Oppenheimer vê potencial de alta limitado para ações da WW Grainger em meio a preocupações com avaliação

Na quinta-feira, a Oppenheimer fez um ajuste em sua classificação para as ações da WW Grainger (NYSE:GWW), mudando de Outperform para Perform. A justificativa da empresa para o rebaixamento baseia-se na crença de que a companhia agora alcançou o reconhecimento adequado do mercado por seus ativos robustos, capacidades da cadeia de suprimentos, análise de dados, algoritmos de precificação aprimorados e estratégias de geração de demanda.

A projeção do analista para o lucro por ação (LPA) da WW Grainger em 2025 é de 43,00 USD, marcando um aumento de 11%. Esta previsão inclui um aumento de 6% nas vendas principais de Soluções High-Touch (HTS), que constituem 80% das vendas da GWW e 90% de seu EBIT.

A expectativa também se baseia em uma suposição de crescimento de mercado de 1-2%. Além disso, o analista sugere que uma inflexão de ciclo curto mais forte poderia potencialmente impulsionar o crescimento do HTS para cerca de 8% até 2025, o que adicionaria aproximadamente 1,10-1,40 USD ao LPA.

Para atingir uma alta de 10%, a WW Grainger precisaria manter um múltiplo de aproximadamente 28x com base na estimativa pro forma de LPA de 2025 de aproximadamente 44,25 USD. O analista indica que, neste estágio, a avaliação atual provavelmente justifica um período de teste e consolidação.

O comentário conclui com uma nota de leve hesitação em relação à decisão de rebaixamento, reconhecendo o potencial da empresa para um crescimento composto visível a longo prazo. No entanto, a firma decidiu que, por enquanto, uma classificação Perform é mais adequada, dadas as circunstâncias atuais do mercado e os níveis de avaliação.

Em outras notícias recentes, a WW Grainger tem estado sob o foco dos analistas, com a BofA Securities iniciando a cobertura com uma classificação Underperform, citando margens em contração e uma desaceleração nos ganhos de participação de mercado. Por outro lado, o Erste Group elevou a classificação das ações para Compra, destacando a forte rentabilidade da empresa.

A CFRA também mudou sua posição de Venda para Manutenção, refletindo uma perspectiva mais favorável para a empresa. O Morgan Stanley iniciou a cobertura com uma classificação Equalweight, sugerindo potencial para melhoria da margem bruta.

A WW Grainger reportou um aumento de 3,1% nas vendas para o segundo trimestre de 2024, com seus segmentos de Soluções High-Touch e Sortimento Infinito registrando aumentos de vendas de 3,1% e 3,3%, respectivamente. A empresa também emitiu 500 milhões USD em notas seniores com vencimento em 2034 como parte de sua estratégia financeira mais ampla.

A empresa ajustou sua perspectiva para o ano inteiro, esperando que as vendas orgânicas diárias totais em moeda constante cresçam entre 4% e 6%, com vendas reportadas previstas entre 17 bilhões USD e 17,3 bilhões USD, e uma faixa de LPA de 38 USD a 39,50 USD. Estes estão entre os desenvolvimentos recentes dentro da empresa.

Insights do InvestingPro

O recente rebaixamento da WW Grainger (NYSE:GWW) pela Oppenheimer alinha-se com várias métricas e dicas do InvestingPro que fornecem contexto adicional à posição atual de mercado da empresa. De acordo com os dados do InvestingPro, o índice P/L da GWW está em 30,18, o que apoia a visão da Oppenheimer de que as ações podem estar totalmente valorizadas no momento. Isso é ainda reforçado por uma dica do InvestingPro indicando que a GWW está "Negociando a um alto índice P/L em relação ao crescimento de lucros de curto prazo", com um índice PEG de 5,73.

Apesar do rebaixamento, a saúde financeira da GWW parece robusta. A empresa ostenta um forte histórico de dividendos, com uma dica do InvestingPro observando que ela "Aumentou seu dividendo por 31 anos consecutivos". Essa consistência no crescimento dos dividendos, juntamente com um rendimento de dividendos atual de 0,74% e uma taxa de crescimento de dividendos de 10,22% nos últimos doze meses, sublinha o compromisso da empresa com os retornos aos acionistas.

O desempenho recente das ações tem sido impressionante, com um retorno total de preço de 52,07% em um ano e um retorno de 35,14% desde o início do ano. Esses números alinham-se com a dica do InvestingPro destacando um "Alto retorno no último ano". No entanto, os investidores devem notar que as ações estão sendo negociadas perto de sua máxima de 52 semanas, com um preço em 99,76% do valor máximo de 52 semanas, potencialmente apoiando a decisão da Oppenheimer de rebaixar as ações.

Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 15 dicas adicionais para GWW, fornecendo uma compreensão mais profunda da posição de mercado e saúde financeira da empresa.

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