Na terça-feira, o Scotiabank ajustou seu preço-alvo para as ações da CEMEX (NYSE: CX), uma das principais empresas globais de materiais de construção, reduzindo-o para 8,90 dólares dos anteriores 10,00 dólares. Apesar do ajuste, o banco manteve a classificação de Desempenho Superior do Setor para a ação.
A revisão segue-se aos desafios relatados pela CEMEX com condições climáticas extremas que impactaram as operações no México e nos EUA, bem como custos de energia temporariamente elevados no México. O desempenho da empresa na América Latina também não atendeu às expectativas devido a esses custos pontuais de energia e despesas adicionais de manutenção na região.
Consequentemente, as vendas e o EBITDA (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da CEMEX diminuíram 3% e 9% em relação ao ano anterior, respectivamente.
O EBITDA da CEMEX de aproximadamente 747 milhões de dólares ficou abaixo da estimativa de consenso de 813 milhões de dólares e da projeção do Scotiabank de 822 milhões de dólares. A empresa está no meio de uma reestruturação significativa, com planos de se desfazer de mais de 2 bilhões de dólares em ativos.
O analista do Scotiabank acredita que essa transformação levará a uma empresa mais enxuta e focada, com operações no México, EUA e Europa esperadas para contribuir com cerca de 90% do EBITDA total da CEMEX.
O banco também destacou os potenciais benefícios da alocação estratégica de capital da CEMEX, particularmente no mercado dos EUA, como um fator crítico daqui para frente. Apesar da redução do preço-alvo, o Scotiabank vê o preço atual das ações como tendo riscos limitados de queda.
Fatores como estabilidade política no México, um ciclo de construção prolongado nos EUA e retornos substanciais da transição da empresa para uma pegada de carbono menor são vistos como suporte para sua posição positiva sobre as ações da CEMEX.
Em outras notícias recentes, a CEMEX, líder global na indústria de materiais de construção, enfrentou um terceiro trimestre desafiador, com lucro ajustado por ação de 0,14 dólares e receita de 4,09 bilhões de dólares, ficando abaixo das expectativas.
No entanto, o lucro líquido da empresa viu um crescimento de 222% para 406 milhões de dólares. O RBC Capital Markets ajustou sua perspectiva sobre a CEMEX reduzindo seu preço-alvo para 6,00 dólares, citando o desempenho do terceiro trimestre da empresa e fatores externos como razões.
Simultaneamente, o Barclays endossou a CEMEX com uma classificação de Overweight, apesar de reduzir seu preço-alvo para 8,00 dólares, com base nos movimentos estratégicos da empresa para otimizar seu portfólio. Por outro lado, o JPMorgan rebaixou a CEMEX de Overweight para Neutral devido a preocupações sobre a geração de fluxo de caixa livre da empresa.
A CEMEX tem se concentrado na otimização do portfólio, desinvestindo ativos não essenciais, gerando receitas de 2,2 bilhões de dólares. Espera-se que essa estratégia melhore a rentabilidade da empresa, com foco em mercados-chave nos Estados Unidos, México e Europa. Apesar desses movimentos estratégicos, analistas do JPMorgan expressaram preocupações sobre a capacidade da CEMEX de suportar dividendos crescentes e recompras de ações razoáveis.
A empresa também relatou progresso em suas iniciativas de ação climática e recebeu 157 milhões de euros em financiamento de inovação da UE para um projeto de captura de carbono na Alemanha. Esses desenvolvimentos recentes lançam luz sobre os últimos movimentos estratégicos e desempenho financeiro da CEMEX.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise do Scotiabank, dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional sobre a posição financeira da CEMEX. Apesar dos desafios destacados no artigo, o crescimento da receita da CEMEX permanece positivo em 7,77% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Esse crescimento, juntamente com um aumento do EBITDA de 22,16% no mesmo período, sugere que as operações principais da empresa estão mantendo resiliência diante da adversidade.
As dicas do InvestingPro indicam que a administração da CEMEX tem comprado agressivamente ações de volta, o que pode ser interpretado como um sinal de confiança nas perspectivas futuras da empresa. Isso se alinha com a visão do Scotiabank de riscos limitados de queda no preço atual das ações. Além disso, a avaliação da empresa implica um forte rendimento de fluxo de caixa livre, potencialmente apoiando seus esforços contínuos de reestruturação e alocação estratégica de capital mencionados no artigo.
Vale notar que a CEMEX está sendo negociada perto de sua mínima de 52 semanas, com um índice preço/valor contábil de 0,66, sugerindo que a ação pode estar subvalorizada em relação aos seus ativos. Isso pode apresentar uma oportunidade para investidores que compartilham da perspectiva otimista de longo prazo do Scotiabank sobre a transformação e posicionamento de mercado da empresa.
Para os leitores interessados em uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 5 dicas adicionais e uma riqueza de métricas financeiras para avaliar ainda mais o potencial de investimento da CEMEX.
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