Perspectivas sólidas para as ações da Coupang com ganhos de participação de mercado remodelando a dinâmica do comércio eletrônico coreano

Na segunda-feira, o Bernstein SocGen Group manteve sua classificação de Outperform e preço-alvo de 30,00 USD para as ações da Coupang Inc (NYSE:CPNG). O analista da firma apontou uma mudança na dinâmica da margem dos fornecedores da empresa de comércio eletrônico, que historicamente enfrentava ceticismo. O cenário competitivo do comércio eletrônico na Coreia, que inclui mais de 100 players, tem sido um desafio para a Coupang, particularmente com grandes marcas aproveitando seu poder de negociação em plataformas de terceiros.

O analista observou que desenvolvimentos recentes alteraram a dinâmica do mercado a favor da Coupang. Após uma crise de liquidez no concorrente Qoo10, muitos players menores de comércio eletrônico reduziram suas atividades de liderança em perdas, o que levou a participação de mercado da Coupang a saltar para aproximadamente 30% em agosto e setembro, acima dos cerca de 23% no início do ano. Esse aumento na participação de mercado mudou o equilíbrio do poder de negociação dos fornecedores de alto nível para a Coupang.

Em outubro de 2022, a Coupang informou seus fornecedores, incluindo marcas de alto nível como a CJ, sobre um desconto de preço de 2-5%, o que inicialmente resultou em uma reação negativa dos conglomerados coreanos e reduziu a dependência da plataforma da Coupang. No entanto, o analista acredita que a Coupang desde então melhorou suas estratégias de negociação, agora se engajando em discussões mais abertas com fornecedores e negociando vantagens além de exigir concessões.

Olhando para o futuro, a firma prevê que a Coupang continuará a solicitar descontos de preços dos fornecedores de alto nível nos próximos 2-3 anos. Espera-se que essa estratégia exerça pressão sobre as margens dos fornecedores de segundo nível e incentive marcas menores a se tornarem fabricantes de marcas próprias para a Coupang. Tais desenvolvimentos devem impulsionar melhorias mais efetivas nas margens da Coupang.

Em outras notícias recentes, o gigante do comércio eletrônico sul-coreano Coupang reportou um crescimento robusto para o segundo trimestre de 2024, com um aumento de 30% nas receitas em moeda constante e um aumento de 12% nos clientes ativos. Apesar de um prejuízo líquido de 77 milhões USD, o lucro bruto da empresa ultrapassou 2,1 bilhões USD.

Analistas do Bernstein SocGen Group e CLSA elevaram a classificação das ações da Coupang, aumentando seus preços-alvo para 30,00 USD e 31,00 USD respectivamente, devido à volatilidade prevista nos lucros e ao crescimento projetado da receita anual.

Enquanto isso, o Morgan Stanley manteve sua classificação overweight para a Coupang, citando o potencial de expansão da participação de mercado e melhorias nos fluxos de caixa livres, apesar de pequenos ajustes em suas estimativas de lucros.

Insights do InvestingPro

Os recentes ganhos de participação de mercado da Coupang e as negociações melhoradas com fornecedores, conforme destacado no artigo, refletem-se no desempenho financeiro da empresa. De acordo com dados do InvestingPro, o crescimento da receita da Coupang permanece forte, com um aumento de 23,18% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Isso está alinhado com a Dica do InvestingPro de que os analistas preveem crescimento das vendas no ano corrente.

A posição de mercado em melhoria da empresa também é evidente em suas métricas de lucratividade. Os dados do InvestingPro mostram que a Coupang tem sido lucrativa nos últimos doze meses, com uma margem de lucro bruto de 26,92%. Essa lucratividade é particularmente notável dado o cenário competitivo do comércio eletrônico na Coreia descrito no artigo.

Outra Dica do InvestingPro sugere que a Coupang está sendo negociada a um baixo índice P/L em relação ao crescimento de lucros de curto prazo, com um índice PEG de 0,31. Isso pode indicar que o mercado ainda não precificou totalmente os potenciais benefícios das relações melhoradas com fornecedores e ganhos de participação de mercado da Coupang discutidos no artigo.

Para investidores que buscam uma compreensão mais profunda da posição financeira e perspectivas de crescimento da Coupang, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais, fornecendo uma análise abrangente do desempenho da empresa e métricas de avaliação.

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