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Introdução e contexto de mercado
A Nestlé SA (SWX:NESN) apresentou seus resultados de vendas dos nove meses de 2025 em 16 de outubro, mostrando um impulso acelerado no crescimento orgânico, apesar das condições macroeconômicas desafiadoras. O gigante suíço de alimentos e bebidas relatou um crescimento orgânico de 3,3% para os primeiros nove meses de 2025, com uma notável aceleração para 4,3% no terceiro trimestre, sugerindo que as iniciativas estratégicas estão começando a dar resultados.
As ações da empresa têm sido negociadas em torno de CHF 90, enquanto os investidores avaliam a capacidade da Nestlé de navegar pela inflação, pressões na cadeia de suprimentos e mudanças nas preferências dos consumidores, ao mesmo tempo em que implementa medidas significativas de redução de custos.
Destaques do desempenho trimestral
A Nestlé reportou vendas de CHF 65,9 bilhões nos nove meses, representando uma queda de 1,9% em termos reportados em comparação com o ano anterior, principalmente devido a significativos impactos cambiais negativos de -5,4%. No entanto, o crescimento orgânico subjacente de 3,3% foi impulsionado por contribuições de preço de 2,8% e crescimento interno real (RIG) de 0,6%.
Como mostrado no slide a seguir com as principais métricas financeiras, a empresa manteve sua orientação para o ano completo:
O sinal mais encorajador veio do terceiro trimestre, onde o crescimento orgânico acelerou para 4,3%, sugerindo que o impulso está aumentando à medida que o ano avança. Essa melhoria foi refletida na análise de tendência trimestral:
O gráfico em cascata abaixo ilustra como vários fatores afetaram o desempenho de vendas da Nestlé, com a taxa de câmbio tendo o impacto negativo mais significativo:
Iniciativas estratégicas
A Nestlé delineou quatro pilares estratégicos que impulsionam sua transformação: crescimento liderado pelo RIG através de investimentos mais ousados e inovação, garantia de um portfólio vencedor, fomento de uma cultura de desempenho e aceleração da transformação do negócio com economia de custos.
Em um desenvolvimento significativo, a empresa anunciou uma expansão de seu programa de economia de custos "Fuel for Growth", aumentando a meta de CHF 2,5 bilhões para CHF 3,0 bilhões em economias anuais até o final de 2027. Esta iniciativa ampliada inclui uma redução planejada de aproximadamente 16.000 funcionários ao longo de dois anos.
O slide a seguir detalha o programa ampliado de economia de custos:
O CEO Philipp Navratil enfatizou a urgência de entregar valor melhorado aos acionistas, afirmando: "Precisamos avançar mais rapidamente e agir com urgência para entregar valor melhorado aos acionistas". Este sentimento reflete o compromisso da empresa em acelerar seus esforços de transformação.
Desempenho regional e por categoria
O desempenho da Nestlé variou significativamente entre regiões e categorias de produtos. A zona europeia mostrou resultados fortes, impulsionados por café, confeitaria e produtos para animais de estimação. Enquanto isso, os desafios persistiram na Grande China e no setor de nutrição infantil, que continua enfrentando dificuldades devido às taxas de natalidade em declínio.
O slide a seguir fornece uma visão geral do desempenho por zona:
Em termos de categorias de produtos, PetCare continuou sendo um forte performer, enquanto a Nestlé Health Science enfrentou condições mais desafiadoras. O foco estratégico da empresa em categorias de alto crescimento parece estar dando resultados, como mostrado no slide de impacto das ações de crescimento:
O desempenho dos segmentos de negócios nas Unidades Globais de Negócios ilustra ainda mais essas tendências:
Declarações prospectivas
A Nestlé manteve sua orientação para o ano completo de 2025, projetando melhoria no crescimento orgânico de vendas em comparação com os 2,2% de 2024, com uma margem operacional subjacente igual ou superior a 16%. Para o médio prazo, a empresa visa alcançar um crescimento orgânico superior a 4% em condições normais de mercado, com margens retornando para acima de 17%.
O slide de orientação abaixo delineia essas metas:
A CFO Anna Manz destacou o foco da empresa no crescimento, dizendo: "Vamos impulsionar o RIG através de investimentos ousados". Isso sugere que, embora medidas de redução de custos estejam sendo implementadas, a Nestlé não está sacrificando investimentos em crescimento.
A empresa enfrenta vários desafios no futuro, incluindo ajustes na cadeia de suprimentos devido a reduções na força de trabalho, dificuldades contínuas na Grande China, obstáculos na nutrição infantil e potencial saturação de mercado em certas categorias. As flutuações cambiais também permanecem um fator significativo, tendo reduzido as vendas reportadas em 5,4% nos primeiros nove meses de 2025.
Não obstante, o crescimento orgânico acelerado da Nestlé no 3º tri de 2025, combinado com suas iniciativas ampliadas de economia de custos, posiciona a empresa para potencialmente melhorar os retornos aos acionistas se a execução permanecer forte. Os investidores estarão observando atentamente se a empresa consegue manter esse impulso de crescimento enquanto implementa com sucesso seu significativo plano de transformação.
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Apresentação completa: