Família Coelho Diniz amplia fatia no GPA a quase 25% e pede eleição de novo conselho de administração
Introdução e contexto de mercado
A Vericel Corporation (NASDAQ:VCEL) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 31 de julho, demonstrando forte crescimento de receita em todo seu portfólio de produtos. Apesar do desempenho financeiro positivo, as ações da Vericel caíram 6,69% nas negociações de pré-mercado, a US$ 37,94, sugerindo que os investidores podem ter tido expectativas mais altas ou preocupações sobre projeções futuras não totalmente abordadas na apresentação.
A empresa de medicina regenerativa, especializada em terapias celulares avançadas para medicina esportiva e tratamento de queimaduras graves, tem se concentrado na expansão de sua franquia MACI (condrócitos autólogos cultivados em membrana de colágeno suíno) através do recente lançamento do MACI Arthro, uma aplicação minimamente invasiva de sua tecnologia de reparo de cartilagem.
Destaques do desempenho trimestral
A Vericel reportou receita total de US$ 63,2 milhões para o 2º tri de 2025, representando um aumento de 20% em relação aos US$ 52,7 milhões no mesmo período do ano anterior. O produto principal da empresa, MACI, continuou sendo o principal impulsionador de crescimento, com receita aumentando 21% ano a ano para US$ 53,5 milhões.
Como mostrado no seguinte gráfico de crescimento trimestral de receita em todo o portfólio de produtos da Vericel:
A franquia de tratamento de queimaduras da empresa, composta por Epicel e NexoBrid, gerou US$ 9,8 milhões em receita. O Epicel contribuiu com US$ 8,6 milhões, mostrando recuperação com um aumento de 10% em relação ao 2º tri de 2024, enquanto a receita do NexoBrid cresceu 52% para US$ 1,2 milhão em comparação ao ano anterior.
A Vericel alcançou vários marcos operacionais no trimestre, incluindo:
- Receita total e receita do MACI recordes para um segundo trimestre
- Segundo maior número de biópsias de MACI em um trimestre desde o lançamento
- Maior número de biópsias de Epicel em um trimestre desde 2023, representando crescimento de 38%
- Recorde mensal de pedidos hospitalares de unidades de NexoBrid em junho
O slide a seguir resume os principais destaques financeiros e comerciais da Vericel para o trimestre:
Análise financeira detalhada
A margem bruta da Vericel expandiu significativamente para 74% no 2º tri de 2025, uma melhoria de mais de 400 pontos base em comparação aos 70% no 2º tri de 2024. Esta expansão de margem, combinada com forte crescimento de receita, contribuiu para um aumento de 112% no EBITDA Ajustado, que atingiu US$ 13,4 milhões em comparação aos US$ 6,3 milhões no mesmo período do ano anterior.
Os resultados financeiros abrangentes da empresa mostram melhoria em múltiplos indicadores:
Embora a Vericel ainda tenha reportado um prejuízo GAAP de US$ 0,6 milhão para o trimestre, isso representa uma melhoria substancial em relação ao prejuízo de US$ 4,7 milhões no 2º tri de 2024. Em termos de valor por ação, o prejuízo diminuiu para US$ 0,01, comparado a US$ 0,10 no mesmo período do ano anterior.
A margem de EBITDA Ajustado da empresa expandiu para 21% no 2º tri de 2025, acima dos 12% no 2º tri de 2024, demonstrando maior eficiência operacional. A reconciliação entre o prejuízo líquido GAAP e o EBITDA Ajustado mostra o impacto de itens não-caixa e despesas pré-ocupação relacionadas à nova instalação de fabricação da empresa:
A Vericel manteve um balanço sólido com US$ 164 milhões em caixa e investimentos em 31 de julho de 2025, sem dívidas. A empresa gerou US$ 8,2 milhões em fluxo de caixa operacional durante o trimestre, fortalecendo ainda mais sua posição financeira.
Iniciativas estratégicas
Um foco principal para a Vericel tem sido o lançamento do MACI Arthro, que permite aos cirurgiões realizar procedimentos de reparo de cartilagem usando técnicas artroscópicas menos invasivas. A empresa fez progressos significativos no treinamento de cirurgiões nessa nova abordagem, com aproximadamente 600 cirurgiões treinados desde o lançamento no final de 2024.
O gráfico a seguir ilustra a rápida adoção do MACI Arthro entre os cirurgiões:
Os dados indicam que os cirurgiões treinados no MACI Arthro estão demonstrando utilização expandida do produto, com taxas de crescimento de biópsia acelerando para esses cirurgiões no 2º tri. Notavelmente, os implantes MACI para o tratamento de pequenos defeitos do côndilo femoral aumentaram mais de 40% no segundo trimestre em comparação ao ano anterior.
A Vericel também relatou progresso em seu programa MACI Ankle, recebendo autorização FDA IND para um estudo clínico que deve começar no segundo semestre de 2025. Esta expansão para aplicações no tornozelo representa uma oportunidade significativa de crescimento potencial para a franquia MACI.
Declarações prospectivas
A Vericel indicou um forte início para o 3º tri de 2025, relatando aceleração no crescimento de biópsias e implantes MACI em julho, o maior volume mensal de enxertos Epicel do ano, e os maiores pedidos hospitalares mensais de NexoBrid desde o lançamento.
Com base nos resultados do 2º tri e nos indicadores iniciais do 3º tri, a empresa está acelerando a expansão de sua força de vendas MACI para o segundo semestre de 2025, sugerindo confiança na continuidade do impulso de crescimento. Isso segue a revisão para cima da orientação para o ano inteiro após o 1º tri de 2025, quando a empresa aumentou sua projeção de crescimento de receita para 20-23%.
O desempenho da empresa no 2º tri de 2025 representa uma melhoria significativa em relação ao 1º tri, quando reportou um prejuízo maior que o esperado de US$ 0,23 por ação, apesar de alcançar receita recorde para um primeiro trimestre de US$ 52,6 milhões. A melhoria sequencial nos indicadores de lucratividade sugere que a Vericel está progredindo em direção à lucratividade sustentável enquanto mantém forte crescimento de receita.
Embora a apresentação da Vericel tenha destacado numerosos desenvolvimentos positivos, os investidores provavelmente estarão atentos a mais detalhes sobre o caminho da empresa para uma lucratividade consistente e a oportunidade de mercado a longo prazo para o MACI Arthro, à medida que o produto continua ganhando força entre os cirurgiões.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: