A Wolfe Research manteve sua classificação Peerperform para a Netflix (NASDAQ: NASDAQ:NFLX), enfatizando o potencial de uma parcela significativa dos dólares globais de TV paga transitarem para serviços de streaming. A Wolfe Research destacou que a Netflix poderia capturar uma parte substancial dessa mudança, considerando sua atual participação de cerca de 6% na receita do setor.
A firma reconheceu o contínuo crescimento de assinantes e a monetização da Netflix, que contribuíram para o desempenho de suas ações no acumulado do ano (YTD), subindo +41,2% e superando tanto seu grupo de pares, que viu uma queda de -2,3%, quanto o aumento de +22,5% do S&P 500.
Após o fechamento do mercado na sexta-feira, a Netflix divulgou seus resultados do 3º trimestre de 2024, levando a um aumento de +4,8% nas negociações após o expediente. Em uma base de doze meses (TTM), as ações da Netflix dispararam +93,3%.
Apesar dessas tendências positivas, a Wolfe Research alertou sobre riscos para as estimativas de receita de médio prazo à medida que os benefícios do compartilhamento pago diminuem. A firma apontou que a atual avaliação da Netflix necessita de um período prolongado de crescimento de dois dígitos dentro de um setor competitivo para que as ações superem o mercado.
A Wolfe Research também observou os múltiplos de avaliação premium da Netflix, com EV/EBITDA para o ano civil de 2025 em 24,1x e um P/FCF de 37x, sugerindo que esses múltiplos elevados deixam pouco espaço para erro nas expectativas de crescimento. Segundo a firma, a alta avaliação não proporciona uma margem de segurança para absorver potenciais reduções nas expectativas de crescimento.
Em outras notícias recentes, os resultados do terceiro trimestre da Netflix mostraram uma impressionante adição de 5,1 milhões de novos assinantes, superando as expectativas. A administração da empresa espera um aumento sequencial nas adições líquidas de assinantes para o quarto trimestre, com uma projeção de 13 milhões no quarto trimestre de 2023.
As expectativas de crescimento da receita anual da Netflix foram revisadas para cima para 15%, e a margem de lucro operacional está projetada para atingir 27% até 2024. Olhando para 2025, a Netflix prevê um crescimento de receita de 11-13% e uma margem de 28%.
O Morgan Stanley recentemente elevou o preço-alvo da Netflix para 830€, refletindo confiança no potencial do serviço de streaming de aumentar os lucros em 20-30% anualmente ao longo do tempo. Isso é atribuído à estratégia da Netflix de introduzir mecanismos adicionais de crescimento, como opções de compartilhamento pago, publicidade, conteúdo ao vivo e ofertas de jogos. Bernstein e BMO Capital também aumentaram seus preços-alvo para a Netflix para 780€ e 825€, respectivamente, citando perspectivas positivas para o crescimento da empresa.
No entanto, a Phillip Securities rebaixou as ações da Netflix de Compra para Neutro, apesar de elevar o preço-alvo para 695€. A firma observou um robusto crescimento de receita e lucro, mas mudou para uma postura neutra devido à recente força no preço das ações da Netflix.
Insights do InvestingPro
A forte posição de mercado e o desempenho financeiro da Netflix, como destacado no artigo, são ainda mais respaldados por dados recentes do InvestingPro. A capitalização de mercado da empresa está em impressionantes 295,12 bilhões€, refletindo sua posição dominante na indústria de streaming. O crescimento da receita da Netflix permanece robusto, com um aumento de 13,0% nos últimos doze meses e um notável crescimento trimestral de 16,76% no segundo trimestre de 2024.
As Dicas do InvestingPro reforçam as observações do artigo sobre a avaliação da Netflix. A empresa está de fato "Negociando a um múltiplo de lucros elevado", com um índice P/L de 42,36. Isso está alinhado com a cautela da Wolfe Research sobre a avaliação premium da Netflix. No entanto, vale notar que a Netflix também está "Negociando a um baixo índice P/L em relação ao crescimento de lucros de curto prazo", sugerindo potencial valor apesar do múltiplo elevado.
A menção do artigo sobre o forte desempenho das ações da Netflix é corroborada pelos dados do InvestingPro, mostrando um notável retorno total de preço de 98,63% no último ano. Esse desempenho superior é ainda mais impressionante quando se considera o "Alto retorno na última década" destacado nas Dicas do InvestingPro.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 14 dicas adicionais para a Netflix, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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