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A Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 29.07, revelando forte desempenho financeiro em métricas-chave, apesar de enfrentar algum ceticismo do mercado. O gigante do setor de viagens reportou crescimento significativo em receita, lucratividade e métricas operacionais, enquanto continua avançando em iniciativas estratégicas em acomodações alternativas e ofertas de viagens conectadas.
Destaques do Desempenho Trimestral
A Booking Holdings entregou resultados financeiros impressionantes para o 2º tri de 2025, com receita alcançando US$ 6,8 bilhões, representando um aumento de 16% em relação ao ano anterior e superando o limite superior da projeção em quatro pontos percentuais. O crescimento da receita da empresa em moeda constante foi aproximadamente 12%.
Como mostrado no gráfico a seguir de crescimento trimestral da receita:
As métricas de lucratividade da empresa mostraram melhoria ainda mais forte, com o EBITDA ajustado crescendo 28% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 2,4 bilhões. O lucro por ação ajustado alcançou US$ 55,40, um aumento de 32% em comparação ao 2º tri de 2024, superando significativamente o crescimento da receita.
O gráfico a seguir ilustra o crescimento do EBITDA ajustado e do LPA da empresa:
O crescimento de diárias, uma métrica operacional chave, aumentou 8% em relação ao ano anterior, chegando a 309 milhões, superando o limite superior da projeção. Esse crescimento variou por região, com a Europa crescendo alto dígito único, Ásia crescendo baixo dígito duplo, Resto do Mundo crescendo alto dígito único e os EUA crescendo baixo dígito único.
A visualização a seguir mostra o crescimento de diárias por trimestre:
As reservas brutas, que representam o valor total em dólares de todos os serviços de viagem reservados, cresceram 13% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 46,7 bilhões. Esse crescimento foi impulsionado pelo aumento de diárias, fortes reservas de voos (aumento de 44%) e um impacto positivo de 4 pontos percentuais da taxa de câmbio, parcialmente compensado por tarifas médias diárias de acomodação ligeiramente mais baixas.
O gráfico a seguir detalha o crescimento das reservas brutas:
Iniciativas Estratégicas
A Booking Holdings continua progredindo em iniciativas estratégicas importantes, particularmente em acomodações alternativas e uso de aplicativos móveis. As diárias em acomodações alternativas cresceram 10% em relação ao ano anterior no 2º tri de 2025, superando o crescimento geral de diárias, com acomodações alternativas representando 37% do total de diárias, um aumento em relação ao ano anterior.
As listagens de acomodações alternativas da empresa aumentaram 8% em relação ao ano anterior, chegando a 8,4 milhões, demonstrando investimento contínuo nesse segmento competitivo.
Como mostrado no gráfico a seguir, comparando o crescimento de acomodações alternativas com o crescimento total de diárias:
O uso de aplicativos móveis continua aumentando, com o mix de aplicativos móveis dos últimos doze meses atingindo a faixa média de 50%, acima da faixa baixa de 50% no 2º tri de 2024. Esse crescimento em reservas diretas via dispositivos móveis ajuda a fortalecer os relacionamentos com clientes e reduzir a dependência de canais de terceiros.
A estratégia de "viagem conectada" da empresa está mostrando forte impulso, com transações conectadas crescendo mais de 30% em relação ao ano anterior e agora representando uma porcentagem de baixo dígito duplo do total de transações da Booking.com.
O slide a seguir destaca as principais conquistas estratégicas:
Perspectivas Futuras
Para o terceiro trimestre de 2025, a Booking Holdings forneceu projeções de crescimento de diárias de 3,5% a 5,5%, crescimento de reservas brutas de 8% a 10%, crescimento de receita de 7% a 9% e crescimento do EBITDA ajustado de 6% a 9%. A administração observou demanda estável por viagens globais, mas permaneceu cautelosa quanto a potenciais impactos de dinâmicas geopolíticas e condições macroeconômicas.
Como mostrado no slide de projeções para o 3º tri de 2025 a seguir:
Para o ano completo de 2025, a empresa aumentou suas projeções, agora esperando crescimento de baixo dígito duplo em reservas brutas e receita, com crescimento do EBITDA ajustado na faixa percentual de médio dígito duplo.
O slide a seguir apresenta as projeções para o ano completo de 2025:
Reação do Mercado
Apesar do forte desempenho financeiro, as ações da Booking Holdings enfrentaram pressão de venda. De acordo com os dados fornecidos, a ação fechou em queda de 1,55% a US$ 5.590,77 em 29.07.2025, e estava sendo negociada com queda adicional de 1,91% no pré-mercado de 30.07, atingindo US$ 5.483,95.
Essa reação do mercado sugere que os investidores podem estar preocupados com a sustentabilidade das taxas de crescimento ou potenciais obstáculos no setor de viagens, apesar da forte execução da empresa e melhoria nas projeções. A ação foi negociada entre US$ 3.180 e US$ 5.839,41 nas últimas 52 semanas.
A Booking Holdings continua retornando capital aos acionistas, com US$ 1,3 bilhão em recompras de ações e US$ 0,3 bilhão em dividendos durante o 2º tri de 2025. O fluxo de caixa livre da empresa atingiu US$ 3,1 bilhões no trimestre, um aumento de 32% em relação ao ano anterior, e US$ 9,2 bilhões nos últimos doze meses, um aumento de 23% em relação ao ano anterior.
O gráfico a seguir ilustra o fluxo de caixa livre e o retorno de capital da empresa:
Com fortes resultados financeiros em métricas-chave e progresso contínuo em iniciativas estratégicas, a Booking Holdings parece bem posicionada para navegar no cenário de viagens em evolução, embora o sentimento do mercado permaneça cauteloso, como refletido no desempenho recente das ações.
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