Park-Ohio apresenta melhora sequencial no 2º tri de 2025 em meio a queda anual

Introdução e contexto de mercado

A Park-Ohio Holdings Corp (NASDAQ:PKOH) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 07.08.2025, revelando uma melhora sequencial em relação ao primeiro trimestre, mas um declínio ano a ano em métricas financeiras importantes. A empresa de gestão de cadeia de suprimentos industriais, atualmente negociada a US$ 15,99, viu suas ações caírem aproximadamente 25% desde seu decepcionante relatório de lucros do 1º tri de 2025, quando ficou abaixo das expectativas dos analistas com um LPA ajustado de US$ 0,66 contra os US$ 0,91 previstos.

A apresentação do 2º tri destacou os esforços da empresa para melhorar a eficiência operacional enquanto navega por condições desafiadoras de mercado em vários segmentos industriais. O desempenho da Park-Ohio reflete uma incerteza mais ampla no mercado industrial, com variações regionais e específicas do setor impactando os resultados gerais.

Destaques do desempenho trimestral

A Park-Ohio reportou lucro por ação GAAP de operações contínuas de US$ 0,67 para o 2º tri de 2025, representando um aumento de 10% em comparação ao 1º tri de 2025. O LPA ajustado alcançou US$ 0,75, um aumento de 14% sequencialmente, enquanto o EBITDA melhorou para US$ 35,2 milhões, comparado aos US$ 33,9 milhões do trimestre anterior. A empresa também alcançou uma expansão da margem bruta para 17,0% em relação aos 16,8% no 1º tri, refletindo uma melhor alavancagem operacional.

No entanto, quando comparados ao mesmo período do ano passado, os resultados mostram um declínio. As vendas líquidas de operações contínuas foram de US$ 400,1 milhões no 2º tri de 2025, abaixo dos US$ 432,6 milhões no 2º tri de 2024. Da mesma forma, o LPA ajustado de US$ 0,75 foi menor que os US$ 1,02 reportados no segundo trimestre do ano anterior, com a diminuição atribuída a vendas mais baixas, maior número de ações em circulação e perdas cambiais.

Análise por segmento

O segmento de Supply Technologies, que fornece serviços de gestão de cadeia de suprimentos, reportou vendas líquidas de US$ 187 milhões no 2º tri de 2025, abaixo dos US$ 203 milhões no 2º tri de 2024. A diminuição foi impulsionada principalmente pela menor demanda dos clientes em vários mercados finais, incluindo esportes motorizados, caminhões pesados e ônibus, equipamentos industriais e aeroespacial e defesa. Esses declínios foram parcialmente compensados por aumentos nos mercados finais de elétricos e semicondutores. Notavelmente, o segmento experimentou um crescimento de vendas de aproximadamente 3% na Europa, que foi mais que compensado pela menor demanda na América do Norte.

No segmento de Assembly Components, que fabrica produtos para aplicações automotivas e industriais, as vendas líquidas diminuíram para US$ 95 milhões no 2º tri de 2025, comparado aos US$ 103 milhões no 2º tri de 2024. Este declínio foi principalmente devido a volumes unitários mais baixos em trilhos de combustível e produtos de borracha extrudada, atrasos de clientes em lançamentos de novos negócios e o fim de preços favoráveis em certos programas legados. O lucro operacional ajustado do segmento foi de US$ 6,1 milhões, comparado aos US$ 6,9 milhões no trimestre correspondente de 2024, com a margem operacional diminuindo para 6,4% de 6,7%.

O segmento de Engineered Products, que fabrica produtos de engenharia para aplicações industriais, reportou vendas líquidas de US$ 118 milhões no 2º tri de 2025, abaixo dos US$ 127 milhões no 2º tri de 2024. Apesar da diminuição nas vendas, que foi impulsionada principalmente por vendas mais baixas no grupo de produtos forjados e usinados, o segmento alcançou pedidos trimestrais recordes de US$ 85 milhões em novos equipamentos de capital. Isso incluiu um significativo pedido de aquecimento por indução de US$ 47 milhões utilizando a tecnologia com patente pendente da empresa. Como resultado, o backlog do segmento aumentou para US$ 172 milhões em 30.06.2025, um aumento de 19% em relação aos US$ 145 milhões do final do ano.

Iniciativas estratégicas e perspectivas futuras

A Park-Ohio recentemente concluiu um refinanciamento de suas notas seniores de US$ 350 milhões e estendeu sua linha de crédito rotativo, melhorando a liquidez e estendendo os vencimentos. No entanto, espera-se que este refinanciamento aumente as despesas com juros no segundo semestre do ano, reduzindo o LPA ajustado em aproximadamente US$ 0,20 por ação diluída.

Para o ano completo de 2025, a empresa agora espera vendas líquidas entre US$ 1,620 bilhões e US$ 1,650 bilhões, com LPA ajustado variando de US$ 2,90 a US$ 3,20 por ação diluída. Isso representa uma leve revisão para baixo em relação à orientação fornecida após o 1º tri de 2025, que projetava lucros ajustados entre US$ 3,00 e US$ 3,50 por ação. Espera-se que o fluxo de caixa livre melhore em relação ao ano fiscal de 2024, com projeções de US$ 20 milhões a US$ 30 milhões para o ano completo de 2025, incluindo aproximadamente US$ 65 milhões no segundo semestre do ano.

Posição financeira e orientação

As reconciliações não-GAAP da empresa mostram que reestruturações e outros encargos especiais impactaram os resultados do trimestre, com ajustes feitos para fornecer uma imagem mais clara do desempenho operacional. Para o 2º tri de 2025, esses ajustes resultaram na diferença entre o LPA GAAP de US$ 0,67 e o LPA ajustado de US$ 0,75.

Enquanto a Park-Ohio enfrenta desafios no ambiente econômico atual, os pedidos recordes no segmento de Engineered Products sugerem potencial para crescimento futuro. O pedido de US$ 47 milhões para tecnologia de aquecimento por indução, que deve começar a ser entregue em 2026, representa uma oportunidade significativa para a empresa alavancar suas capacidades inovadoras.

A melhoria sequencial nas métricas financeiras do 1º tri para o 2º tri de 2025 indica que os esforços da administração para melhorar a eficiência operacional estão gerando resultados, mesmo que as comparações ano a ano continuem desafiadoras. No entanto, os investidores devem observar que ao preço atual das ações de US$ 15,99, que está próximo da mínima de 52 semanas de US$ 15,52, o mercado parece estar precificando uma incerteza contínua sobre as perspectivas de curto prazo da empresa.

À medida que a Park-Ohio navega pelo restante de 2025, sua capacidade de converter seu crescente backlog em receita enquanto gerencia custos será crucial para atingir suas metas financeiras revisadas e potencialmente reverter a tendência de queda no preço de suas ações.

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Apresentação completa: