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Introdução e contexto de mercado
A Stantec Inc (NYSE:STN) divulgou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 14.08.2025, demonstrando desempenho sólido em todas as regiões e linhas de negócios. A empresa global de design e consultoria reportou crescimento significativo em métricas financeiras-chave enquanto continua sua expansão estratégica por meio de aquisições.
As ações da empresa fecharam a US$ 109,18 em 13.08.2025, próximas à máxima de 52 semanas de US$ 113,50, refletindo a confiança dos investidores no modelo de negócios e na trajetória de crescimento da Stantec. O pregão após o fechamento mostrou um leve aumento de 0,41%, sugerindo recepção positiva do mercado aos resultados que seriam divulgados.
Destaques do desempenho trimestral
A Stantec entregou resultados financeiros fortes no 2º tri de 2025, com receita líquida alcançando US$ 1,6 bilhão, representando um aumento de 6,9% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Este crescimento foi impulsionado por uma combinação de expansão orgânica (4,8%) e atividade de aquisições (0,8%).
Os indicadores de lucratividade da empresa mostraram ganhos ainda mais impressionantes, com o EBITDA ajustado subindo 15,0% para US$ 284 milhões e a margem EBITDA ajustada expandindo 120 pontos base para 17,8%. O lucro por ação ajustado cresceu 21,4% para US$ 1,36, superando o crescimento da receita e indicando maior eficiência operacional.
Como mostrado no seguinte quadro abrangente de resultados financeiros:
A margem de projeto da empresa permaneceu relativamente estável em 54,2% da receita líquida (comparada a 54,4% no 2º tri de 2024), enquanto o valor absoluto aumentou de US$ 812 milhões para US$ 865 milhões, refletindo a capacidade da Stantec de manter a disciplina de preços enquanto expande seus negócios.
Análise de desempenho regional
O perfil de receita da Stantec é bem diversificado geograficamente, com 51% provenientes dos Estados Unidos, 25% do Canadá e 24% das operações globais. Todas as regiões contribuíram para o crescimento da empresa no 2º tri de 2025.
O segmento dos EUA viu a receita líquida aumentar 5,7% para US$ 820 milhões, com crescimento orgânico de 4,4%. Os principais impulsionadores incluíram o setor de Edifícios (projetos de missão crítica, ciência e tecnologia, e cívicos), Serviços Ambientais (transição energética, mineração e infraestrutura) e Água (projetos de abastecimento de água e tratamento de águas residuais do setor público).
As operações canadenses entregaram crescimento de receita de 6,2% para US$ 394 milhões, inteiramente orgânico. O segmento de Água foi particularmente forte, com soluções de águas residuais contribuindo para mais de 30% de crescimento orgânico. Projetos de infraestrutura no desenvolvimento de terras em Alberta e projetos de trânsito/ferrovia no leste do Canadá, junto com projetos aeroportuários em Quebec, também apoiaram o crescimento na região.
As operações globais registraram o crescimento mais forte, de 10,5%, alcançando US$ 383 milhões em receita líquida. Isso incluiu 4,3% de crescimento orgânico e 3,6% de aquisições. O negócio de Água da empresa, líder do setor, entregou crescimento orgânico de dois dígitos internacionalmente, enquanto projetos no Chile e Peru impulsionaram crescimento de dois dígitos em Energia e Recursos, e projetos de Infraestrutura alemães também viram crescimento orgânico de dois dígitos.
A seguinte visão geral ilustra as principais métricas financeiras e a distribuição de receita regional da Stantec:
Aquisições estratégicas e crescimento
A Stantec continua a executar sua estratégia de crescimento por meio de aquisições estratégicas. Durante o trimestre e logo após, a empresa concluiu três aquisições significativas:
1. Aquisição da Page (fechada em 31.07.2025) - Uma empresa de arquitetura e engenharia com sede em Washington, DC, com 1.400 funcionários
2. Cosgroves (adquirida em 27.06.2025) - Uma empresa de 90 pessoas na Nova Zelândia, expandindo as capacidades de engenharia de edifícios da Stantec na região
3. Ryan Hanley (adquirida em 08.04.2025) - Uma consultoria de engenharia e meio ambiente com 150 pessoas na Irlanda, fortalecendo a oferta da empresa no setor hídrico irlandês
Com essas aquisições, a equipe global da Stantec cresceu para mais de 34.000 funcionários, aprimorando suas capacidades e alcance geográfico. A carteira de pedidos da empresa também reflete essa trajetória de crescimento, aumentando 9,9% ano a ano para US$ 7,9 bilhões, com crescimento orgânico de 9,0%.
O gráfico a seguir ilustra a crescente carteira de pedidos da empresa:
A Stantec também garantiu vários grandes projetos no trimestre, incluindo um contrato de US$ 150 milhões apoiando o Programa de Otimização de Infraestrutura de Estaleiros da Marinha dos EUA, um acordo de quatro anos com o Transport for Greater Manchester, e uma colaboração com o Google em um Projeto de Reabastecimento de Água em Taiwan.
Posição financeira e estrutura de capital
A posição financeira da Stantec fortaleceu-se consideravelmente no 2º tri de 2025. O fluxo de caixa operacional para o período do ano até a data atingiu US$ 235 milhões, mais que dobrando em relação aos US$ 117 milhões no mesmo período de 2024. A empresa retornou US$ 50 milhões aos acionistas, acima dos US$ 46 milhões do ano anterior.
O prazo médio de recebimento melhorou para 73 dias, abaixo dos 77 dias no 2º tri de 2024, refletindo uma gestão aprimorada do capital de giro. A relação dívida líquida/EBITDA ajustado diminuiu significativamente para 1,1, comparada a 1,7 um ano antes, indicando um balanço mais forte e maior flexibilidade financeira.
Como mostrado nas seguintes métricas de fluxo de caixa e liquidez:
A empresa também revisou sua estrutura de capital durante o trimestre, emitindo com sucesso US$ 425 milhões em notas sênior não garantidas com prazo de 7 anos. Adicionalmente, a Stantec aumentou sua linha de crédito rotativo não garantida para US$ 1,2 bilhão (anteriormente US$ 800 milhões) e estendeu a data de vencimento para 2030, proporcionando maior flexibilidade financeira para apoiar iniciativas de crescimento futuras.
Perspectiva revisada para 2025
Com base no forte desempenho no primeiro semestre do ano e no impulso positivo em todos os segmentos de negócios, a Stantec elevou suas metas financeiras para 2025:
- Crescimento da receita líquida: 10% a 12% (anteriormente 7% a 10%)
- Margem EBITDA ajustada: 17% a 17,4% (anteriormente 16,7% a 17,3%)
- Margem de lucro líquido ajustada: acima de 8,8%
- Crescimento do LPA diluído ajustado: 18,5% a 21,5% (anteriormente 16% a 19%)
- ROIC ajustado: acima de 12,5% (anteriormente acima de 12%)
O gráfico a seguir detalha as metas financeiras revisadas da empresa para 2025:
Essas revisões para cima refletem a confiança da administração no modelo de negócios da Stantec, no posicionamento de mercado e nas oportunidades de crescimento em seus principais setores e geografias.
Conclusão
Os resultados do 2º tri de 2025 da Stantec demonstram a capacidade da empresa de entregar forte crescimento orgânico enquanto integra com sucesso aquisições estratégicas. O desempenho financeiro aprimorado, o balanço fortalecido e a crescente carteira de pedidos posicionam bem a empresa para o sucesso contínuo no restante de 2025 e além.
A revisão para cima das metas financeiras anuais sublinha a confiança da administração na trajetória de crescimento e na execução operacional da empresa. Com uma presença geográfica diversificada, forte presença em setores de alto crescimento como infraestrutura hídrica e serviços ambientais, e maior flexibilidade financeira, a Stantec parece bem posicionada para capitalizar tendências globais de infraestrutura e sustentabilidade.
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