A Piper Sandler assumiu na sexta-feira a cobertura das ações da Wolverine World Wide (NYSE:WWW), emitindo uma classificação Overweight com um preço-alvo de $18,00.A firma destacou os esforços de reposicionamento estratégico da empresa, incluindo as vendas da Sperry em janeiro de 2024 e da Keds em fevereiro de 2023, mudanças em seu modelo de negócios e uma reformulação de sua cadeia de suprimentos com a nomeação de um novo Chief Supply Officer no final de 2023.Apesar das vendas atuais estarem em queda, a Piper Sandler antecipa um modelo financeiro mais limpo até 2025, já que se espera que itens não recorrentes estejam largamente ausentes da base.O desempenho recente da Wolverine World Wide superou as expectativas, com a empresa superando as estimativas de consenso de receita em 4% e o EBITDA/EPS ajustado em mais de 100% e 300%, respectivamente, nos últimos três trimestres.Essa tendência é vista como um potencial impulsionador para o aumento dos lucros e subsequente expansão múltipla. O preço-alvo de $18 da firma é baseado em um múltiplo de 10,5 vezes o lucro por ação projetado para 2025 de $1,20.O analista enfatizou que se espera que as vendas da Wolverine World Wide se estabilizem à medida que o impacto de $130 milhões em itens discretos do primeiro semestre de 2023 diminua para um estimado de $56 milhões no segundo semestre de 2023.Apesar da escassez de sortimento, particularmente na Saucony, devido a taxas de venda mais rápidas, a empresa está pronta para uma reviravolta com crescimento de vendas de médio dígito único, recuperação da margem EBIT e implantação de fluxo de caixa livre para pagamento de dívidas e recompra de ações.Olhando para o futuro, a Wolverine World Wide está posicionada para um crescimento significativo do lucro por ação de 20% até 2025 e além, o que atualmente está subvalorizado a um índice preço-lucro de 10-11 vezes. A firma também observa a melhoria na geração de fluxo de caixa livre, com um fluxo de caixa livre contínuo de $110-$130 milhões, representando 11-12% da capitalização de mercado da empresa, como um aspecto atrativo da saúde financeira da companhia.Em outras notícias recentes, a Wolverine World Wide demonstrou forte desempenho com seus resultados do segundo trimestre superando as expectativas, levando tanto o Telsey Advisory Group quanto o KeyBanc a reavaliar suas metas para a empresa.O sucesso da Wolverine no segundo trimestre foi atribuído à significativa expansão da margem bruta, redução de estoque e dívida, melhor gestão de marca e iniciativas eficazes de criação de demanda. O Telsey Advisory Group elevou seu preço-alvo para $15,00, mantendo uma classificação Market Perform, enquanto o KeyBanc elevou a classificação das ações da empresa de Sector Weight para Overweight, estabelecendo uma nova meta de $20,00.Apesar da contínua fraqueza nas duas maiores marcas da Wolverine, Merrell e Saucony, a empresa mostrou resiliência. A Merrell continua a ganhar participação de mercado, marcando seu terceiro trimestre consecutivo de aceleração, enquanto o negócio de e-commerce da Saucony testemunhou um crescimento de mais de 20% no segundo trimestre. No entanto, ambas as marcas viram declínios significativos em moeda constante pelo quarto trimestre consecutivo, indicando áreas para melhoria.A transformação estratégica da Wolverine World Wide sob nova liderança e as medidas rápidas tomadas pela gestão estabeleceram as bases para um retorno ao crescimento, esperado para ser evidente no quarto trimestre. A orientação atualizada da margem operacional para o ano fiscal de 2024 da empresa, impulsionada principalmente por economias de despesas operacionais, é vista como um desenvolvimento positivo. Apesar dos desafios, incluindo a queda de receita prevista para o ano fiscal de 2024 e interrupções na cadeia de suprimentos, a Wolverine permanece comprometida em fortalecer seu balanço e melhorar os níveis de estoque.
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