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A Universal Music Group (AMS:AS:UMG) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre e primeiro semestre de 2025 em 31 de julho de 2025, mostrando crescimento contínuo de receita e lucratividade, apesar de alguma desaceleração em comparação ao primeiro trimestre. A empresa reportou desempenho sólido em seus segmentos principais de música gravada e publicação, enquanto continua enfrentando desafios no merchandising.
Destaques do Desempenho Trimestral
A UMG reportou receita de € 2.980 milhões no segundo trimestre de 2025, representando um aumento de 4,5% em relação ao ano anterior em moeda constante, comparado a € 2.932 milhões no 2º tri de 2024. O EBITDA ajustado para o trimestre alcançou € 676 milhões, um aumento de 7,3% em relação aos € 649 milhões do mesmo período do ano anterior, com a margem de EBITDA ajustada expandindo para 22,7%, uma melhoria de 0,6 pontos percentuais.
Este desempenho trimestral, embora positivo, mostra uma moderação em relação ao crescimento de receita de 9,5% reportado no 1º tri de 2025, sugerindo alguma desaceleração na trajetória de crescimento da empresa.
Como mostrado no seguinte gráfico de resultados financeiros trimestrais:
Para o primeiro semestre de 2025, a receita consolidada da UMG alcançou € 5.881 milhões, um aumento de 6,9% em relação ao ano anterior em moeda constante. O EBITDA ajustado do primeiro semestre cresceu 8,5% para € 1.336 milhões, com a margem de EBITDA ajustada melhorando ligeiramente para 22,7% de 22,4% no primeiro semestre de 2024. O lucro por ação diluído ajustado aumentou 9,1% para € 0,48.
O desempenho financeiro do primeiro semestre da empresa é ilustrado neste gráfico abrangente:
Análise de Desempenho por Segmento
O segmento de música gravada da UMG, que representa a maior parte dos negócios da empresa, entregou receita de € 2.224 milhões no 2º tri, um aumento de 3,9% em relação ao ano anterior. Para o primeiro semestre, a receita de música gravada alcançou € 4.464 milhões, um aumento de 7,0%, com o EBITDA ajustado crescendo 9,9% para € 1.163 milhões e a margem expandindo para 26,1%.
O desempenho financeiro do segmento de música gravada é detalhado no seguinte gráfico:
Dentro da música gravada, a receita de assinaturas mostrou crescimento particularmente forte, aumentando 8,5% no 2º tri e 8,9% no primeiro semestre. A receita de streaming cresceu 9,1% no 2º tri e 4,6% no primeiro semestre. As vendas físicas diminuíram 12,4% no 2º tri, mas ficaram quase estáveis no primeiro semestre com -0,5%.
A divisão da receita de música gravada por categoria é ilustrada aqui:
O segmento de publicação musical demonstrou crescimento robusto, com a receita do 2º tri aumentando 14,5% para € 570 milhões e a receita do primeiro semestre subindo 12,1% para € 1.125 milhões. O EBITDA ajustado do primeiro semestre cresceu 7,9% para € 259 milhões, embora a margem tenha contraído ligeiramente para 23,0% de 23,9%.
Como mostrado nos resultados financeiros de publicação musical:
O segmento de merchandising continuou enfrentando desafios, com a receita do 2º tri diminuindo 12,7% para € 192 milhões e a receita do primeiro semestre caindo 10,0% para € 305 milhões. A margem de EBITDA ajustada do segmento para o primeiro semestre deteriorou para -1,0%, uma diminuição de 6,3 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
Iniciativas Estratégicas
A UMG destacou várias iniciativas estratégicas destinadas a impulsionar o crescimento futuro. A empresa está expandindo sua presença na China através da Deutsche Grammophon, Universal Music China e Blue Note China, posicionando-se para capitalizar no crescente mercado musical chinês.
A empresa também apresentou sua inovação em tecnologia de IA, com quatro tecnologias patenteadas habilitadas por IA focadas em eficiência de marketing, previsão de engajamento de audiência, análise de tendências de conteúdo em mídias sociais e suplementos de áudio para melhoria da saúde. Essas patentes fazem parte de um portfólio mais amplo de 15 patentes registradas em áreas incluindo colaboração musical, criação de conteúdo multimídia e gestão de direitos.
As inovações em tecnologia de IA são detalhadas neste slide:
A UMG está implementando a segunda fase de seu redesenho organizacional estratégico, que deve gerar economias significativas de custos. As ações da Fase 1 concluídas em 2024 resultaram em economias de € 75 milhões, com € 50 milhões adicionais esperados em 2025. A Fase 2 está projetada para entregar € 40 milhões em economias de custos no segundo semestre de 2025, € 40-50 milhões em 2026 e € 35-45 milhões em 2027.
O cronograma de redesenho organizacional e as economias esperadas são ilustrados aqui:
Declarações Prospectivas
O fluxo de caixa livre da UMG antes de atividades de investimento foi positivo em € 143 milhões para o primeiro semestre de 2025. No entanto, após contabilizar investimentos em catálogo de € 149 milhões e outras atividades de investimento de € 173 milhões, a empresa reportou um fluxo de caixa livre negativo de € 179 milhões.
A divisão do fluxo de caixa da empresa é detalhada neste gráfico:
O lucro líquido da empresa para o primeiro semestre de 2025 aumentou drasticamente em 56,7% para € 1.432 milhões, enquanto o lucro líquido ajustado cresceu 9,0% para € 882 milhões. O lucro por ação básico subiu 56,0% para € 0,78.
Como mostrado nos resultados de lucro líquido e LPA:
As ações da UMG fecharam a € 25,46 em 31 de julho de 2025, com queda de 0,31% no dia da apresentação dos resultados. A ação está atualmente sendo negociada acima de sua mínima de 52 semanas de € 20,38, mas abaixo de sua máxima de 52 semanas de € 29,19.
Enquanto a UMG continua demonstrando desempenho financeiro sólido em seus segmentos principais de negócios, a empresa enfrenta desafios em seu negócio de merchandising e precisará executar com sucesso suas iniciativas estratégicas, particularmente o redesenho organizacional e as inovações tecnológicas, para manter o impulso de crescimento em um cenário de música digital cada vez mais competitivo.
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Apresentação completa: