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Introdução e contexto de mercado
A Harmonic Inc . (NASDAQ:HLIT) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 28 de julho de 2025, revelando um desempenho financeiro misto enquanto a empresa navega por desafios de curto prazo e se posiciona para crescimento futuro. A fornecedora de equipamentos de telecomunicações reportou leves quedas na receita em comparação ao ano anterior, mas demonstrou força em pedidos, posição de caixa e em seu segmento de Video.
Apesar de ter superado as expectativas de lucros no 1º tri de 2025, as ações da Harmonic experimentaram um modesto aumento de 1,67% no dia da divulgação dos resultados do 2º tri, fechando a US$ 9,00, com um ganho adicional de 1,78% nas negociações após o fechamento. As ações da empresa permanecem dentro de sua faixa de 52 semanas, de US$ 7,91 a US$ 15,46.
Destaques do desempenho trimestral
A Harmonic reportou uma receita de US$ 138,0 milhões no 2º tri de 2025, representando uma leve queda de 0,5% em comparação ao mesmo período do ano passado, mas uma melhora de 3,7% em relação ao 1º tri de 2025. O lucro por ação (LPA) foi de US$ 0,09, um aumento de US$ 0,01 em relação ao ano anterior, mas uma queda em relação aos US$ 0,11 do trimestre anterior.
Como mostrado na seguinte visão geral financeira abrangente, a empresa demonstrou métricas de lucratividade melhoradas apesar dos desafios de receita:
Um sinal particularmente encorajador foi a melhoria significativa nos pedidos, que alcançaram US$ 158,4 milhões no 2º tri de 2025, mais que o dobro dos US$ 72,4 milhões registrados no 2º tri de 2024. Isso resultou em uma relação pedidos/faturamento de 1,1, indicando forte potencial de receita futura.
A comparação trimestral detalhada abaixo destaca essas tendências em métricas financeiras-chave:
O balanço da Harmonic mostrou força considerável, com o caixa aumentando para US$ 123,9 milhões, comparado a US$ 45,9 milhões no 2º tri de 2024. Essa melhoria ocorre apesar do fluxo de caixa livre negativo de US$ 15,5 milhões no trimestre, sugerindo forte geração de caixa em períodos anteriores.
Análise de segmentos: Banda larga vs. Video
Os dois principais segmentos de negócios da empresa mostraram desempenhos divergentes no 2º tri de 2025. A receita de Banda Larga diminuiu 6,5% em relação ao ano anterior, para US$ 86,9 milhões, enquanto a receita de Video cresceu 11,6%, para US$ 51,1 milhões. Esse padrão é claramente ilustrado na divisão de receita e margem:
Os desafios do segmento de Banda Larga foram atribuídos à transição da indústria para a tecnologia Unified DOCSIS 4.0 e impactos tarifários. Apesar desses ventos contrários, a Harmonic reportou quatro novos clientes e fortes pedidos no Resto do Mundo (ROW), sugerindo que a base para crescimento futuro permanece sólida.
O segmento de Video continuou sua trajetória positiva, com a receita SaaS atingindo um recorde de US$ 15,4 milhões, um aumento de 10,1% em relação ao ano anterior. O EBITDA Ajustado de Video mostrou melhoria notável, alcançando US$ 6,2 milhões em comparação com uma perda de US$ 0,3 milhão no mesmo período do ano passado.
Iniciativas estratégicas e liderança tecnológica
A Harmonic enfatizou seu posicionamento estratégico para crescimento de longo prazo, apesar dos desafios de curto prazo. A empresa destacou sua liderança tecnológica em Unified DOCSIS 4.0, com envios iniciais de nós esperados para o final de 2025, preparando o terreno para crescimento de receita em 2026.
A visão geral a seguir ilustra a estratégia de execução e iniciativas-chave da Harmonic:
No segmento de Banda Larga, a Harmonic está focando na diversificação de clientes, liderança tecnológica, crescimento em fibra e expansão de serviços em nuvem. A empresa reportou receita recorde em fibra no 2º tri, incluindo contribuições de uma recente conquista de cliente Tier 1.
Para o segmento de Video, a Harmonic está seguindo uma estratégia dupla de manter a lucratividade de equipamentos enquanto acelera a transformação SaaS. Espera-se que a parceria com a Akamai impulsione o crescimento no segundo semestre de 2025, e a empresa reportou um forte pipeline de clientes Tier 1.
Perspectiva financeira e orientação
Olhando para o 3º tri de 2025, a Harmonic forneceu a seguinte orientação:
A empresa espera uma receita consolidada para o 3º tri de 2025 entre US$ 120-135 milhões, com Banda Larga contribuindo com US$ 75-85 milhões e Video adicionando US$ 45-50 milhões. O EBITDA Ajustado está projetado em US$ 7-14 milhões, com LPA variando de US$ 0,02 a US$ 0,07.
A orientação da Harmonic inclui impactos tarifários estimados de aproximadamente US$ 1 milhão, refletindo desafios contínuos nessa área. Apesar desses ventos contrários de curto prazo, a administração expressou confiança em uma recuperação do crescimento em 2026, impulsionada pelo lançamento do Unified DOCSIS 4.0 e aumento de clientes.
A empresa continua priorizando retornos aos acionistas, tendo recomprado US$ 14 milhões em ações durante o 2º tri de 2025, elevando as recompras do ano até o momento para US$ 50 milhões. Com US$ 124 milhões em caixa e uma linha de crédito não utilizada de US$ 82 milhões, a Harmonic mantém flexibilidade financeira significativa para navegar pelos desafios atuais enquanto investe em oportunidades de crescimento futuro.
Em conclusão, embora a Harmonic enfrente pressão de receita de curto prazo em seu segmento de Banda Larga, os fortes pedidos da empresa, o desempenho melhorado do segmento de Video e o sólido balanço a posicionam bem para a recuperação de crescimento prevista para 2026.
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