Na terça-feira, a Stifel Canada ajustou sua posição sobre a Stelco Holdings Inc. (STLC:CN) (OTC: STZHF), rebaixando as ações de Buy para Hold, ao mesmo tempo em que aumentava o preço-alvo de Cdn$ 47,00 para Cdn$ 70,00.
Esta revisão segue a oferta de aquisição do Cleveland Cliffs, que propôs comprar a Stelco a um preço de US$ 70 por ação. Esta oferta representa um prêmio de 87% sobre o preço de fechamento das ações da Stelco na sexta-feira.
O analista da Stifel Canada indicou que a oferta da Cleveland Cliffs é favorável aos acionistas da Stelco e recomendou que eles fizessem uma proposta à proposta. Os múltiplos de transação com base no valor da empresa para EBITDA (EV/EBITDA) são estimados em 8,2x, ou 6,2x após a contabilização das sinergias. Essa avaliação contrasta com o múltiplo-alvo anterior de 6,0x e o múltiplo de 4,5x antes do anúncio da oferta.
Apesar de reconhecer um pequeno risco regulatório associado ao negócio, o analista expressou confiança de que a aquisição provavelmente será concluída. O preço-alvo revisado e a classificação das ações refletem o fechamento bem-sucedido antecipado desta transação.
Em reconhecimento ao crescimento da empresa, o analista observou que a administração, o conselho e os funcionários da Stelco receberam elogios por alcançar uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 32% desde o preço da oferta pública inicial (IPO) em 2017 até o preço atual da transação oferecido pela Cleveland Cliffs.
A atualização do preço-alvo para Cdn$ 70,00 em relação aos Cdn$ 47,00 anteriores é indicativa da nova avaliação da Stelco à luz da oferta de aquisição, enquanto o rebaixamento para uma classificação Hold sugere que a Stifel Canada vê uma vantagem limitada para as ações além do preço de transação proposto.
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