Onto Innovation no 1º tri de 2024: expansão impulsionada por IA em meio a desafios do mercado de semicondutores

Introdução e contexto de mercado

A Onto Innovation Inc. (Nova York:ONTO), uma fornecedora líder de soluções de controle de processos para a indústria de semicondutores, apresentou sua apresentação para investidores do 1º tri de 2024 em 09.05.2024, destacando seu posicionamento estratégico para capitalizar o crescimento impulsionado pela inteligência artificial, apesar dos desafios atuais do mercado. Como a terceira maior fornecedora americana de controle de processos, com mais de 10.000 ferramentas ativas de metrologia e inspeção instaladas globalmente, a empresa está navegando em um cenário complexo de semicondutores, marcado tanto pela transformação tecnológica quanto pela volatilidade do mercado.

A apresentação ocorre em um momento em que as ações da Onto sofreram pressão significativa, sendo negociadas a US$ 96,79 em 24.06.2025, bem abaixo de sua máxima de 52 semanas de US$ 238,93. Apesar desses desafios de mercado, a empresa destacou como as principais tendências do setor estão criando oportunidades substanciais de crescimento, particularmente em nós avançados e tecnologias de empacotamento heterogêneo essenciais para aplicações de IA.

Iniciativas estratégicas para crescimento impulsionado por IA

A apresentação da Onto Innovation enfatizou como a era da IA está expandindo dramaticamente seu mercado total endereçável (TAM). Segundo a empresa, o TAM de controle de processos deve triplicar de US$ 4,2 bilhões durante a Era da Mobilidade para US$ 12,3 bilhões na emergente Era da IA, impulsionado por tecnologias avançadas, incluindo ligação híbrida 3D, transistores gate-all-around e memória de alta largura de banda.

Como mostrado no gráfico a seguir da expansão do mercado de semicondutores e do crescimento do TAM da Onto:

A empresa destacou várias macrotendências que impulsionam sua estratégia de crescimento, incluindo um CAGR de 42% no crescimento de servidores de IA, um CAGR de 80% em empacotamento de chiplets e um CAGR de 46% na infraestrutura global de carregamento de veículos elétricos. Essas tendências estão criando demanda pelas soluções especializadas de metrologia e inspeção da Onto em todo o processo de fabricação de semicondutores.

A apresentação detalhou como novas arquiteturas de transistores estão aumentando a demanda pelas soluções avançadas de metrologia da Onto:

Um elemento-chave da estratégia da Onto envolve a expansão de sua presença em empacotamento avançado, que está se tornando cada vez mais crítico para aplicações de IA. A empresa explicou como as limitações físicas dos tamanhos de chips únicos estão levando a indústria em direção a arquiteturas baseadas em chiplets, com projeção de crescimento do mercado de painéis superior a 100% até 2030.

Portfólio abrangente de produtos

A Onto Innovation apresentou seu portfólio abrangente de soluções que abrange todo o processo de fabricação de semicondutores, desde a fabricação de wafers front-end até o empacotamento avançado. As ferramentas da empresa atendem às necessidades críticas de medição e inspeção em várias camadas da produção de semicondutores.

A imagem a seguir ilustra o portfólio integrado da Onto para empacotamento heterogêneo avançado:

Os principais produtos da empresa incluem a plataforma Atlas® V para aplicações críticas Gate-All-Around (GAA), que requerem mais de 30% de sinais únicos do que a tecnologia FinFET anterior. Para empacotamento avançado, a plataforma Dragonfly® G3 aborda a crescente complexidade das camadas de redistribuição de metal, enquanto os sistemas de litografia JetStep® e inspeção Firefly® fornecem soluções abrangentes para empacotamento em nível de painel.

As soluções de litografia da Onto apresentam resolução 20% maior e precisão de sobreposição 65% melhor em comparação com gerações anteriores, como ilustrado nesta visão geral:

Desempenho trimestral e orientações

Para o 2º tri de 2024, a Onto Innovation forneceu orientações que sugerem desafios de curto prazo, apesar de seu otimismo de longo prazo. A empresa projetou receita de US$ 230-240 milhões, representando um declínio sequencial dos US$ 267 milhões relatados para o 1º tri de 2025 em seu recente comunicado de resultados.

Os detalhes das orientações para o 2º tri são mostrados no slide a seguir:

Essa orientação reflete uma perspectiva cautelosa, com margens brutas esperadas entre 52-54% e margens operacionais entre 25-27%. A faixa projetada de LPA de US$ 1,14-US$ 1,26 também representa um declínio em relação aos US$ 1,51 relatados para o 1º tri de 2025.

De acordo com a teleconferência de resultados da empresa, o 3º tri de 2025 é previsto como o ponto de receita mais baixo do ano, com expectativa de retomada do crescimento no 4º tri. Esse declínio sequencial contrasta com o forte crescimento anual de 17% relatado para o 1º tri de 2025.

Perspectiva financeira de longo prazo

Apesar dos desafios de curto prazo, a Onto Innovation apresentou um ambicioso modelo financeiro de longo prazo visando US$ 1,8 bilhão em receita. A empresa delineou como as margens devem melhorar à medida que a receita aumenta:

No nível de receita de US$ 1 bilhão, a Onto projeta margens brutas de 56-57% e lucros operacionais de 31-32%. À medida que a receita cresce para US$ 1,4 bilhão, espera-se que essas métricas melhorem para 58-59% e 35-36%, respectivamente. A empresa prevê que o LPA atinja US$ 8,00-US$ 8,50 no nível de receita de US$ 1,4 bilhão, em comparação com US$ 5,50-US$ 6,00 em US$ 1 bilhão.

A apresentação destacou múltiplos vetores de crescimento que devem impulsionar essa expansão nos próximos cinco anos:

Desafios e resposta dos investidores

Apesar da perspectiva otimista de longo prazo da Onto Innovation, os investidores parecem preocupados com os desafios de curto prazo. O nível atual de negociação das ações de US$ 96,79 representa um declínio significativo em relação à máxima de 52 semanas, refletindo o ceticismo do mercado sobre a trajetória de crescimento da empresa.

O contraste entre a narrativa ambiciosa de crescimento da empresa e sua orientação cautelosa de curto prazo sugere um período de transição desafiador. Embora a Onto tenha relatado forte crescimento na receita de nós avançados (aumento de 96% sequencialmente no 1º tri de 2025), também experimentou declínios nos segmentos de dispositivos especializados e empacotamento avançado.

O mercado de equipamentos de semicondutores enfrenta desafios cíclicos mais amplos, com a volatilidade das ações da Onto (Beta: 1,55) refletindo essas flutuações em toda a indústria. No entanto, a empresa mantém que seu diversificado portfólio de produtos e exposição a aplicações de IA de alto crescimento a posicionam bem para o sucesso de longo prazo, uma vez que os ventos contrários atuais do mercado diminuam.

À medida que a Onto Innovation navega por este período de transição, os investidores estarão monitorando de perto se a empresa consegue executar sua estratégia de crescimento de longo prazo enquanto gerencia os desafios de receita de curto prazo.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

Apresentação completa: