Na quinta-feira, Stephens ajustou sua perspectiva para a TopBuild Corp (NYSE:BLD), reduzindo o preço-alvo para US$ 400 dos US$ 435 anteriores, mantendo uma classificação de Equal Weight para as ações. A decisão segue o desempenho da TopBuild no segundo trimestre, que viu as vendas e o EBITDA ajustado ficarem aquém das expectativas do mercado. Apesar do crescimento modesto do volume e dos preços positivos, a empresa experimentou compressão de margem, principalmente em seu segmento de instalação, em comparação com o mesmo trimestre do ano passado.
A TopBuild, especializada em serviços de isolamento e materiais de construção, também revisou sua receita anual e ajustou a orientação de EBITDA para baixo. Essa mudança é atribuída a uma melhora mais lenta prevista na demanda comercial, que foi afetada por altas taxas de juros persistentes e restrições contínuas de oferta. A equipe de gerenciamento da TopBuild prevê um crescimento de um dígito médio na receita residencial, enquanto as projeções para o setor comercial foram reduzidas para um crescimento de um dígito.
O analista observou que o crescimento dos preços deve ter uma ligeira melhora no segundo semestre do ano devido à realização de preços mais eficaz e uma redução no impacto negativo da espuma de spray e da deflação da calha. No entanto, o terceiro trimestre deve apresentar comparações de margens ainda mais desafiadoras para o segmento de instalação, potencialmente impactando a lucratividade.
Apesar desses desafios, os backlogs de projetos multifamiliares da TopBuild são robustos, o que deve suportar o volume até o final do ano. No entanto, espera-se que a empresa encontre ventos contrários significativos em 2025 devido a uma diminuição notável no início de moradias multifamiliares observada até agora este ano. O preço-alvo atualizado de US$ 400 reflete esses fatores, já que Stephens continua a recomendar uma posição de peso igual nas ações da TopBuild.
Em outras notícias recentes, a TopBuild Corp. relatou um aumento de 3,7% nas vendas para US$ 1,37 bilhão no segundo trimestre de 2024, devido a preços estratégicos, aumento de volumes e aquisições recentes. O EBITDA ajustado atingiu US$ 277,7 milhões, com o segmento de negócios residenciais experimentando um crescimento de 5,4%. Apesar das taxas de juros mais altas causarem atrasos em projetos comerciais e industriais, a empresa mantém uma forte carteira de pedidos, que deve se estender até 2025.
A TopBuild também anunciou um novo programa de recompra de ações de US$ 1 bilhão e revisou sua orientação para 2024. A orientação de vendas para este ano agora está fixada em US$ 5,3 a US$ 5,5 bilhões, com orientação de EBITDA ajustada para US$ 1,055 bilhão a US$ 1,125 bilhão. A empresa concluiu seis aquisições em 2024, adicionando mais de US$ 100 milhões em receita anual.
O fluxo de caixa livre aumentou 11,9%, para US$ 663,4 milhões, nos últimos 12 meses. A empresa recomprou 1,25 milhão de ações por US$ 505,2 milhões no trimestre, com US$ 649,2 milhões ainda permanecendo sob a autorização.
InvestingPro Insights
Após o recente ajuste de preço-alvo de Stephens para a TopBuild Corp (NYSE:BLD), o mercado testemunhou certos movimentos que são dignos de nota. O preço das ações da TopBuild experimentou uma volatilidade considerável, com uma queda significativa na última semana. Isso pode ser indicativo das reações do mercado às recentes atualizações de desempenho e orientação da empresa. Apesar disso, os ativos líquidos da TopBuild permanecem mais altos do que suas obrigações de curto prazo, sugerindo um grau de estabilidade financeira.
Do ponto de vista da avaliação, a TopBuild está sendo negociada a uma alta relação P/L de 18,52, que está acima da média do setor. Isso pode implicar que a ação está precificada de forma otimista em relação ao crescimento de seus lucros no curto prazo. Além disso, a relação Preço / Livro da empresa nos últimos doze meses é de 4,65, sinalizando ainda mais uma avaliação premium. Em uma nota mais positiva, os analistas preveem que o TopBuild permanecerá lucrativo este ano, uma continuação de sua lucratividade nos últimos doze meses.
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