A Piper Sandler assumiu a cobertura da Revolve Group (NYSE: RVLV), uma varejista de moda online, atribuindo uma classificação de Overweight e estabelecendo um preço-alvo de $30,00. A firma reconheceu uma mudança positiva no desempenho da empresa, observando uma recuperação nas vendas e uma melhoria nas margens.
A Revolve Group experimentou uma reviravolta após um desafiador 2023, com as vendas se recuperando no segundo trimestre de 2024 e uma aceleração adicional observada em julho. Essa melhoria ocorre apesar de uma comparação mais difícil no terceiro trimestre de 2024 e não é impulsionada por promoções. A estabilização na demanda de consumidores aspiracionais e tendências de moda mais claras contribuíram para essa recuperação.
Um aspecto significativo do desempenho recente da Revolve tem sido a redução nas taxas de devolução, que vinham impactando a demonstração de resultados da empresa desde o primeiro trimestre de 2021. Pela primeira vez em três anos, as taxas de devolução diminuíram ano a ano no segundo trimestre de 2024. Essa queda é atribuída a um período de devolução mais curto e à implementação de iniciativas de inteligência artificial para detectar fraudes.
A administração indicou que as orientações para 2024 não consideram quaisquer melhorias nas taxas de devolução. No entanto, espera-se que qualquer mudança positiva nessa área beneficie a lucratividade. Especificamente, cada mudança de um por cento na taxa de devolução poderia potencialmente melhorar o item de linha de Vendas & Distribuição e Cumprimento em 30 a 50 pontos base anualmente.
Apesar de uma recuperação significativa desde suas mínimas em julho e um relatório de lucros positivo no segundo trimestre, as ações da Revolve não são amplamente favorecidas pelos analistas, com apenas um terço das classificações do sell-side sendo compras. Além disso, o interesse short como porcentagem do float permanece alto, consistentemente excedendo 25%.
A avaliação da Revolve é considerada atrativa pela Piper Sandler em 19 vezes o valor da empresa estimado para 2025 em relação ao EBITDA, particularmente dada a oportunidade de inflexão da margem. Historicamente, as margens de EBITDA ajustadas da Revolve estavam nos baixos dois dígitos, mas atualmente estão no meio dos dígitos únicos. Se as margens atingirem o alto dos dígitos únicos, a firma estima que o poder de ganhos da Revolve poderia ser de aproximadamente $1,30 a $1,40.
Com certeza, a Revolve reportou um crescimento robusto no segundo trimestre de 2024, com um aumento de 3% nas vendas líquidas ano a ano para $282 milhões, e um aumento significativo no lucro líquido, mais que dobrando para $15 milhões. O EBITDA ajustado também viu um aumento de 97% para $20 milhões. A empresa fez aquisições estratégicas, incluindo uma participação de 80% na marca de luxo Alexandre Vauthier e parcerias com Matches Fashion e Nike.
Insights do InvestingPro
À medida que a Piper Sandler retoma a cobertura da Revolve Group com uma perspectiva positiva, dados recentes do InvestingPro contextualizam ainda mais a saúde financeira e o desempenho de mercado da empresa. A Revolve Group, com uma capitalização de mercado de $1,64 bilhão, está negociando a um múltiplo de lucros elevado com um índice P/L de 51,05. Isso indica uma avaliação premium em comparação com a média do setor, refletindo o otimismo dos investidores sobre as perspectivas de crescimento da empresa.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Revolve possui mais caixa do que dívida em seu balanço, sugerindo uma forte posição financeira que poderia resistir a incertezas econômicas. Além disso, a empresa tem sido lucrativa nos últimos doze meses, reforçando o sentimento positivo compartilhado pela Piper Sandler. No entanto, vale notar que quatro analistas revisaram suas previsões de lucros para baixo para o próximo período, o que poderia sinalizar cautela para potenciais investidores.
Os movimentos do preço das ações da Revolve têm sido bastante voláteis, mas a empresa demonstrou um forte retorno no último ano, com um retorno total de preço de 51,14%. Esse desempenho é consistente com a tendência positiva identificada pela Piper Sandler. Para investidores que buscam uma análise mais detalhada, há Dicas adicionais do InvestingPro disponíveis em InvestingPro, fornecendo insights mais profundos sobre as métricas financeiras e a posição de mercado da Revolve.
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