Na quarta-feira, o UBS manteve sua posição positiva em relação ao Banco Santander SA (SAN:SM) (NYSE: SAN), aumentando o preço-alvo para 6,30€ dos anteriores 6,20€, mantendo a recomendação de Compra para as ações. O ajuste segue os resultados do terceiro trimestre da empresa e reflete a crença na trajetória estável de ganhos do banco.
O analista do UBS observou que, apesar de uma queda de 3% no preço das ações, considerada excessiva, as perspectivas para o Banco Santander permanecem largamente inalteradas após o relatório de ganhos do terceiro trimestre.
O analista destacou o crescimento esperado do lucro absoluto do banco, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 3% de 2024 a 2026, e um aumento de 8% nos lucros por ação (EPS) no mesmo período.
As projeções de desempenho do banco estão mais de 10% abaixo de sua orientação para o final de 2025, que prevê um retorno sobre o patrimônio tangível (ROTE) de cerca de 17%. No entanto, a avaliação das ações do Banco Santander permanece atrativa, negociando entre 6 vezes os lucros no cenário base do UBS e aproximadamente 5 vezes se as metas forem atingidas. Isso é considerado baixo em comparação com o índice preço/lucro (P/L) médio do setor de 7,3 vezes.
O analista do UBS sugere que a avaliação das ações do banco poderia fornecer suporte, particularmente se o Banco Central Europeu (BCE) intensificar suas medidas de flexibilização.
No entanto, um desempenho superior mais significativo das ações depende de previsões futuras alinhando-se mais estreitamente com a própria orientação do banco nos próximos trimestres.
O analista também apontou que, embora o potencial de alta para os retornos de capital pareça limitado por enquanto, há preocupações contínuas em relação ao setor automobilístico do Reino Unido.
Em conclusão, o UBS vê um potencial de alta de 40% para as ações do Banco Santander a partir dos níveis atuais, o que representa o maior potencial de alta dentro do universo de cobertura do UBS. Essa perspectiva leva em conta a trajetória defensiva de ganhos do banco e sua baixa avaliação em um ambiente de potencial flexibilização da política monetária pelo BCE.
Em outras notícias recentes, o Santander, um gigante bancário espanhol, anunciou seus planos de lançar um banco digital de serviço completo nos Estados Unidos até o final de 2025. Esse desenvolvimento foi compartilhado por Ana Botín, presidente executiva do Santander, na conferência do Institute of International Finance.
O banco digital faz parte da estratégia do banco para ampliar sua presença no mercado financeiro dos EUA e espera-se que suporte mais de 30 bilhões de dólares em ativos de empréstimos para automóveis. Esta iniciativa é um movimento significativo para expandir o negócio de varejo do Santander nos Estados Unidos.
Estes são desenvolvimentos recentes que destacam uma tendência crescente entre os bancos globais de abraçar a transformação digital. Espera-se que a iniciativa digital do banco impulsione sua posição competitiva no setor bancário dos EUA até o prazo projetado de 2025.
Insights do InvestingPro
As métricas financeiras e o desempenho de mercado do Banco Santander alinham-se com a perspectiva positiva do UBS. De acordo com os dados do InvestingPro, o índice P/L do banco está em 6,19, confirmando a observação do UBS de uma avaliação atrativa. Isso é ainda mais respaldado por uma Dica do InvestingPro destacando que o Santander está "Negociando a um múltiplo de lucros baixo".
O crescimento da receita do banco de 10,08% nos últimos doze meses e um crescimento trimestral de 10,85% no segundo trimestre de 2024 demonstram um desempenho financeiro sólido, consistente com a projeção do UBS de ganhos estáveis. Além disso, o rendimento de dividendos do Santander de 3,31% e um notável crescimento de dividendos de 77,79% nos últimos doze meses sublinham seu compromisso com os retornos aos acionistas, que o UBS observou como tendo potencial de alta limitado.
Uma Dica do InvestingPro aponta que o Santander "aumentou seu dividendo por 4 anos consecutivos", alinhando-se com o foco do banco em manter retornos de capital atrativos. A rentabilidade do banco também é enfatizada por outra dica afirmando que tem sido "Lucrativo nos últimos doze meses".
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 5 dicas adicionais que podem fornecer mais insights sobre a saúde financeira e a posição de mercado do Santander.
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