A Piper Sandler assumiu a cobertura da Warby Parker Inc. (NYSE: WRBY) com uma classificação Overweight e um preço-alvo de $18,00. A firma destacou o crescimento acelerado da empresa no mercado de óculos durante a primeira metade de 2024 e as oportunidades apresentadas pelo seu segmento de serviços.
A Warby Parker experimentou um aumento constante nas vendas de óculos, reportando um crescimento médio de 12% na primeira metade de 2024, comparado a 10% em 2023 e 9% em 2022. O sucesso da empresa tanto em lentes monofocais quanto em lentes progressivas de maior margem foi notado, juntamente com o potencial de expansão do segmento de serviços.
Atualmente, os serviços representam apenas 6% do mix de vendas da Warby Parker. No entanto, há potencial para que isso alcance dois dígitos à medida que a empresa expande sua rede de optometristas e começa a capitalizar na monetização de seguros.
A firma está otimista sobre o algoritmo de crescimento de receita e lucro da Warby Parker, à medida que a empresa continua a ganhar participação de mercado na indústria de óculos dos EUA, avaliada em aproximadamente $70 bilhões.
A parceria com a Versant Health, uma subsidiária da MetLife, que começará no quarto trimestre de 2024, deve proporcionar à Warby Parker acesso a 34 milhões de vidas seguradas.
Isso representa cerca de 25% do mercado total endereçável (TAM) de seguros de óculos. O marketing para esses clientes segurados poderia potencialmente adicionar aproximadamente $40-$50 milhões em vendas incrementais nos próximos 12-18 meses, o que equivale a um aumento de 5% sobre as estimativas de consenso de vendas para 2025.
Apesar da perspectiva positiva, as ações da Warby Parker tiveram um desempenho inferior desde o relatório do segundo trimestre de 2024. A ação está atualmente sendo negociada a 10 vezes o valor da empresa em relação ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA) com base nas estimativas da firma para 2025.
Esta avaliação está abaixo da média de 13 vezes EV/EBITDA para o universo de cobertura da Piper Sandler. No acumulado do ano, enquanto as estimativas do sell-side sobre a Warby Parker aumentaram ligeiramente, com as estimativas de vendas e EBITDA para 2025 subindo 1% e 3%, respectivamente, o preço das ações diminuiu.
Em outras notícias recentes, a Warby reportou um aumento de 13,3% na receita líquida para $188,2 milhões no segundo trimestre de 2024, juntamente com um aumento de quase 40% no EBITDA ajustado para $19,6 milhões. Após este desempenho positivo, a Warby Parker elevou sua orientação para o ano inteiro tanto para receita líquida quanto para EBITDA ajustado, projetando agora uma receita entre $757 milhões e $762 milhões, e EBITDA ajustado de $72,5 milhões.
Os analistas tomaram nota desses desenvolvimentos, com a JMP Securities elevando a classificação das ações da Warby Parker de Market Perform para Market Outperform, estabelecendo um novo preço-alvo de $20.
Em termos de expansão de mercado, a Warby Parker aumentou sua presença para 88 mercados, marcando um aumento de 21% em relação ao ano anterior. Este crescimento foi apoiado por um notável aumento nas vendas de óculos monofocais e um aumento de 23% nos gastos com marketing em relação ao ano anterior.
Insights do InvestingPro
À medida que a Warby Parker Inc. (NYSE:WRBY) continua a navegar no competitivo mercado de óculos, dados recentes do InvestingPro fornecem insights valiosos. A empresa tem uma capitalização de mercado de aproximadamente $1,66 bilhão e, apesar de não ser lucrativa nos últimos doze meses, os analistas estão otimistas sobre as perspectivas da empresa, prevendo lucratividade este ano. Este é um ponto crucial considerando que o índice P/L da empresa está em -33,15, refletindo as expectativas dos investidores para o crescimento futuro dos lucros.
As Dicas do InvestingPro sugerem que o balanço da Warby Parker é robusto, com mais caixa do que dívida, o que é um sinal positivo para a estabilidade financeira e investimentos futuros. Além disso, os ativos líquidos da empresa excedem as obrigações de curto prazo, o que poderia proporcionar flexibilidade na gestão do fluxo de caixa e na capitalização de oportunidades de crescimento. No entanto, vale notar que dois analistas revisaram suas previsões de lucros para baixo para o próximo período, indicando potenciais ventos contrários ou uma perspectiva mais conservadora sobre o desempenho.
O desempenho recente das ações tem sido marcado por volatilidade, com um retorno total de um mês de -16,2%, o que pode ser de interesse para investidores que procuram potenciais pontos de entrada ou consideram o perfil de risco das ações. O índice preço/valor contábil está atualmente em 5,04, o que é relativamente alto e pode refletir a avaliação do mercado sobre os ativos e o potencial de crescimento da empresa. Para uma compreensão mais abrangente da saúde financeira e perspectivas futuras da Warby Parker, o InvestingPro inclui dicas adicionais que os investidores podem achar benéficas.
Com a próxima data de divulgação de resultados agendada para 7 de novembro de 2024, e um preço-alvo justo dos analistas de $17, comparado ao Valor Justo do InvestingPro de $13,73, os investidores estarão observando atentamente as atualizações de desempenho da Warby Parker e como elas se alinham com as expectativas do mercado.
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