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A StandardAero Inc (Nova York:SARO) reportou resultados fortes no segundo trimestre em 13 de agosto de 2025, demonstrando crescimento de dois dígitos em todos os segmentos de negócios e levando a administração a elevar as projeções para o ano inteiro. A força do mercado de pós-venda nos setores de aviação comercial, aviação executiva e militar continua impulsionando o desempenho, apesar dos desafios contínuos na cadeia de suprimentos.
Destaques do Desempenho Trimestral
A StandardAero apresentou resultados financeiros impressionantes para o 2º tri de 2025, com receita alcançando US$ 1.529 milhões, um aumento de 13,5% em relação ao ano anterior. O EBITDA ajustado cresceu ainda mais rapidamente, 20,1%, chegando a US$ 205 milhões, enquanto a margem de EBITDA ajustada expandiu 80 pontos base para 13,4%. O lucro líquido disparou para US$ 68 milhões, um aumento substancial de US$ 62 milhões em relação ao mesmo período do ano passado.
Como mostrado no seguinte gráfico de desempenho financeiro trimestral:
O crescimento da empresa foi amplo em todos os principais segmentos de mercado, com a Aviação Comercial liderando com 14% de crescimento ano a ano, seguida por Militar e Helicópteros com 12%, e Aviação Executiva com 9%. Este desempenho se baseia no impulso observado no 1º tri de 2025, quando a empresa reportou crescimento de receita de 16% em relação ao ano anterior.
"Nosso desempenho no 2º tri demonstra a força contínua do mercado de pós-venda impulsionada pela forte demanda da aviação comercial, crescimento nas plataformas de jatos executivos e recuperação da utilização do AE1107", observou a empresa em sua apresentação, reconhecendo que "desafios persistentes na cadeia de suprimentos" continuam sendo um fator no ambiente de mercado.
Análise por Segmento
O segmento de Serviços de Motores da StandardAero, que representa a maior parte dos negócios da empresa, reportou receita de US$ 1.351 milhões, um aumento de 11,5% em relação ao ano anterior. O EBITDA ajustado do segmento cresceu 16,2%, com expansão de margem de 50 pontos base para 13,2%.
Os principais impulsionadores do segmento de Serviços de Motores incluíram a força contínua do mercado de pós-venda comercial, a aceleração de programas de crescimento, incluindo o LEAP e a nova instalação CFM56 em Dallas-Fort Worth, um trimestre recorde para a plataforma de aviação executiva HTF7000 e a recuperação dos volumes militares do AE1107.
O desempenho do segmento é ilustrado no seguinte gráfico:
O segmento de Serviços de Reparo de Componentes entregou resultados ainda mais fortes, com receita aumentando 31,3% ano a ano para US$ 178 milhões. Este segmento alcançou uma lucratividade impressionante com margem de EBITDA ajustada de 29,0%, representando uma melhoria substancial de 360 pontos base em relação ao ano anterior.
O seguinte gráfico destaca o desempenho excepcional do segmento de Serviços de Reparo de Componentes:
O crescimento neste segmento foi atribuído ao aumento da atividade em motores comerciais de fuselagem estreita, forte desempenho em plataformas terrestres e marítimas, e contribuições da aquisição da ATI. A empresa também observou crescimento em volume e preço, mix positivo de motores e realização de sinergias na ATI como fatores impulsionando a expansão da margem.
Melhorias no Balanço
A StandardAero fortaleceu significativamente seu balanço, com a relação de alavancagem da dívida líquida para EBITDA ajustado melhorando para 3,0x, de 5,4x no 2º tri de 2024. Esta melhoria foi impulsionada pelo crescimento orgânico do EBITDA ajustado e benefícios do refinanciamento da estrutura de capital da empresa.
O seguinte gráfico ilustra esta melhoria substancial na alavancagem financeira:
A empresa enfatizou que sua estratégia de alocação de capital continua focada na criação de valor para os acionistas, com uma meta de alavancagem de longo prazo de 2-3x. A administração observou que o balanço melhorado proporciona "ampla capacidade para aquisições e outros investimentos de crescimento".
Apesar de reportar fluxo de caixa livre negativo de US$ 31 milhões para o trimestre, a empresa indicou que isso estava de acordo com as expectativas, refletindo maiores ganhos compensados por necessidades de capital de giro, cronograma de pagamento de impostos e investimentos em expansão de plataformas importantes.
A decomposição do fluxo de caixa livre é detalhada no seguinte gráfico:
Perspectivas Atualizadas para 2025
Com base no forte desempenho do primeiro semestre, a StandardAero elevou suas projeções para o ano fiscal de 2025. A empresa agora projeta receita de US$ 5.875-6.025 milhões, representando crescimento de 12-15% ano a ano, acima da projeção anterior de US$ 5.825-5.975 milhões.
A projeção de EBITDA ajustado também foi aumentada para US$ 790-810 milhões (aproximadamente 13,4% de margem), comparado à projeção anterior de US$ 775-795 milhões. A empresa manteve sua projeção de fluxo de caixa livre de US$ 155-175 milhões.
As perspectivas atualizadas são apresentadas no seguinte gráfico:
Por segmento, espera-se que a receita de Serviços de Motores alcance US$ 5.160-5.290 milhões com margem de EBITDA ajustada de 13,3%, enquanto projeta-se que os Serviços de Reparo de Componentes gerem US$ 715-735 milhões em receita com uma impressionante margem de 28,3%.
A empresa antecipa crescimento de dois dígitos médios na Aviação Comercial, com crescimento de um dígito alto nos segmentos de Militar e Helicópteros e Aviação Executiva.
Iniciativas Estratégicas
A StandardAero destacou várias prioridades estratégicas que estão impulsionando o desempenho atual e posicionando a empresa para crescimento futuro. O programa LEAP continua ganhando impulso, com receita triplicando trimestre a trimestre e mais de US$ 1,5 bilhão em contratos LEAP até o momento.
A empresa também está capitalizando em investimentos recentes, observando a conclusão do primeiro PRSV (Visita de Restauração Parcial de Serviço) do CFM56 em Dallas-Fort Worth no trimestre, contínuas vitórias no CFM56 e a expansão de Augusta.
Como mostrado no slide de destaques de negócios:
A expansão dos Serviços de Reparo de Componentes continua sendo um foco estratégico, com o segmento entregando um trimestre com margem recorde. A empresa está desenvolvendo novos reparos e buscando oportunidades de internalização neste negócio de alta margem.
A StandardAero também enfatizou sua busca por oportunidades de fusões e aquisições incrementais, com a realização de sinergias da ATI progredindo bem e um forte pipeline de fusões e aquisições apoiado pelo balanço melhorado da empresa.
Após a apresentação dos resultados, o preço das ações da StandardAero subiu 0,31% para US$ 28,76 nas negociações após o mercado, construindo sobre o impulso positivo estabelecido após os fortes resultados do 1º tri da empresa no início deste ano.
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Apresentação completa: