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Introdução e contexto de mercado
A Promotora de Informaciones SA (BME:PRS), grupo espanhol de mídia e educação, apresentou seus resultados do primeiro semestre de 2025 em 29.07.2025, destacando melhorias operacionais e estabilização financeira, apesar dos desafios cambiais. A empresa relatou crescimento em seu negócio de assinaturas digitais e detalhou o impacto positivo de seu recente acordo de refinanciamento, que proporcionou maior flexibilidade financeira.
A apresentação da PRISA enfatizou o foco contínuo da empresa na transformação digital, tanto em sua plataforma educacional Santillana quanto em suas propriedades de mídia, com o crescimento de assinaturas servindo como um indicador-chave de desempenho. Os resultados surgem em um momento em que empresas de mídia globalmente estão navegando pela transição para modelos de negócios digitais, enquanto gerenciam desafios macroeconômicos.
Resumo executivo
A PRISA reportou desempenho operacional positivo no primeiro semestre de 2025, com o EBITDA do Grupo crescendo 9% e as receitas aumentando 6% em moeda constante, excluindo o impacto extraordinário da arbitragem da Cofina do ano anterior. A empresa destacou crescimento significativo nas assinaturas, com as assinaturas dos Sistemas de Aprendizagem da Santillana subindo para 3,4 milhões (+15%) e El País alcançando 426.000 assinantes (+13%).
Como mostrado no seguinte resumo abrangente de resultados, a empresa alcançou esses resultados mantendo uma forte posição de liquidez:
O segundo trimestre entregou resultados particularmente fortes, com receita subindo 3% (20% em moeda constante) e uma melhoria significativa no EBITDA reportado, que passou de -€3 milhões no 2º tri de 2024 para +€5 milhões no 2º tri de 2025. O fluxo de caixa livre melhorou 31% no primeiro semestre de 2025, refletindo o foco da empresa na eficiência operacional.
Análise financeira detalhada
O desempenho do EBITDA da PRISA mostra melhoria quando ajustado para efeitos cambiais e itens extraordinários. O EBITDA do primeiro semestre de 2025 alcançou €51 milhões, comparado a €64 milhões no primeiro semestre de 2024, com a diferença principalmente atribuída à arbitragem da Cofina (-€10 milhões) e efeitos cambiais (-€8 milhões). Em base comparável, o negócio subjacente mostrou uma melhoria de €5 milhões.
O gráfico a seguir ilustra a evolução do EBITDA:
O desempenho operacional da empresa foi sólido, apesar dos números reportados serem afetados por ventos contrários cambiais e eventos extraordinários. Excluindo esses fatores, as receitas cresceram 6% e o EBITDA 9% em comparação com o primeiro semestre de 2024:
O lucro líquido mostrou melhoria significativa, particularmente no 2º tri de 2025, impulsionado pelo impacto positivo do acordo de refinanciamento. Os resultados financeiros melhoraram devido a menores despesas com juros (-16%) e um impacto contábil positivo do acordo de refinanciamento no 2º tri de 2025 (+€10 milhões), que compensou efeitos cambiais negativos e receitas de hedge registradas em 2024.
A evolução do fluxo de caixa da PRISA foi positiva, com o fluxo de caixa livre melhorando 31% em comparação com 2024:
A dívida financeira líquida da empresa aumentou ligeiramente, em linha com as expectativas devido à sazonalidade e ao impacto dos custos de refinanciamento. Em junho de 2025, a dívida financeira líquida era de €720 milhões (€777 milhões incluindo IFRS16), resultando em uma relação Dívida líquida/EBITDA de 4,26x. A empresa manteve uma forte posição de liquidez de €192 milhões.
Um desenvolvimento-chave no 2º tri foi a formalização do acordo de refinanciamento da PRISA, que proporciona estabilidade através de uma extensão de vencimentos e um custo médio menor da dívida. O acordo estende os vencimentos em três anos (até 2029), simplifica a estrutura da dívida e melhora o perfil de crédito da empresa:
Iniciativas estratégicas
A PRISA continua focada em seus dois segmentos principais de negócios: educação (Santillana) e mídia.
No segmento de mídia, a empresa manteve participação de mercado estável em seus principais mercados publicitários: Espanha (20,1%), Colômbia (39,0%) e Chile (27,3%). As métricas de engajamento digital mostraram forte crescimento, com reproduções de vídeo aumentando 30% ano a ano e o total de horas de escuta subindo 4%. El País, o jornal principal da empresa, alcançou 426.301 assinantes, representando um crescimento de 13% em comparação com o primeiro semestre de 2024.
O segmento de educação, Santillana, mostrou desempenho robusto, particularmente nas assinaturas de sistemas de aprendizagem, que cresceram 15%. Apesar dos desafios cambiais, as receitas da Santillana cresceram 11% e o EBITDA 22% em moeda constante:
A PRISA também enfatizou seu compromisso com a sustentabilidade, destacando uma campanha conjunta de conscientização com o Pacto Global da ONU Espanha chamada ’Agir pela Sustentabilidade do Planeta’. A empresa continua focada em governança responsável e na criação de impacto positivo nas pessoas e na sociedade.
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a administração da PRISA indicou que os resultados estão alinhados com as expectativas, apesar de um ambiente desafiador. A empresa continua trabalhando em seu Plano Estratégico, focando na transformação digital, crescimento de assinaturas e estabilidade financeira.
O acordo de refinanciamento concluído no 2º tri de 2025 proporciona uma base financeira mais estável, com vencimentos estendidos e custos de juros mais baixos. Isso deve permitir que a empresa se concentre em melhorias operacionais e iniciativas estratégicas nos próximos trimestres.
A PRISA mantém seu foco duplo em educação e mídia, com a transformação digital no centro de ambos os segmentos. O crescimento nas assinaturas tanto dos sistemas de aprendizagem da Santillana quanto do El País indica que essa estratégia está ganhando força, embora a volatilidade cambial continue sendo um desafio para as operações internacionais da empresa.
A administração da empresa expressou confiança de que o desempenho operacional positivo visto no primeiro semestre de 2025 continuará, apoiado pela posição financeira fortalecida resultante do novo acordo de refinanciamento e pela geração contínua de fluxo de caixa.
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