Na sexta-feira, a Venustech Group Inc (002439:CH) experimentou uma mudança na classificação de suas ações, com um analista do HSBC movendo a empresa de "Comprar" para "Manter". Acompanhando este rebaixamento, o preço-alvo foi significativamente reduzido para 12,90 RMB, dos anteriores 26,60 RMB. O ajuste ocorre após a reavaliação do analista sobre as previsões financeiras da empresa de cibersegurança.
A revisão das perspectivas da empresa inclui uma diminuição nas estimativas de receita para os anos de 2024, 2025 e 2026 em 7%, 14% e 19%, respectivamente. O analista citou uma demanda mais fraca do que o previsto por cibersegurança fora da esfera da China Mobile como principal razão para o ajuste. Além disso, o analista observou que, juntamente com estimativas de margem bruta mais baixas, as expectativas de lucro líquido para 2024, 2025 e 2026 também foram cortadas em 20%, 30% e 36%, respectivamente.
Apesar de projetar uma leve melhora na margem de 2024 a 2026 devido ao gerenciamento de despesas, a margem líquida prevista para 2026 é de 16%, ainda abaixo da média de 19% registrada entre 2019 e 2023. O analista também apontou que a recuperação leve antecipada parece já estar incorporada na avaliação atual das ações, com a Venustech negociando a um índice Price/Earnings to Growth (PEG) de 1,1 para 2025, alinhando-se com a média de seus pares.
O novo preço-alvo é baseado em um índice Price/Earnings (PE) reduzido de 20 vezes para o lucro-alvo de 2025, abaixo dos 29 vezes anteriores. Este ajuste reflete uma estimativa mais conservadora da Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) no lucro por ação (EPS) de 2024 a 2026, que agora deve ser de 18% em comparação com a estimativa anterior de 32%.
Adicionalmente, o analista aplicou a estimativa reduzida de lucro por ação (EPS) de 0,64 RMB para 2025, uma diminuição em relação à previsão inicial de 0,92 RMB. O preço-alvo sugere um potencial de alta marginal de 0,4% em relação ao nível atual de negociação das ações, levando à decisão de rebaixar a classificação para "Manter" de "Comprar".
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