Na quinta-feira, o UBS ajustou sua posição sobre as ações da Avery Dennison Corporation (NYSE:AVY), uma empresa especializada na fabricação de adesivos, de uma classificação de "Compra" para "Neutra". A empresa também reduziu o preço-alvo das ações da Avery Dennison de US$ 262,00 para US$ 235,00.
A revisão segue preocupações com o ritmo de crescimento no segmento de identificação por radiofrequência (RFID) da empresa, que agora deve ser menos robusto do que o previsto anteriormente.
De acordo com o UBS, o crescimento da RFID da Avery Dennison deve desacelerar no final do ano devido a atrasos na adoção e nos testes. Embora o crescimento da RFID permaneça forte, com um aumento ano a ano nos adolescentes, é improvável que a aceleração prevista no crescimento orgânico até 2024 se materialize conforme o esperado. Essa reavaliação se deve em parte à recuperação mais lenta dos volumes de vestuário, que inicialmente se pensava que impulsionaria o crescimento.
A empresa também observou que as margens no segmento de Soluções dos negócios da Avery Dennison têm tido um desempenho inferior às expectativas. Isso levou o UBS a ajustar suas estimativas, prevendo um crescimento mais lento da RFID nos anos de 2024 e 2025, com projeções agora de 16% e 19% de crescimento ano a ano, respectivamente, abaixo das estimativas anteriores de 19% e 22%.
Como resultado desses ajustes, o UBS reduziu sua estimativa de lucro por ação (EPS) para 2025 para a Avery Dennison em aproximadamente 3%, alinhando-a mais de perto com o consenso. O preço-alvo atualizado de US$ 235,00 é baseado em um múltiplo preço/lucro (P/L) de cerca de 21 vezes e um rendimento de fluxo de caixa livre (FCF) de aproximadamente 4%.
Apesar do rebaixamento, o UBS ainda espera que a Avery Dennison experimente um crescimento acima da média, com a RFID prevista para representar cerca de 13% das vendas da empresa até 2025, em comparação com cerca de 7% nos anos de 2020 e 2021.
Em outras notícias recentes, a Avery Dennison Corp relatou um desempenho robusto no segundo trimestre, superando as expectativas de ganhos com um lucro por ação (EPS) de US$ 2,42. Como resultado, a empresa elevou sua orientação de ganhos para o ano inteiro para entre US$ 9,30 e US$ 9,50 por ação, indicando um crescimento de aproximadamente 20% em relação ao ano anterior.
Após esses desenvolvimentos, a BMO Capital Markets ajustou sua perspectiva para a Avery Dennison, reduzindo seu preço-alvo para as ações para US$ 254 dos US$ 256 anteriores, mantendo uma classificação Outperform. A Truist Securities também ajustou sua perspectiva, aumentando o preço-alvo de US$ 253 para US$ 258, enquanto reafirmava uma classificação de compra para as ações.
A perspectiva de ganhos revisada é baseada em um crescimento orgânico de vendas previsto de cerca de 4-5%, e a empresa espera que o crescimento do volume fique na faixa percentual de um dígito ano a ano.
No entanto, a Avery Dennison antecipa um declínio percentual de um dígito médio no LPA do 3º trimestre devido a quedas históricas de volume sazonal. Apesar desses desafios, a empresa espera receita recorde no 4º trimestre e tem como meta um crescimento de volume de mais de 20% em etiquetas inteligentes para o ano.
A resiliência do grupo de Materiais, o crescimento significativo do grupo de Soluções e a confiança no potencial de crescimento de sua plataforma de etiquetas inteligentes foram destacados. Mais informações sobre as estratégias de longo prazo da Avery Dennison serão fornecidas durante o Dia do Investidor da empresa em setembro. Esses desenvolvimentos recentes indicam os esforços contínuos da empresa para manter um forte crescimento e se adaptar às condições do mercado.
InvestingPro Insights
A recente revisão do UBS sobre a Avery Dennison Corporation (NYSE:AVY) reflete uma perspectiva cautelosa sobre o potencial de crescimento da empresa, particularmente em seu segmento de RFID. Para fornecer contexto adicional aos investidores, os dados do InvestingPro mostram uma capitalização de mercado de US$ 17,3 bilhões e uma relação P/L de 28,35, o que indica uma avaliação relativamente alta com base nos ganhos. Nos últimos doze meses até o 2º trimestre de 2024, a Avery Dennison experimentou um crescimento modesto de receita de 1,14%, sugerindo uma expansão constante, embora não rápida, nas vendas.
De acordo com o InvestingPro Tips, a Avery Dennison tem um histórico de entrega aos seus acionistas, tendo aumentado seus dividendos por 13 anos consecutivos e mantido o pagamento de dividendos por 54 anos consecutivos. Isso demonstra um compromisso em devolver valor aos investidores, o que pode ser um fator tranquilizador em meio a preocupações com o ritmo de crescimento do segmento de RFID. No entanto, também é observado que cinco analistas revisaram seus ganhos para baixo para o próximo período, o que pode estar alinhado com a postura cautelosa do UBS.
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