Esta ação disparou quase 10% no Ibovespa hoje e acumula 12% de alta em agosto
Introdução e contexto de mercado
A empresa New York Times (Nova York:NYT) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 6 de agosto, revelando um crescimento substancial nos lucros impulsionado por sua estratégia de transformação digital. As ações da empresa responderam positivamente nas negociações de pré-mercado, subindo 1,9% para US$ 54,64 após a apresentação, construindo sobre seu fechamento anterior de US$ 53,62.
O gigante da mídia continua a navegar com sucesso pelo cenário desafiador para editores tradicionais, expandindo sua base de assinantes digitais e diversificando fontes de receita. Os resultados deste trimestre demonstram a capacidade da empresa de crescer de forma lucrativa enquanto continua com investimentos estratégicos em seu futuro digital.
Destaques do desempenho trimestral
O New York Times reportou receitas totais de US$ 686 milhões para o 2º tri 2025, representando um aumento de 9,7% em relação aos US$ 625 milhões no mesmo período do ano passado. Mais impressionante ainda, o lucro operacional ajustado aumentou 27,8% ano a ano para US$ 134 milhões, com a margem de lucro operacional ajustada expandindo 280 pontos base para 19,5%.
Como mostrado no seguinte gráfico de crescimento dos principais indicadores financeiros:
O lucro por ação diluído ajustado da empresa aumentou de US$ 0,45 para US$ 0,58, representando uma melhoria de 28,9% ano a ano. Esses resultados excederam as projeções da empresa na maioria das categorias, particularmente nas receitas de publicidade digital e total, que superaram significativamente as expectativas.
Estratégia de assinatura digital
O New York Times adicionou aproximadamente 230.000 assinantes líquidos exclusivamente digitais no 2º tri 2025, elevando seu total de assinantes exclusivamente digitais para 11,3 milhões. A base total de assinantes da empresa, incluindo impressos, agora é de 11,88 milhões.
O gráfico a seguir ilustra o crescimento consistente de assinantes digitais nos últimos cinco trimestres:
Um fator-chave para o sucesso das assinaturas da empresa tem sido sua estratégia de pacotes. Assinantes de pacotes e multiprodutos agora representam 51% da base total de assinantes, acima dos 49% no 1º tri 2025 e 47% há um ano. Essa mudança estratégica é importante, pois assinantes de pacotes tipicamente geram maior receita média por usuário (ARPU) e apresentam melhores taxas de retenção.
O crescimento de assinantes de pacotes e multiprodutos da empresa é visualizado aqui:
O ARPU exclusivamente digital aumentou 3,2% ano a ano para US$ 9,64, refletindo a capacidade da empresa de monetizar sua base de assinantes de forma eficaz enquanto continua a crescê-la. Este equilíbrio entre crescimento e monetização tem sido um ponto forte consistente para o Times nos últimos trimestres.
Detalhamento da receita
As receitas de assinatura continuam sendo a maior contribuição para o faturamento da empresa, com receitas totais de assinatura aumentando 9,6% ano a ano para US$ 481 milhões. Dentro desta categoria, as receitas de assinatura digital cresceram 15,1% para US$ 350 milhões, enquanto as receitas de assinatura impressa diminuíram 2,8% para US$ 131 milhões.
As receitas de publicidade digital mostraram desempenho particularmente forte, aumentando 18,7% ano a ano para US$ 94 milhões. Isso superou significativamente a projeção da empresa, que havia previsto crescimento de um dígito alto. As receitas totais de publicidade, incluindo impressa, cresceram 12,4% para US$ 134 milhões, com a publicidade impressa permanecendo essencialmente estável em US$ 40 milhões.
A transformação digital de longo prazo da empresa é evidente neste gráfico mostrando o crescimento de assinantes exclusivamente digitais e receitas de assinatura desde 2021:
Receitas de afiliados, licenciamento e outras aumentaram 5,8% ano a ano para US$ 70 milhões, em linha com a projeção da empresa de crescimento médio de um dígito para esta categoria.
Lucratividade e expansão de margem
Apesar de um aumento de 6,1% nos custos operacionais ajustados para US$ 552 milhões, o New York Times alcançou uma expansão significativa de margem através do crescimento de receita que superou as despesas. O lucro operacional ajustado cresceu 27,8% para US$ 134 milhões, com a margem de lucro operacional ajustada expandindo para 19,5%.
O gráfico a seguir ilustra esta expansão de lucro e margem:
A empresa continua a gerar forte fluxo de caixa livre, que alcançou US$ 455 milhões nos doze meses encerrados em 30 de junho de 2025. Isso representa um aumento constante em relação aos US$ 348 milhões no período comparável do ano anterior, proporcionando à empresa flexibilidade financeira para investir em iniciativas de crescimento e retornar capital aos acionistas.
Projeções futuras
Olhando para o terceiro trimestre de 2025, o New York Times forneceu projeções que sugerem desempenho continuamente forte. A empresa espera:
- Receitas de assinatura exclusivamente digital aumentarem 13-16%
- Receitas totais de assinatura aumentarem 8-10%
- Receitas de publicidade digital aumentarem baixo dois dígitos
- Receitas totais de publicidade aumentarem baixo a médio um dígito
- Receitas de afiliados, licenciamento e outras aumentarem alto um dígito
- Custos operacionais ajustados aumentarem 5-6%
Estas projeções estão detalhadas no slide a seguir:
A empresa também forneceu expectativas para o ano completo de 2025 para depreciação e amortização de aproximadamente US$ 80 milhões, receita de juros e outros de aproximadamente US$ 40 milhões, e despesas de capital de aproximadamente US$ 40 milhões.
Conclusão
Os resultados do 2º tri 2025 do New York Times demonstram o sucesso contínuo de sua estratégia de transformação digital. O foco da empresa em assinaturas de pacotes está impulsionando tanto o crescimento de assinantes quanto a melhoria na monetização, enquanto as receitas de publicidade digital estão mostrando forte impulso.
A expansão significativa na margem de lucro operacional, apesar dos investimentos contínuos no negócio, destaca a escalabilidade do modelo digital da empresa. Com geração consistente de fluxo de caixa livre e uma direção estratégica clara, o New York Times parece bem posicionado para continuar sua trajetória de crescimento nos próximos trimestres.
À medida que as receitas digitais continuam a compor uma porção maior do negócio geral da empresa, o segmento impresso em declínio tem menos impacto no desempenho total, permitindo que o Times abrace plenamente sua identidade como uma empresa de mídia digital, mantendo sua excelência jornalística.
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Apresentação completa: