Na quarta-feira, o Scotiabank atualizou sua perspectiva sobre o Altus Group (AIF:CN) (OTC: ASGTF), aumentando o preço-alvo para C$59,00 dos C$53,00 anteriores. A empresa manteve uma classificação de desempenho setorial para as ações da empresa. O ajuste segue o anúncio do Altus Group de sua intenção de vender seu negócio de imposto sobre a propriedade para a Ryan, LLC por um lucro líquido de aproximadamente US$ 600 milhões.
A venda da divisão de Property Tax é vista como um movimento estratégico para o Altus Group, permitindo que ele se concentre em seu negócio principal como uma plataforma de software, dados e análises de imóveis comerciais (CRE). A empresa prevê que esse foco impulsionará o crescimento da receita de dois dígitos e margens EBITDA ajustadas de aproximadamente 35% em seu segmento Altus Analytics até o ano civil de 2026.
O preço-alvo atualizado do Scotiabank é baseado em um múltiplo de avaliação revisado de aproximadamente 5,5 vezes as vendas estimadas para o ano civil de 2025 para a divisão Analytics, acima do múltiplo anterior de 5,0 vezes. Essa mudança reflete a posição financeira fortalecida do Grupo Altus após o desinvestimento. O múltiplo alvo agora implica cerca de 16,0 vezes o EBITDA projetado para o ano fiscal de 2025, um aumento em relação à estimativa anterior de 12,0 vezes.
A venda também melhora a flexibilidade financeira e operacional do Altus Group, fazendo a transição da empresa para uma posição de caixa líquido. Espera-se que essa situação financeira aprimorada beneficie os acionistas, conforme evidenciado pela expansão do programa de recompra da empresa para US$ 250 milhões.
A classificação Sector Perform do Scotiabank permanece inalterada, pois a empresa busca indicadores mais concretos de recuperação no mercado imobiliário comercial antes de alterar sua posição sobre as ações do Altus Group.
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