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Introdução e resumo executivo
A TC Energy Corporation (Nova York:TRP) apresentou seus resultados do segundo Trimestre de 2025 em 31.07.2025, demonstrando forte desempenho operacional e financeiro em todos os segmentos de negócios. A empresa reportou um aumento de 12% no EBITDA comparável em relação ao ano anterior e elevou suas perspectivas para o ano completo de 2025, citando forte disponibilidade de ativos e execução bem-sucedida de projetos.
"Estamos cumprindo nossas prioridades de 2025 através da excelência em segurança e operações, executando nossos projetos de crescimento e garantindo solidez financeira", disse François Poirier, Presidente e Diretor Executivo, durante a teleconferência.
O desempenho da empresa reflete a crescente demanda por infraestrutura de Gás Natural em toda a América do Norte, com a TC Energy estrategicamente posicionada para capitalizar os aumentos projetados de demanda de 45 Bcf/d até 2035.
Destaques do desempenho trimestral
A TC Energy reportou um EBITDA comparável de operações contínuas de US$ 2.625 milhões no 2º tri de 2025, representando um aumento de 12% em comparação ao 2º tri de 2024. O lucro líquido atribuível às ações ordinárias de operações contínuas aumentou de US$ 804 milhões para US$ 862 milhões na comparação anual.
Os segmentos de gasodutos da empresa demonstraram desempenho robusto em todas as regiões. Os Gasodutos de Gás Natural Canadenses registraram entregas totais do sistema com média de 23,4 Bcf/d, um aumento de 5% em relação ao 2º tri de 2024, enquanto os recebimentos do Canadian Mainline Western atingiram média de 4,4 Bcf/d, um aumento de 7% na comparação anual.
Como mostrado no gráfico a seguir, detalhando os destaques do 2º tri e o crescimento do EBITDA comparável:
Os Gasodutos de Gás Natural dos EUA reportaram fluxos médios diários de 25,7 Bcf/d, com EBITDA comparável aumentando 9% em relação ao 2º tri de 2024. Notavelmente, as entregas para instalações de GNL atingiram média de 3,5 Bcf/d, um aumento de 6% em comparação ao mesmo período do ano anterior, refletindo a crescente importância do mercado de exportação de GNL.
Os Gasodutos de Gás Natural do México continuaram seu forte desempenho com fluxos médios diários de 3,6 Bcf/d e EBITDA comparável aumentando em 12%. O segmento estabeleceu um recorde de fluxo diário total de 4,4 Bcf em 22.04.2025, demonstrando a crescente demanda por Gás Natural no México.
O segmento de Energia e Soluções Energéticas, que inclui a Bruce Power, alcançou 98% de disponibilidade e reportou um aumento de 33% no EBITDA comparável em relação ao 2º tri de 2024.
Iniciativas estratégicas e projetos de crescimento
A TC Energy fez progressos significativos em suas prioridades estratégicas para 2025, com taxas de incidentes de segurança continuando em tendência de mínimos de cinco anos. A empresa colocou aproximadamente 70% de seus planejados US$ 8,5 bilhões em ativos em operação em 2025, com custos aproximadamente 15% abaixo do orçamento.
O slide a seguir ilustra as principais prioridades e realizações da TC Energy para 2025:
Os projetos de crescimento da empresa estão estrategicamente focados em atender à crescente demanda por Gás Natural em toda a América do Norte. A TC Energy está direcionando oportunidades em instalações de exportação de GNL, geração de energia, empresas de distribuição local e acesso a fornecimento.
Como mostrado nesta visualização de oportunidades de mercado impulsionadas pela crescente demanda por Gás Natural:
Vários projetos-chave foram colocados em operação durante o 2º tri de 2025, incluindo East Lateral XPress (0,7 Bcf/d), Eastern Panhandle Expansion (0,05 Bcf/d) e o Southeast Gateway Pipeline (1,3 Bcf/d). Projetos adicionais programados para conclusão no 4º trimestre de 2025 incluem VR Project, WR Project, Ventura XPress, TVA Expansion, ANR Oak Grove, ANR Storage Optimization e VNBR - GPML Loop 4.
O slide a seguir detalha o portfólio de projetos de crescimento da empresa para 2025:
A TC Energy aprovou aproximadamente US$ 4,5 bilhões em projetos de capital de alto valor nos últimos nove meses. Esses projetos têm múltiplos de construção atraentes na faixa de 5-7x e são principalmente expansões brownfield e em corredores existentes. Todos os projetos são 100% contratados com contrapartes de grau de investimento, proporcionando certeza de receita.
A abordagem disciplinada de alocação de capital da empresa resultou em retornos constantemente melhores, com taxas internas de retorno médias ponderadas não alavancadas após impostos (TIR) aumentando de aproximadamente 8,5% em 2020 para aproximadamente 12% para projetos aprovados em 2025 até o momento.
Como ilustrado neste gráfico mostrando a tendência de melhoria da TIR:
Perspectiva financeira e orientação
Com base no forte desempenho do primeiro semestre, a TC Energy aumentou sua perspectiva de EBITDA comparável para 2025 para US$ 10,8-11,0 bilhões, acima da orientação anterior de US$ 10,7-10,9 bilhões. Isso representa um crescimento de aproximadamente 9% em relação aos níveis de 2024.
O gráfico a seguir mostra a perspectiva atualizada do EBITDA comparável para 2025:
A empresa mantém sua orientação de despesas de capital líquidas para 2025 de US$ 5,5-6,0 bilhões e continua avançando nos esforços de redução de alavancagem em direção à sua meta de longo prazo de 4,75x dívida-EBITDA. A atual relação dívida-EBITDA está em 4,8x.
O crescimento dos lucros da TC Energy sustenta seus 25 anos de histórico de crescimento de dividendos, posicionando a empresa como um investimento de renda confiável no setor de infraestrutura energética.
Compromissos de sustentabilidade
A TC Energy destacou o progresso em suas iniciativas de sustentabilidade, reportando uma redução de 12% nas emissões absolutas de metano entre 2019 e 2024, enquanto simultaneamente aumentou o volume transportado em 15% e o EBITDA comparável de Gás Natural em 40%.
A empresa introduziu uma meta de redução da intensidade de metano de 40-55% até 2035 a partir dos níveis de 2019 e alcançou um mínimo de cinco anos em sua taxa de Lesões Graves e Fatalidades de Alta Energia, demonstrando seu compromisso com a gestão ambiental e segurança operacional.
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a TC Energy está bem posicionada para capitalizar a crescente demanda por infraestrutura de Gás Natural em toda a América do Norte. O foco estratégico da empresa em maximizar o valor dos ativos através da excelência operacional, executando projetos de crescimento de alto retorno e mantendo força financeira fornece uma base sólida para crescimento contínuo.
"Estamos no caminho para colocar aproximadamente US$ 8,5 bilhões de ativos em serviço em 2025, com cerca de 70% já concluídos", disse Sean O’Donnell, Vice-Presidente Executivo e Diretor Financeiro. "Nosso forte desempenho operacional e execução bem-sucedida de projetos nos permitiram aumentar nossa perspectiva de EBITDA comparável para o ano completo."
As prioridades estratégicas da TC Energy para 2025, conforme destacado no slide a seguir, fornecem um roteiro para a criação contínua de valor:
Com um robusto pipeline de projetos de crescimento, melhoria nos retornos sobre o capital e forte desempenho operacional em todos os segmentos de negócios, a TC Energy parece bem posicionada para cumprir suas metas financeiras e operacionais para 2025 e além.
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Apresentação completa: