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Introdução e contexto de mercado
A Thunderbird Entertainment Group Inc. (TSXV:TBRD) apresentou os resultados do ano fiscal de 2025 em uma apresentação para investidores em outubro de 2025, destacando um ano de crescimento financeiro significativo e expansão estratégica em um cenário de mídia em rápida evolução. O estúdio de criação de conteúdo com sede em Vancouver se posicionou para capitalizar o crescimento projetado do mercado OTT, que deve atingir US$ 1.390,8 bilhões até 2032.
A empresa opera em um ambiente de mídia onde os principais players estão aumentando seus investimentos em conteúdo, com a Netflix planejando gastar US$ 18 bilhões em conteúdo em 2025 e o Disney+ projetando um aumento de 82% em seus gastos com conteúdo até 2027. Essa crescente demanda por conteúdo premium cria condições favoráveis para a abordagem multidivisional da Thunderbird na criação de conteúdo.
Resumo executivo
A Thunderbird Entertainment reportou receita de US$ 185,7 milhões para o ano fiscal de 2025, um aumento de 12,3% em relação aos US$ 165,3 milhões em 2024. O lucro líquido aumentou 165,8% para US$ 6,3 milhões, acima dos US$ 2,4 milhões do ano anterior. A empresa manteve sua posição de zero dívida corporativa, enquanto detinha US$ 28 milhões em caixa e equivalentes de caixa em 30 de junho de 2025.
A estratégia da empresa se concentra na criação de conteúdo premium e premiado em três divisões principais: Infantil e Família (Atomic Cartoons), Não-Roteirizado (Great Pacific Media) e produções Roteirizadas. Este conteúdo é transmitido em mais de 40 idiomas em mais de 200 territórios globalmente.
Como mostrado no slide a seguir, destacando o resumo executivo da empresa:
O desempenho trimestral recente da Thunderbird reforça seus resultados anuais, com o 3º tri de 2025 mostrando receita de US$ 45,5 milhões, um aumento de 29% ano a ano, e lucro por ação de US$ 0,04, superando significativamente a previsão de US$ 0,00.
Análise financeira detalhada
As demonstrações financeiras da empresa revelam melhoria consistente em métricas-chave. A demonstração de resultados mostra EBITDA de US$ 17,2 milhões em 2025, um aumento de 20,2% em relação aos US$ 14,3 milhões em 2024. O EBITDA ajustado atingiu US$ 18,3 milhões, representando um aumento de 9,8% em relação aos US$ 16,7 milhões do ano anterior.
O balanço patrimonial demonstra a forte posição financeira da Thunderbird, com ativos totais de US$ 165,3 milhões e ativos líquidos de US$ 75,4 milhões em 30 de junho de 2025. Os passivos da empresa diminuíram de US$ 103,3 milhões em 2024 para US$ 89,9 milhões em 2025, fortalecendo ainda mais sua base financeira.
Como ilustrado na seguinte demonstração de resultados condensada:
Negociada a CAD 1,50 em 7 de outubro de 2025, a capitalização de mercado da Thunderbird é de CAD 73,72 milhões. A ação tem sido negociada em uma faixa de 52 semanas de CAD 1,02 a CAD 2,08, sugerindo potencial de valorização com base na melhoria dos resultados financeiros da empresa.
Iniciativas estratégicas
A estratégia da Thunderbird concentra-se no desenvolvimento de propriedade intelectual própria que gera fluxos de receita recorrentes por meio de distribuição global e produtos de consumo. A empresa categoriza sua receita em dois fluxos principais: Propriedade Intelectual (IP) e Serviço.
A receita baseada em IP vem de conteúdo que é 100% de propriedade da Thunderbird e permanece permanentemente na biblioteca da empresa, permitindo controle total sobre distribuição, produtos de consumo e outros fluxos de receita auxiliares. Exemplos incluem "Highway Thru Hell", "Kim’s Convenience" e "The Last Kids on Earth".
A divisão Infantil e Família, liderada por Joel Bradley, tinha 18 séries em produção em 30 de junho de 2025. Esta divisão se concentra em conteúdo de alta qualidade em múltiplos pipelines e gêneros, com ênfase na propriedade de IP para oportunidades de receita auxiliar.
Como mostrado no slide a seguir detalhando a divisão Infantil e Família:
A divisão Não-Roteirizada, Great Pacific Media (GPM), liderada por David Way, tinha cinco séries não roteirizadas em produção em 30 de junho de 2025. A GPM criou e possui a franquia "Highway Thru Hell", que ultrapassou 200 episódios e continua a gerar fluxo de caixa através de vendas globais da biblioteca.
A divisão Roteirizada da Thunderbird, liderada por Lindsay Macadam, tem expandido sua biblioteca com sucessos notáveis. "Sidelined: The QB and Me", lançado no Tubi no outono de 2024, ficou em 5º lugar entre todos os filmes de streaming com 170,5 milhões de minutos estimados assistidos. A empresa já está trabalhando em "Sidelined 2: Intercepted", com estreia prevista para novembro de 2025.
Como ilustrado no slide a seguir sobre o desempenho da divisão Roteirizada:
A empresa também estabeleceu uma divisão de Distribuição e Produtos de Consumo, liderada por Richard Goldsmith, que agrega valor estendendo o IP da empresa para merchandising, distribuição, videogames, mobile e outras oportunidades de mídia cruzada. Uma iniciativa-chave é a expansão de "Mermicorno: Starfall" em uma marca multiplataforma com tokidoki, com linhas de brinquedos sendo lançadas ao longo de 2025.
A Thunderbird monetizou com sucesso seu IP próprio através de vários canais de venda. Por exemplo, "Super Team Canada" foi vendido para o streamer Crave da Bell Media, "Mermicorno: Starfall" para o Max da WBD na América Latina e outras plataformas internacionais, e "Highway Thru Hell" foi renovado para a 14ª temporada pela Bell Media.
Declarações prospectivas
A Thunderbird está mantendo suas metas de crescimento de receita e EBITDA ajustado para o ano fiscal de 2025 de 20% e 10%, respectivamente. A empresa está bem posicionada para se beneficiar das recentes mudanças regulatórias no Canadá, onde a CRTC determinou que serviços de streaming de propriedade estrangeira com receitas domésticas anuais de US$ 25 milhões ou mais contribuirão com 5% dessas receitas para fundos da indústria, gerando um esperado US$ 200 milhões anualmente em financiamento adicional para produções canadenses.
A empresa também se beneficia de vários incentivos fiscais canadenses, incluindo um Crédito Fiscal de Produção Canadense de 25%, 25% de taxas de transmissão subsidiadas pelo Fundo de Mídia Canadense e um Crédito Fiscal Provincial de Cinema e Televisão de 40%.
A CEO Jennifer Twiner McCarron enfatizou na teleconferência de resultados do 3º tri que "o conteúdo continua sendo rei", enquanto o CFO Simon Bodimore destacou a força financeira da empresa, observando: "Continuamos a operar com um balanço forte que não carrega dívida corporativa".
Olhando para o futuro, a Thunderbird está explorando oportunidades de crescimento na criação de conteúdo, potenciais aquisições em jogos e tecnologia de mídia, e expansão geográfica. Essas iniciativas visam sustentar a resiliência de longo prazo e a adaptabilidade ao mercado em uma indústria onde o streaming cresceu 71% em quatro anos, e 95% das pessoas de 18 a 24 anos assistem conteúdo de streaming semanalmente.
O foco da empresa no desenvolvimento de seu próprio IP em vários gêneros a posiciona para capitalizar a crescente demanda por conteúdo de qualidade em um cenário de mídia cada vez mais competitivo. Com sua forte base financeira, portfólio diversificado de conteúdo e foco estratégico em IP próprio, a Thunderbird Entertainment parece bem equipada para continuar sua trajetória de crescimento no ano fiscal de 2026 e além.
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Apresentação completa: