado para o final de F3/25 de 2.089 JPY.
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