Na sexta-feira, o Goldman Sachs revisou sua perspectiva para a SBI Cards and Payment Services (SBICARD:IN), elevando a recomendação da ação de Venda para Compra. A instituição financeira também aumentou o preço-alvo para INR913,00, um aumento notável em relação aos INR652,00 anteriores.
A decisão do Goldman Sachs baseia-se em uma mudança positiva no lucro antes de provisões e retorno sobre ativos (PPOP-ROA) projetados da empresa, que agora devem se estabilizar. Isso ocorre à medida que o setor embarca em uma fase de racionalização de custos, que deve afetar favoravelmente o índice de custo-receita, um fator crítico na rentabilidade da empresa.
A elevação é sustentada por três expectativas principais: a SBI Cards provavelmente verá um pico nos custos de crédito nos próximos dois a três trimestres, tendo reconhecido os desafios existentes e melhorado a qualidade de sua originação de crédito; uma melhora na relação custo-receita devido à consolidação contínua do setor; e uma correção significativa na avaliação, de um P/L futuro de 12 meses de 36X no ano fiscal de 2022 para um P/L futuro de 12 meses de 24X atualmente, refletindo preocupações passadas sobre a qualidade dos ativos e a rentabilidade.
O analista do Goldman Sachs destacou que a SBI Cards, ao abordar proativamente as questões e aprimorar os padrões de originação de crédito, está posicionada para se beneficiar do cenário atual do setor. O analista também ressaltou o impacto positivo da consolidação do setor nas finanças da empresa.
O preço-alvo revisado reflete uma visão mais otimista das perspectivas financeiras da empresa, considerando as mudanças no setor e as respostas estratégicas da SBI Cards. A avaliação da ação foi ajustada para levar em conta a melhora nas perspectivas de rentabilidade e qualidade dos ativos.
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