Esta ação disparou quase 10% no Ibovespa hoje e acumula 12% de alta em agosto
Introdução e contexto de mercado
A OrthoPediatrics Corp (NASDAQ:KIDS) apresentou recentemente seus slides para investidores do 2º tri de 2025, destacando o crescimento contínuo da empresa no mercado ortopédico pediátrico. Como a única empresa global focada em ortopedia pediátrica, a OrthoPediatrics já tratou mais de 1,2 milhão de pacientes pediátricos desde sua fundação e continua expandindo sua presença no mercado.
A empresa opera em um mercado global total acessível de US$ 6,2 bilhões, com o mercado acessível nos EUA avaliado em US$ 2,8 bilhões. Apesar de registrar uma queda de 1,66% nas ações para US$ 20,53 após a divulgação dos resultados em 05.08.2025, a empresa superou as previsões de LPA com um EBITDA ajustado melhor do que o esperado.
Como mostrado no gráfico a seguir, a OrthoPediatrics identificou oportunidades significativas de mercado em vários segmentos:
Iniciativas estratégicas e expansão de mercado
A estratégia de crescimento da OrthoPediatrics centra-se em cinco pilares fundamentais: foco em hospitais infantis de alto volume, fornecimento de um amplo portfólio de produtos específicos para pediatria, implantação de conjuntos de instrumentos com suporte de vendas incomparável, expansão por meio de P&D e fusões e aquisições, e treinamento da próxima geração de cirurgiões ortopédicos pediátricos.
A empresa expandiu significativamente sua presença comercial, com consultores de vendas independentes nos EUA crescendo de 90 em 2016 para 230 em 2024, representando um CAGR de 12%. As implantações de conjuntos de instrumentos também aumentaram a um CAGR de 15% durante o mesmo período.
O slide a seguir ilustra esta expansão comercial:
Aquisições estratégicas desempenharam um papel crucial no crescimento da OrthoPediatrics. Mais recentemente, a empresa adquiriu a Boston Orthotics & Prosthetics por US$ 22 milhões em janeiro de 2024, estabelecendo sua divisão OrthoPediatrics Specialty Bracing (OPSB). Esta aquisição abriu uma nova oportunidade de mercado de órteses especializadas nos EUA avaliada em US$ 500 milhões.
A linha do tempo de aquisições da empresa demonstra seu compromisso com a expansão de capacidades através de fusões e aquisições estratégicas:
A divisão OPSB tem planos ambiciosos de crescimento, visando 18 novos mercados até 2027 e dobrando seu canal de vendas. Espera-se que esta expansão contribua significativamente para o crescimento futuro da receita à medida que a empresa penetra no mercado global de órteses especializadas de US$ 1,1 bilhão.
Portfólio de produtos e inovação
A OrthoPediatrics expandiu de 17 sistemas pediátricos únicos em 2016 para 77 em 2024, representando um CAGR de 21%. O portfólio de produtos da empresa abrange trauma e correção de deformidades, tratamento de escoliose e Sports, com tecnologias inovadoras que atendem às necessidades únicas dos pacientes pediátricos.
Uma das principais inovações tecnológicas da empresa é a plataforma PLAYBOOK, que otimiza o fluxo de trabalho e o atendimento na sala de cirurgia:
A empresa continua a investir em P&D, com vários novos produtos em desenvolvimento para 2025 e além. Estes incluem o sistema 3P Hip, VerteGlide (aprovado pela FDA em abril de 2025) e ELLI (submissão à FDA esperada para o início de 2026), que são projetados para tratar escoliose de início precoce e outras condições ortopédicas pediátricas.
Desempenho financeiro e perspectivas
A OrthoPediatrics reportou uma receita de US$ 61,1 milhões no 2º tri de 2025, representando um aumento de 16% em relação ao ano anterior. A receita nos EUA cresceu 17% para US$ 48,1 milhões, enquanto a receita internacional aumentou 12% para US$ 13,0 milhões.
A empresa demonstrou crescimento consistente ano após ano desde sua fundação, como ilustrado neste gráfico de receita:
Por categoria de produto, os produtos de trauma e deformidade geraram US$ 41,7 milhões no 2º tri de 2025 (acima dos US$ 37,8 milhões no 2º tri de 2024), enquanto os produtos para escoliose contribuíram com US$ 18,5 milhões (acima dos US$ 13,7 milhões). Sports e outros produtos representaram US$ 0,9 milhão, abaixo dos US$ 1,3 milhão do ano anterior.
A receita da empresa por categoria de produto mostra as seguintes tendências:
Embora o crescimento da receita permaneça forte, a OrthoPediatrics continua a reportar prejuízos operacionais. No 2º tri de 2025, a empresa reportou um prejuízo operacional de US$ 10,6 milhões, comparado a US$ 5,7 milhões no 2º tri de 2024. No entanto, o EBITDA ajustado melhorou para US$ 4,1 milhões, comparado a US$ 2,6 milhões no mesmo período do ano anterior.
A margem de lucro bruto diminuiu para 72% no 2º tri de 2025, comparado a 77% no 2º tri de 2024, refletindo o aumento de custos e mudanças no mix de produtos. Apesar dessa pressão na margem, a empresa elevou sua projeção de receita para o ano completo de 2025 para US$ 237-242 milhões, representando um crescimento de 16-18% em relação a 2024.
Desafios e declarações prospectivas
Embora a OrthoPediatrics continue a aumentar a receita em um ritmo saudável, a empresa enfrenta vários desafios. Os prejuízos operacionais aumentaram ano a ano, e a margem bruta diminuiu. A empresa está implementando iniciativas de reestruturação, com US$ 3,0 milhões em despesas de reestruturação reportadas no 2º tri de 2025.
O CEO Dave Bailey enfatizou o compromisso da empresa em "ajudar mais crianças do que nunca, aumentar significativamente a receita, melhorar o EBITDA ajustado e reduzir a queima de caixa em 2025 e além". A empresa espera alcançar US$ 15-17 milhões em EBITDA ajustado para o ano completo e está visando seu primeiro trimestre de fluxo de caixa livre positivo em 2025.
As ações da OrthoPediatrics têm estado sob pressão, negociando próximo à sua mínima de 52 semanas de US$ 19,52, com um retorno de -29,3% no último ano. No entanto, o crescimento contínuo da receita, aquisições estratégicas e inovação de produtos posicionam bem a empresa para o sucesso a longo prazo no mercado ortopédico pediátrico especializado.
À medida que a empresa executa sua estratégia de expansão de órteses especializadas e lança novos produtos no mercado, os investidores estarão observando atentamente para ver se a melhoria na eficiência operacional pode se traduzir em redução de prejuízos operacionais e eventual lucratividade.
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