Lucrou com o recorde do Ibovespa? Desempenho dessas estratégias foi melhor
Introdução e contexto de mercado
A Power Corporation do Canadá (TSX:POW) divulgou sua apresentação aos investidores do 2º tri de 2025 em 08.08.2025, destacando forte desempenho financeiro em todo seu portfólio de empresas. A holding financeira reportou crescimento significativo ano a ano no lucro líquido ajustado e no valor patrimonial líquido por ação, enquanto continuou a retornar capital aos acionistas por meio de dividendos e recompras de ações.
As ações da empresa fecharam a US$ 57,23 em 07.08.2025, com alta de 0,72% no dia e se aproximando de sua máxima de 52 semanas de US$ 57,32. No último ano, a Power Corporation entregou retornos impressionantes aos acionistas, superando tanto o índice S&P TSX Financials quanto o S&P TSX mais amplo.
Destaques do desempenho trimestral
A Power Corporation reportou lucro líquido ajustado de US$ 883 milhões para o 2º tri de 2025, representando um aumento de 19% em relação ao ano anterior, com o lucro por ação subindo 21% para US$ 1,38. O lucro líquido alcançou US$ 772 milhões, 6% acima do mesmo período do ano passado, com lucro por ação de US$ 1,20, um aumento de 7%.
O valor patrimonial líquido por ação da empresa estava em US$ 64,76 em 30.06.2025, marcando um aumento de 28% em relação ao ano anterior, embora tenha caído 6% em relação ao trimestre anterior. O valor contábil por ação aumentou 7% em relação ao ano anterior para US$ 35,90.
Como mostrado nos seguintes destaques financeiros:
A empresa declarou um dividendo trimestral de 61,25¢ por ação, representando um aumento de 9% em relação ao ano anterior. A Power Corporation também continuou seu programa de recompra de ações, comprando US$ 209 milhões em ações no acumulado do ano a um custo médio de US$ 47,30, totalizando 4,4 milhões de ações.
Análise financeira detalhada
O forte desempenho da Power Corporation foi impulsionado principalmente por suas principais empresas operacionais, Great-West Lifeco e IGM Financial, com contribuições adicionais de suas plataformas de investimentos alternativos.
A contribuição da Great-West para o lucro líquido ajustado aumentou 12%, enquanto a contribuição da IGM subiu 15%, com ativos médios sob gestão e administração aumentando para US$ 274 bilhões, comparados a US$ 251 bilhões no ano anterior. No entanto, a GBL (Groupe Bruxelles Lambert) reportou um prejuízo líquido de US$ 15 milhões, impulsionado pela menor participação nos lucros das empresas operacionais e reduções no preço-justo da GBL Capital.
A seguinte divisão ilustra a contribuição de cada segmento:
O valor patrimonial líquido ajustado da empresa foi sustentado pelo forte desempenho de suas empresas operacionais negociadas publicamente, que representaram 88,2% do valor bruto dos ativos. A Great-West representou 69,4% do valor bruto dos ativos, seguida pela IGM com 13,4% e GBL com 5,4%.
As plataformas de investimento em ativos alternativos, incluindo Sagard e Power Sustainable, contribuíram com 7,0% para o valor bruto dos ativos. Notavelmente, o preço-justo da Wealthsimple aumentou 77% em relação ao ano anterior e 21% em relação ao trimestre anterior, contribuindo para o aumento geral do preço-justo da Sagard.
A divisão detalhada dos componentes do valor patrimonial líquido é mostrada aqui:
Iniciativas estratégicas
As plataformas de investimento em ativos alternativos da Power Corporation continuaram a crescer, com ativos totais sob gestão atingindo US$ 47 bilhões em 30.06.2025. A empresa concluiu a transação BEX em junho de 2025, adicionando US$ 3,1 bilhões em AUM, enquanto a Sagard captou mais de US$ 2 bilhões no 2º tri de 2025.
O gráfico a seguir ilustra os esforços contínuos de captação de recursos:
Os investimentos estratégicos da empresa por meio da IGM Financial também proporcionaram um crescimento impressionante nos ativos dos clientes. Os ativos sob administração da Wealthsimple aumentaram 94% em relação ao ano anterior para US$ 84,5 bilhões, enquanto os ativos de clientes da Rockefeller Capital Management cresceram 21% para US$ 232,7 bilhões. Na gestão de ativos, o AUM da ChinaAMC subiu 33% para US$ 542,3 bilhões, e o AUM da Northleaf aumentou 13% para US$ 32,8 bilhões.
O capital próprio da Power Corporation investido nas estratégias Sagard e Power Sustainable foi avaliado em US$ 2,7 bilhões, visando gerar retornos líquidos superiores a 10% em múltiplas estratégias, incluindo infraestrutura energética, crédito privado, imóveis, capital de risco e private equity.
As atividades de investimento da empresa em diferentes estratégias são detalhadas aqui:
Declarações prospectivas
A administração da Power Corporation expressou confiança nas perspectivas futuras da empresa, destacando que Great-West e IGM, que representam 83% do valor bruto dos ativos da Power, continuam com forte impulso. A empresa mantém um balanço sólido com US$ 1,7 bilhão em caixa e equivalentes de caixa em 30.06.2025, dos quais US$ 1,3 bilhão é caixa disponível, proporcionando flexibilidade para alocação de capital.
O desconto da empresa em relação ao valor patrimonial líquido continuou a diminuir, atingindo 14,6% em junho de 2025, uma queda significativa em relação aos quase 35% em dezembro de 2015. Essa redução no desconto reflete a execução bem-sucedida da estratégia da Power Corporation e contribuiu para fortes retornos totais aos acionistas de 64,9% nos últimos 12 meses e retornos anualizados de 24,9% e 24,2% nos últimos 3 e 5 anos, respectivamente.
Olhando para o futuro, a Power Corporation identificou várias oportunidades para maior criação de valor, incluindo crescimento orgânico em suas empresas operacionais, potenciais atividades de fusões e aquisições, e retorno contínuo de capital aos acionistas por meio de recompras e dividendos. A empresa também planeja continuar a captação de recursos em suas plataformas de investimento em ativos alternativos e aprimorar a comunicação com as partes interessadas.
À medida que a empresa avança, ela visa aproveitar sua forte posição de capital e portfólio diversificado para gerar retornos atrativos para os acionistas, mantendo flexibilidade financeira para iniciativas estratégicas.
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