A JPMorgan revisou seu preço-alvo para a Chart Industries (NYSE: GTLS), uma fabricante líder de equipamentos altamente especializados que atendem múltiplas aplicações nos mercados de energia e gás industrial, de 150,00€ para 145,00€, mantendo uma classificação Neutra para as ações.
O ajuste reflete expectativas moderadas para o segundo semestre de 2024, reconhecendo uma previsão de crescimento cautelosa influenciada pelo clima político incerto nos EUA e o atraso previsto de pedidos significativos.
A empresa prevê que a receita do terceiro trimestre da Chart Industries alcance 1,09 bilhões€, o que é 4,2% inferior às estimativas anteriores e 3,9% abaixo da estimativa de consenso de 1,13 bilhões€. Apesar dessa previsão de receita reduzida, espera-se que a Chart Industries mantenha margens robustas. A previsão de EBITDA da JPMorgan para o terceiro trimestre da empresa é de 266 milhões€, 5% abaixo da estimativa de consenso de 280 milhões€, devido à projeção de receita total ligeiramente menor.
A análise também indica que, embora a receita geral deva crescer 5% em relação ao trimestre anterior, isso é menos do que a estimativa de consenso de um aumento de 9%. A estabilidade esperada nas margens, com pequenas variações em diferentes segmentos do negócio da empresa, contribui para essa perspectiva. Notavelmente, a Chart Industries havia reduzido anteriormente sua orientação de EBITDA para 2024 para 1,12 bilhões€, uma diminuição de 10% em relação à previsão inicial de 1,24 bilhões€, e sua orientação de fluxo de caixa livre (FCF) para 438 milhões€, uma queda de 27% em relação à previsão anterior de 600 milhões€.
Sob a liderança da CEO Jill Evanko, a Chart Industries fez uma transição para uma maior ênfase em serviços e trabalhos de projetos em oposição a vendas de equipamentos e produtos. Essa mudança significa que uma parte significativa da receita da empresa agora é reconhecida através do método contábil de percentual de conclusão, que, embora possa levar a flutuações no reconhecimento de ganhos, geralmente produz margens mais altas.
À luz dessas considerações, a JPMorgan também revisou para baixo sua estimativa de pedidos recebidos no terceiro trimestre de 2024 para a Chart Industries para 1,1 bilhões€ de 1,2 bilhões€, e a previsão para o quarto trimestre para 1,2 bilhões€ de 1,3 bilhões€, devido à expectativa de que alguns pedidos maiores possam ser adiados para 2025.
Em outras notícias recentes, a Chart Industries relatou um aumento de 12% nos pedidos para 1,16 bilhões€ e um aumento de 18,8% nas vendas para 1,04 bilhões€ no segundo trimestre de 2024. Apesar desses números robustos, espera-se que as vendas da empresa para o ano inteiro de 2024 fiquem abaixo tanto da estimativa de consenso quanto da própria orientação da empresa.
A fusão da empresa com a Howden no início deste ano contribuiu para a estabilidade e o potencial de crescimento de seu portfólio, um desenvolvimento que o Morgan Stanley vê favoravelmente. A firma recentemente elevou a classificação da Chart Industries de Equalweight para Overweight e estabeleceu um preço-alvo de 175€.
Simultaneamente, a Stifel manteve uma classificação de Compra para a empresa, mesmo com uma queda na orientação devido a atrasos no reconhecimento de receitas.
No entanto, o Citi reduziu seu preço-alvo para a Chart Industries de 210€ para 190€ devido a desafios na conversão de backlog, mantendo ainda uma classificação de Compra. Essas mudanças vieram após os ganhos do segundo trimestre da Chart Industries ficarem abaixo das expectativas, levando a uma redução na orientação de EBITDA para o ano inteiro de 2024.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise da JPMorgan, dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional sobre o desempenho financeiro e a posição de mercado da Chart Industries. O crescimento da receita da empresa permanece forte, com um aumento de 70,25% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, atingindo 3,9 bilhões€. Isso se alinha com a observação da JPMorgan sobre a transição da empresa para serviços e trabalhos de projetos, que tipicamente geram margens mais altas.
As Dicas do InvestingPro destacam que se espera que a Chart Industries veja crescimento contínuo, com analistas prevendo crescimento de vendas no ano atual. Isso apoia a projeção da JPMorgan de crescimento de receita trimestre a trimestre, embora a uma taxa mais modesta do que as estimativas de consenso. Além disso, espera-se que o lucro líquido da empresa cresça este ano, o que poderia potencialmente compensar preocupações sobre a orientação revisada de EBITDA.
Vale notar que a Chart Industries está negociando a um baixo índice P/L em relação ao seu crescimento de ganhos de curto prazo, com um índice PEG de 0,11 no segundo trimestre de 2024. Isso sugere que as ações podem estar subvalorizadas considerando suas perspectivas de crescimento, apesar da redução do preço-alvo pela JPMorgan.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais que podem fornecer mais insights sobre a saúde financeira e a posição de mercado da Chart Industries.
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