SouthState registra aumento do LPA para US$ 2,30 no 2º tri de 2025 com expansão da NIM para 4,02%

Introdução e contexto de mercado

A SouthState Corporation (Nova York:SSB) apresentou os resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 25 de julho de 2025, revelando forte desempenho financeiro em métricas-chave. O banco regional, que ocupa a quinta posição entre os maiores do Sul dos Estados Unidos com US$ 66 bilhões em ativos, reportou melhorias significativas na lucratividade, expansão de margens e crescimento do balanço patrimonial em comparação tanto com o trimestre anterior quanto com os resultados do ano anterior.

As ações da empresa fecharam a US$ 97,22 em 24 de julho, com queda de 1,23% na negociação regular, mas recuperaram 2% para US$ 99,16 na pré-abertura do mercado em 25 de julho após a divulgação dos resultados, sugerindo uma recepção positiva do mercado.

Destaques do desempenho trimestral

A SouthState reportou lucro por ação GAAP de US$ 2,11 para o 2º tri de 2025, com LPA ajustado (não-GAAP) de US$ 2,30, continuando sua tendência de forte desempenho após o LPA ajustado de US$ 2,15 no 1º tri. A receita líquida pré-provisão (PPNR) alcançou US$ 314,1 milhões, representando um crescimento substancial de 29% em base anual por ação.

Como mostrado no gráfico a seguir de PPNR por ação diluída, a empresa demonstrou crescimento consistente ao longo de cinco trimestres consecutivos:

A margem líquida de juros (NIM) do banco expandiu significativamente para 4,02% no 2º tri de 2025, um aumento de 18 pontos-base em relação aos 3,85% no 1º tri de 2025. Essa melhoria foi impulsionada por maiores rendimentos de empréstimos, reestruturação de títulos e menores custos de depósitos. O rendimento total dos empréstimos aumentou para 6,33% (alta de 8 pontos-base em relação ao trimestre anterior), enquanto os custos de depósitos diminuíram para 1,84% (queda de 5 pontos-base).

O gráfico a seguir ilustra a melhoria constante na receita líquida de juros e na margem ao longo dos últimos cinco trimestres:

A empresa forneceu um detalhamento dos fatores que contribuíram para a expansão da NIM, com os rendimentos de cupom de empréstimos contribuindo com 6 pontos-base, a reestruturação de títulos adicionando 7 pontos-base e os menores custos de depósitos acrescentando 5 pontos-base:

Uma comparação das principais métricas financeiras entre o 1º e o 2º tri de 2025 mostra melhoria substancial em todas as áreas:

Posicionamento estratégico em mercados em crescimento

O foco estratégico da SouthState em mercados de alto crescimento no Sul dos Estados Unidos continua sendo um fator-chave para seu desempenho. O banco opera 342 agências em algumas das áreas estatísticas metropolitanas (MSAs) de crescimento mais rápido do país, com presença particularmente forte na Flórida, Texas e nas Carolinas.

O mapa a seguir ilustra a abrangência geográfica e a escala da SouthState após sua fusão com o Independent Bank Group:

A empresa destacou como sua presença em mercados de alto crescimento a posiciona para o sucesso contínuo, com o crescimento do emprego em seus mercados-chave superando significativamente as médias nacionais. Austin, Orlando, Dallas, Charlotte e outras cidades do Sul onde a SouthState opera mostram crescimento de emprego variando de 11,1% a 20,4% desde fevereiro de 2020.

Esse posicionamento estratégico é ainda mais respaldado por tendências demográficas que mostram significativa migração populacional para o Sul a partir de outras regiões do país. Desde abril de 2020, o Sul ganhou mais de 2,8 milhões de residentes através de migração doméstica, enquanto o Nordeste, Meio-Oeste e Oeste dos EUA experimentaram perdas líquidas de população.

Balanço patrimonial e qualidade de crédito

A SouthState reportou sólido crescimento do balanço no 2º tri de 2025, com empréstimos aumentando em US$ 501 milhões (4% anualizado) e depósitos crescendo em US$ 359 milhões (3% anualizado). O total de empréstimos alcançou US$ 47,3 bilhões, enquanto os depósitos totalizaram US$ 53,7 bilhões.

A produção de empréstimos disparou para US$ 3,3 bilhões no 2º tri de 2025, significativamente maior que os US$ 2,1 bilhões no 1º tri de 2025 e o nível mais alto dos últimos trimestres:

A carteira de empréstimos permanece bem diversificada, com imóveis comerciais para investidores (CRE) representando 36%, imóveis residenciais 21%, empréstimos comerciais e industriais (C&I) 18%, e CRE ocupado pelo proprietário 16%:

No lado do financiamento, a SouthState mantém uma franquia de depósitos premium com custos abaixo das médias dos concorrentes. A base de depósitos é diversificada entre várias categorias, com contas de mercado monetário representando a maior parte com US$ 16,8 bilhões, seguidas por contas correntes não remuneradas com US$ 13,7 bilhões:

As métricas de qualidade de crédito permanecem fortes, com ativos não performantes em relação a empréstimos e OREO em 0,66% e baixas líquidas em relação a empréstimos em 0,06%. A provisão para perdas de crédito mais a reserva para compromissos não financiados totaliza US$ 624 milhões, proporcionando sólida cobertura para potenciais problemas de crédito:

Posição de capital e perspectivas

A SouthState fortaleceu sua posição de capital no 2º tri de 2025, com melhorias em todos os principais índices de capital. O índice de capital próprio tangível aumentou para 8,5% de 8,2% no 1º tri, enquanto o índice de capital total baseado em risco subiu para 14,5% de 13,7%. A empresa também concluiu a emissão de US$ 350 milhões em notas subordinadas com taxa fixa-para-flutuante de 7% durante o trimestre, fortalecendo ainda mais sua estrutura de capital.

O histórico de desempenho de crédito resiliente da empresa a posiciona bem para futuros ciclos econômicos, com baixas líquidas consistentemente abaixo das médias dos concorrentes na última década.

Olhando para o futuro, a SouthState parece bem posicionada para continuar seu forte desempenho, aproveitando sua presença em mercados de alto crescimento, expandindo a margem líquida de juros e mantendo uma sólida posição de capital. A integração com o Independent Bank Group, concluída no 1º tri de 2025, ampliou a escala e a abrangência geográfica do banco, proporcionando oportunidades adicionais para crescimento e eficiências operacionais.

Os resultados do 2º tri de 2025 demonstram a capacidade da SouthState de executar suas prioridades estratégicas enquanto mantém forte disciplina financeira, como evidenciado pela melhoria consistente nas métricas de lucratividade e pelo fortalecimento de seu balanço patrimonial.

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