Na quinta-feira, a Seaport Global Securities ajustou sua posição em relação às ações da FirstEnergy Corp. (NYSE:FE), rebaixando a empresa de serviços públicos de Compra para Neutra. A mudança na classificação ocorre enquanto o mercado aguarda mais detalhes sobre o potencial de ganhos da FirstEnergy em Ohio.
Apesar da otimização operacional da empresa e da redução da alavancagem do balanço, bem como do crescimento substancial nos gastos de capital e vitórias regulatórias na Pensilvânia e em Nova Jersey, o desconto do preço-lucro (P/L) das ações permaneceu estático.
O analista destacou que a litigação completa do caso de tarifas de distribuição da FirstEnergy em Ohio é necessária para obter clareza, com um resultado não esperado até o final de 2025. A FirstEnergy recentemente solicitou a retirada de seu Plano de Segurança Elétrica V (ESP V) em Ohio e pretende submeter o ESP VI no primeiro trimestre de 2025.
A revisão simultânea do ESP com o caso de tarifas de distribuição poderia potencialmente beneficiar a FirstEnergy a longo prazo. No entanto, também introduz maior incerteza regulatória em Ohio para o próximo ano.
O aumento dos preços de capacidade e energia dentro da PJM Interconnection, uma organização regional de transmissão, não é esperado para mitigar os riscos associados ao mercado de Ohio. Além disso, o analista observou que a FirstEnergy não possui geração baseada em tarifas na Pensilvânia ou em Nova Jersey, o que poderia ser um fator na capacidade da empresa de navegar no cenário regulatório.
Embora a possibilidade de uma nova construção baseada em acordo de compra de energia (PPA) em Ohio ou na Pensilvânia tenha sido reconhecida, com um retorno sobre o patrimônio para as concessionárias, o analista expressou preferência por jogar tais oportunidades através da PPL Corp. em vez da FirstEnergy. Essa perspectiva levou à decisão de rebaixar a classificação das ações da FirstEnergy para Neutra.
Em outras notícias recentes, a FirstEnergy Corp reportou uma ligeira queda nos lucros por ação GAAP em sua Conferência de Resultados do Terceiro Trimestre de 2024, em comparação com o mesmo trimestre de 2023. A orientação de lucros operacionais para o ano foi reduzida, apesar de desafios como maiores despesas relacionadas a tempestades e o impacto de uma venda de 30% da FirstEnergy Transmission.
Para melhorar a confiabilidade da rede e a experiência do cliente, a empresa aumentou seu plano de investimento de capital para 2024 em 24%. Um acordo de desenvolvimento conjunto para projetos de transmissão regional foi firmado, potencialmente trazendo um investimento de 3,8 bilhões de dólares.
A Fitch elevou as classificações de crédito do emissor e não garantidas da FirstEnergy, indicando uma posição financeira melhorada. Estes são desenvolvimentos recentes que refletem o compromisso da empresa com seu crescimento de longo prazo e excelência operacional.
Notavelmente, a empresa reafirmou sua taxa de crescimento de longo prazo entre 6% e 8% com um plano de despesas de capital de 26 bilhões de dólares para cinco anos até 2028. No entanto, vale notar que as despesas de restauração após tempestades e a venda de uma participação de 30% na FirstEnergy Transmission tiveram um impacto nos lucros.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise da FirstEnergy Corp. (NYSE:FE) após seu rebaixamento pela Seaport Global Securities, os dados do InvestingPro oferecem contexto adicional. Apesar das incertezas regulatórias destacadas no artigo, a FirstEnergy mantém um sólido rendimento de dividendos de 4,03%, com um histórico de 27 anos consecutivos de pagamentos de dividendos. Essa consistência pode fornecer alguma segurança aos investidores focados em renda durante o período de ambiguidade regulatória em Ohio.
O índice P/L da empresa de 27,63 e o P/L ajustado de 25,49 para os últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024 refletem a avaliação atual do mercado para a ação. Curiosamente, uma dica do InvestingPro sugere que a FE está "Negociando a um baixo índice P/L em relação ao crescimento de lucros de curto prazo", o que poderia indicar potencial valor para investidores que olham além dos desafios regulatórios imediatos.
Além disso, o crescimento da receita da FirstEnergy de 4,3% nos últimos doze meses e um crescimento trimestral de 6,94% no terceiro trimestre de 2024 demonstram a capacidade da empresa de expandir sua linha superior apesar dos ventos contrários regulatórios. Esse crescimento, juntamente com a dica do InvestingPro de que os analistas preveem lucratividade para o ano atual, pode oferecer um contraponto às preocupações levantadas no rebaixamento.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 8 dicas adicionais para a FirstEnergy, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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