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Introdução e contexto de mercado
A Peoples Bancorp Inc . (NASDAQ:PEBO) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 22 de julho de 2025, revelando um sólido crescimento de empréstimos e expansão da margem de juros líquida, embora os lucros tenham sido impactados por maiores provisões de crédito. O banco reportou lucro líquido de US$ 21,2 milhões, ou US$ 0,59 por ação diluída, abaixo dos US$ 0,68 do primeiro trimestre de 2025.
As ações fecharam a US$ 31,55 em 21 de julho de 2025, mostrando movimento mínimo nas negociações após o expediente, apesar da queda nos lucros, sugerindo que os investidores já podem ter precificado os desafios na carteira de leasing da empresa.
Destaques do desempenho trimestral
A Peoples Bancorp entregou resultados mistos para o segundo trimestre, com forte desempenho operacional compensado por preocupações com a qualidade de crédito em segmentos específicos. A empresa reportou um crescimento anualizado de empréstimos de 11%, enquanto sua taxa de baixas líquidas diminuiu para 43 pontos-base, comparado aos 52 pontos-base do trimestre anterior.
Como mostrado nos seguintes destaques financeiros, o valor contábil por ação do banco cresceu 1% para US$ 32,33, enquanto o valor contábil tangível por ação aumentou 2% para US$ 21,18. O índice de patrimônio tangível sobre ativos tangíveis da empresa permaneceu estável em 8,26%.
A receita líquida de juros aumentou mais de US$ 2 milhões em comparação ao trimestre anterior, com a margem de juros líquida expandindo 3 pontos-base. Excluindo a receita de acréscimo, a expansão da margem foi ainda mais forte, em 8 pontos-base. As despesas não relacionadas a juros diminuíram e permaneceram dentro da faixa prevista, enquanto a receita líquida antes de provisões superou as estimativas de consenso.
Crescimento de empréstimos e qualidade de ativos
A carteira de empréstimos da Peoples Bancorp mostrou crescimento robusto, com o total de saldos de empréstimos aumentando a uma taxa anualizada de 11% em comparação a 31 de março de 2025. Em 30 de junho de 2025, 46% dos empréstimos eram de taxa fixa e 54% de taxa variável.
O gráfico a seguir ilustra a composição da carteira de empréstimos e tendências de crescimento:
As métricas de qualidade de ativos permaneceram geralmente estáveis, com a provisão para perdas de crédito crescendo para 1,13% do total de empréstimos. Os ativos não performantes diminuíram em comparação a 31 de março, embora os empréstimos criticados tenham aumentado em US$ 18 milhões devido a um relacionamento comercial específico. A administração expressou otimismo quanto à saída deste crédito com exposição mínima a perdas.
O gráfico a seguir mostra as principais tendências de qualidade de ativos:
Receita de juros líquida e tendências de margem
A receita líquida de juros, um importante impulsionador da rentabilidade do banco, cresceu mais de US$ 2 milhões em comparação ao primeiro trimestre de 2025. Este crescimento ocorreu apesar de uma queda na receita de acréscimo, que caiu US$ 0,9 milhão para US$ 2,6 milhões no segundo trimestre.
A margem de juros líquida do banco expandiu para 4,15%, com a receita de acréscimo contribuindo com 12 pontos-base, comparado aos 17 pontos-base no trimestre anterior. Excluindo este efeito, a margem de juros líquida principal expandiu em 8 pontos-base, refletindo melhores rendimentos de ativos rentáveis e menores custos de financiamento.
Como mostrado no gráfico a seguir, os custos de depósitos diminuíram 10 pontos-base, enquanto os custos de empréstimos diminuíram 23 pontos-base em relação ao trimestre anterior:
Desafios da North Star Leasing
Um fator significativo que afetou os resultados do segundo trimestre da Peoples Bancorp foi o desempenho de sua carteira North Star Leasing, particularmente no segmento de leasing de pequeno porte. Embora o negócio geral da North Star tenha experimentado níveis mais altos de baixas líquidas, a administração observou que os retornos ajustados ao risco permanecem dentro de seu apetite e fornecem um fluxo de receita diversificado.
O gráfico a seguir ilustra o desempenho da carteira North Star Leasing:
A empresa reduziu significativamente sua exposição a contas de leasing de pequeno porte com saldos elevados, com a carteira diminuindo mais de 50% no último ano após cessar novas originações em meados de 2024. Apesar desses esforços, a Peoples registrou uma provisão adicional de US$ 2,5 milhões relacionada a este negócio durante o segundo trimestre e espera baixas mais altas do que inicialmente previstas no segundo semestre de 2025.
A provisão para perdas de crédito aumentou em comparação ao trimestre anterior, com provisão total de US$ 16,6 milhões no 2º tri de 2025. Como mostrado na seguinte discriminação, a North Star Leasing contribuiu com quase US$ 11 milhões para esta provisão:
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a Peoples Bancorp espera gerar alavancagem operacional positiva para 2025 em comparação a 2024. Assumindo três reduções de 25 pontos-base nas taxas pelo Federal Reserve no segundo semestre de 2025, a administração prevê que a margem de juros líquida do ano completo fique entre 4,00% e 4,20%.
O banco projeta crescimento de receita não relacionada a juros em percentuais de dígito único médio em comparação a 2024, enquanto a despesa trimestral não relacionada a juros deve variar entre US$ 69 milhões e US$ 71 milhões para o terceiro e quarto trimestres de 2025.
Para o crescimento de empréstimos, a empresa prevê um aumento de 4% a 6% para o ano completo de 2025 em comparação a 2024, moderando-se da taxa anualizada de 11% vista no segundo trimestre. A administração acredita que as baixas líquidas de leasing de pequeno porte atingirão um platô nos últimos dois trimestres de 2025 e antecipa um declínio na provisão para perdas de crédito nos próximos dois trimestres, excluindo quaisquer impactos negativos nas previsões econômicas.
Essas projeções sugerem um potencial de lucros melhorado no segundo semestre de 2025, à medida que os custos de crédito se normalizam e as operações bancárias principais continuam a ter bom desempenho.
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