Vail Resorts anuncia oferta de US$ 400 milhões em dívida principal

BROOMFIELD, Colo. - A Vail Resorts, Inc. (Nova York:MTN), operadora de resorts com capitalização de mercado de US$ 5,8 bilhões atualmente negociada abaixo do seu InvestingPro Valor Justo, anunciou na segunda-feira seu plano de oferecer US$ 400 milhões em dívida principal com vencimento em 2030 para compradores institucionais qualificados e pessoas não americanas em uma oferta de esforços restritos.

A operadora de resorts pretende usar os recursos para pagar empréstimos de sua linha de crédito rotativo que financiou uma recompra de ações de US$ 200 milhões concluída este mês. Os fundos também serão destinados à recompra ou pagamento de parte de suas Notas Conversíveis Sênior de 0,00% com vencimento em 1º de janeiro de 2026. Com uma dívida total atual de US$ 2,95 bilhões e um índice de liquidez de 0,61, este refinanciamento chega em um momento crucial para a estratégia de gestão de dívida da empresa.

As novas notas serão obrigações seniores não garantidas, respaldadas por certas subsidiárias domésticas da empresa. A oferta está sujeita às condições de mercado e está sendo realizada sob isenções dos requisitos de registro.

A Vail Resorts opera 37 estações de esqui na América do Norte, incluindo propriedades emblemáticas como Vail Mountain e Breckenridge, além de locais na Suíça e Austrália. A empresa também administra hotéis sob a marca RockResorts e opera mais de 250 locais de varejo e aluguel.

O anúncio, feito em comunicado à imprensa, observou que as notas não foram registradas sob a Lei de Valores Mobiliários e não podem ser oferecidas ou vendidas nos Estados Unidos, exceto de acordo com as isenções aplicáveis dos requisitos de registro.

Em outras notícias recentes, a Vail Resorts divulgou seus resultados para o segundo trimestre de 2025, superando as expectativas dos analistas com um lucro por ação (LPA) de US$ 10,54, em comparação com os US$ 10,17 previstos. No entanto, a empresa não atingiu sua previsão de receita, registrando US$ 1,3 bilhão contra os US$ 1,31 bilhão esperados. A Mizuho Securities expressou confiança na Vail Resorts, elevando ligeiramente o preço-alvo da empresa de US$ 215,00 para US$ 216,00, mantendo uma classificação de Superar. A análise da empresa destacou que os resultados trimestrais da Vail Resorts estavam alinhados com as expectativas, particularmente em termos de EBITDA de Resort, que correspondeu à estimativa de consenso de Wall Street.

Por outro lado, o UBS reduziu seu preço-alvo para a Vail Resorts de US$ 185,00 para US$ 169,00, mantendo uma classificação Neutra, citando preocupações sobre o crescimento negativo de unidades de passes para a temporada de esqui 2025-26. O UBS também observou riscos potenciais de queda se a Vail aumentar os gastos com marketing para atrair esquiadores menos comprometidos. Apesar desses desafios, a Vail Resorts conseguiu aumentar seu EBITDA em aproximadamente 6%, após considerar vários ajustes. A orientação de lucro líquido da empresa para o ano fiscal de 2025 está definida entre US$ 264 milhões e US$ 298 milhões, com uma orientação de EBITDA de US$ 831 milhões a US$ 851 milhões.

Esses desenvolvimentos refletem as complexidades e os sentimentos mistos dos analistas em relação ao desempenho financeiro e à direção estratégica da Vail Resorts. Os investidores estão monitorando de perto a capacidade da empresa de navegar pelos desafios do mercado e manter o crescimento financeiro em meio a números de visitação flutuantes e incertezas macroeconômicas.

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