Na segunda-feira, fontes do setor revelaram que a Qualcomm (NASDAQ:QCOM), com um valor de empresa de 193 mil milhões de dólares, abordou a Intel, avaliada em 122 mil milhões de dólares, sobre uma potencial aquisição amigável. O Wall Street Journal foi o primeiro a relatar este desenvolvimento na sexta-feira, pouco depois das 15h. Agitando ainda mais o setor de semicondutores, a Bloomberg divulgou no domingo que a Apollo está considerando um investimento de 5 mil milhões de dólares em um aspecto não especificado do negócio da Intel. A Apollo tem um histórico de investimentos em instalações da Intel, particularmente na Irlanda, o que poderia sinalizar uma favorabilidade dos acionistas em relação a um acordo com a Qualcomm.
A Qualcomm, conhecida por sua inovação em chips fabless e modelo de negócios simples, pode encontrar na aquisição da Intel um desafio significativo devido às operações complexas da Intel. O diversificado portfólio da Intel, incluindo sua Foundry deficitária e outros ativos como Mobileye e Altera, apresenta um quadro complicado para potenciais compradores. Analistas ponderam sobre a proposta de valor para os acionistas da Intel, já que o plano da empresa para 2030 visa melhorias substanciais nas margens e receitas da Foundry, a partir dos níveis atuais que são consideravelmente mais baixos.
A perspectiva da Qualcomm adquirir o segmento de design de chips da Intel, que gera 48 mil milhões de dólares em vendas de chips para PC, servidor e redes, ocorre em um momento em que se espera que a Qualcomm perca uma parte significativa de sua receita de modems da Apple. No entanto, o interesse nas outras operações da Intel, dada sua performance financeira e erosão de valor, permanece incerto.
A potencial aquisição exigiria navegar por numerosas divisões, participações acionárias e regulamentações governamentais, tornando-a uma transação complexa para os banqueiros. Analistas são cautelosos ao avaliar a Intel com base em suas partes individuais, especialmente considerando as perdas da Foundry e as métricas flutuantes do negócio principal, incluindo margens brutas e participação de mercado em declínio.
Enquanto a indústria de semicondutores observa atentamente, a discussão sobre um prêmio para os acionistas da Intel também está na mesa. Com as complexidades do negócio e as projeções de queima de caixa da Intel, analistas sugerem que qualquer prêmio pode não ser substancial, se for oferecido. A situação permanece dinâmica, sem indicação clara de um acordo iminente.
Em outras notícias recentes, a Intel Corporation foi abordada pela Qualcomm e Apollo Global Management em relação a potenciais investimentos e aquisição. A Wolfe Research mantém uma classificação Peerperform para as ações da Intel, apontando para a insatisfação com a atual estratégia financeira da Intel e destacando requisitos significativos de despesas de capital. O interesse da Qualcomm na Intel é visto como uma movimentação para diversificar além de seu negócio principal de dispositivos móveis, enquanto o potencial investimento da Apollo alinha-se com atividades de financiamento anteriores.
Enquanto isso, a Qualcomm enfrenta uma multa reduzida de 238,7 milhões€ (265,5 milhões de dólares) por violações antitruste, conforme decidido pelo Tribunal Geral da União Europeia. A multa decorre de alegações de preços predatórios entre 2009 e 2011, visando suplantar a fabricante britânica de software para telefones Icera. A Qualcomm tem a opção de apelar desta decisão sobre pontos de direito ao Tribunal de Justiça da UE.
Em outros desenvolvimentos, o JPMorgan ajustou sua perspectiva sobre as ações da Qualcomm devido aos potenciais impactos da mudança da Apple para modems internos. Apesar disso, a estratégia de diversificação da Qualcomm é vista como bem-sucedida, com o crescimento em automotivo, IoT e PCs provavelmente compensando qualquer declínio de receita.
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