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Introdução e contexto de mercado
A SUSS MicroTec SE (XETRA:SMHN) apresentou seus resultados financeiros do primeiro semestre de 2025 em 7 de agosto de 2025, revelando um desempenho misto caracterizado por um robusto crescimento nas vendas, mas atenuado por uma queda na entrada de pedidos em meio a crescentes incertezas econômicas globais. As ações da empresa fecharam em € 31,78, com queda de 1,26% após a apresentação, enquanto os investidores ponderavam a forte execução atual contra preocupações sobre a demanda futura.
O fabricante de equipamentos para semicondutores destacou como as tarifas globais e disputas comerciais estão criando incerteza no mercado, afetando particularmente o impulso dos pedidos. Apesar desses ventos contrários, a SUSS entregou um impressionante crescimento nas vendas enquanto continua com investimentos estratégicos em sua nova instalação de produção em Taiwan.
Destaques do desempenho trimestral
A SUSS MicroTec reportou vendas de € 266,4 milhões para o primeiro semestre de 2025, representando um aumento substancial de 38,2% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Esta forte execução da carteira de pedidos existente demonstra as capacidades operacionais da empresa, apesar das condições desafiadoras do mercado.
No entanto, a entrada de pedidos diminuiu 13,2% em relação ao ano anterior, para € 166,8 milhões, resultando em uma relação book-to-bill de apenas 0,63. Isso indica potenciais desafios para o crescimento futuro da receita, à medida que a empresa trabalha com sua carteira de pedidos existente.
Como mostrado no seguinte resumo de resultados financeiros:
A empresa manteve uma margem EBIT relativamente estável de 15,7%, uma ligeira melhoria de 0,1 pontos percentuais em relação ao ano anterior. No entanto, a margem de lucro bruto diminuiu 2,6 pontos percentuais para 37,2%, o que a administração atribuiu a mudanças no mix de produtos e efeitos pontuais, incluindo custos de treinamento e baixas de inventário.
O 2º tri de 2025 mostrou um desempenho particularmente forte com vendas de € 143,2 milhões e uma margem EBIT de 15,0%, como ilustrado na análise trimestral:
O lucro após impostos aumentou 36,0% para € 30,6 milhões, com o lucro por ação básico subindo para € 1,60, um aumento de 35,6% em comparação com o primeiro semestre de 2024. Apesar desses indicadores positivos de lucro, o fluxo de caixa livre tornou-se negativo em -€ 27,6 milhões, em comparação com um valor positivo de € 92,7 milhões no período do ano anterior, principalmente devido a menos adiantamentos de clientes e maiores despesas de capital.
A comparação financeira abrangente revela tanto pontos fortes quanto desafios:
Análise por segmento
Os dois principais segmentos de negócios da SUSS MicroTec mostraram tendências de desempenho divergentes no primeiro semestre de 2025. O segmento de Soluções para Fotomáscaras demonstrou crescimento excepcional e melhoria na lucratividade, enquanto as Soluções Avançadas de Backend enfrentaram pressão nas margens apesar do crescimento nas vendas.
A análise por segmento revela essas trajetórias contrastantes:
Soluções para Fotomáscaras emergiu como o destaque com vendas aumentando 69,5% para € 96,3 milhões e a margem EBIT subindo para um impressionante 28,8%, um aumento de 9,4 pontos percentuais em relação ao ano anterior. A margem de lucro bruto deste segmento também melhorou significativamente para 40,2%.
Em contraste, Soluções Avançadas de Backend, embora ainda entregando um crescimento de vendas de 25,1% para € 170,1 milhões, viu sua margem de lucro bruto diminuir 7,2 pontos percentuais para 35,1% e a margem EBIT cair para 10,6% de 15,7% no ano anterior.
O desempenho trimestral por segmento ilustra essas tendências ao longo do tempo:
A análise regional da entrada de pedidos mostra a contínua forte dependência da SUSS MicroTec na região Ásia/Pacífico, que representou 76,7% dos pedidos no primeiro semestre de 2025, seguida pela EMEA com 13,8% e América com 9,5%.
Iniciativas estratégicas
Apesar das incertezas do mercado, a SUSS MicroTec continua a investir em seu crescimento futuro com progresso significativo em sua nova unidade de produção em Zhubei, Taiwan. A instalação está avançando de acordo com o plano, com inauguração oficial programada para o final de outubro de 2025.
A empresa concluiu as instalações para fabricação em sala limpa e instalações de armazém, com o acabamento interior dos escritórios bem avançado. O volume de investimento atingiu € 9,4 milhões até agora, com despesas de capital total para o novo site esperadas para alcançar € 14,5 milhões em 2025.
A seguinte imagem mostra o progresso do site de produção de Zhubei:
A nova instalação inclui uma sala limpa para scanners de 2.600m² com especificações Classe 10000, piso com proteção ESD e requisitos de planeza de ±3mm. Esta expansão estratégica fortalece as capacidades de fabricação da SUSS MicroTec em uma região-chave do mercado de semicondutores.
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a SUSS MicroTec manteve sua orientação para 2025, mas observou que os riscos macroeconômicos aumentaram. A empresa espera vendas anuais entre € 470-510 milhões, representando crescimento a partir de € 446,1 milhões em 2024. No entanto, a administração afirmou explicitamente que antecipa vendas mais baixas no segundo semestre de 2025 em comparação com o forte primeiro semestre.
Como ilustrado na previsão de vendas:
A empresa já alcançou 54% do ponto médio de sua orientação de vendas anuais no primeiro semestre, indicando uma desaceleração significativa esperada para o segundo semestre. A administração observou que nem todos os slots de produção em Soluções Avançadas de Backend serão preenchidos para 2025, especialmente para Alinhadores de Máscaras, embora Soluções para Fotomáscaras ainda tenha capacidade disponível.
A SUSS MicroTec também ajustou suas expectativas de margem, com orientação de margem de lucro bruto de 37-39% (abaixo dos 40,0% em 2024) e margem EBIT de 13-15% (abaixo dos 16,8% em 2024). A empresa planeja implementar medidas rigorosas de controle de custos, incluindo uma pausa no crescimento da força de trabalho e várias iniciativas de economia de custos, para atingir essas metas.
A orientação completa para 2025 é resumida da seguinte forma:
Apesar dos desafios de curto prazo, a SUSS MicroTec permanece focada em seu posicionamento estratégico de longo prazo em mercados especializados de equipamentos para semicondutores, com sua presença de fabricação expandida em Taiwan esperada para apoiar oportunidades de crescimento futuro uma vez que as condições de mercado melhorem.
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Apresentação completa: