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O banco regional suíço Valiant Holding AG (SWX:VATN) apresentou seus resultados semestrais de 2025 e perspectivas estratégicas em 25 de julho, destacando forte crescimento em seus negócios de comissão e um aumento no dividendo. As ações do banco fecharam em CHF 128,80 antes da apresentação, com alta de 1,4% no dia e negociando próximo ao limite superior de sua faixa de 52 semanas, que vai de CHF 95,10 a CHF 131,80.
Resumo executivo
A apresentação aos investidores do Valiant delineou o plano estratégico "Valiant 2029", que se baseia na bem-sucedida implementação da estratégia 2020-2024. O novo plano enfatiza a diversificação de receitas, eficiência operacional e crescimento sustentável, mantendo o perfil de baixo risco do banco.
Os principais destaques incluem um aumento de 7,7% nos negócios de comissão e serviços em comparação ao ano anterior, um aumento de dividendo de CHF 0,30 para CHF 5,80, e uma melhora na margem líquida de juros para 1,09%, acima dos 1,06% no primeiro trimestre de 2025. O banco mantém uma posição de capital sólida com um índice de capital total de 16,8% e um índice de alavancagem de 6,6%.
Iniciativas estratégicas
A estratégia 2029 do Valiant concentra-se no crescimento rentável através da diversificação, com ênfase particular na expansão de seus negócios de comissão e serviços. O banco visa fortalecer suas capacidades de consultoria, desenvolver soluções digitais de aposentadoria e expandir suas ofertas de serviços tanto para clientes privados quanto para PMEs.
Como mostrado no seguinte gráfico da estratégia de crescimento de receita do Valiant:
O banco estabeleceu metas ambiciosas para seus negócios de comissão, visando um crescimento de mais de 5% anualmente até 2029. Esta diversificação pretende reduzir a dependência da receita de juros no ambiente de baixas taxas de juros da Suíça.
A estrutura estratégica do Valiant é construída em torno de cinco pilares principais, como ilustrado nesta visão geral estratégica:
O banco planeja alcançar esses objetivos mantendo seu compromisso com a simplicidade, que considera uma vantagem competitiva no mercado bancário suíço. O Valiant opera aproximadamente 80 locais em 15 cantões suíços, com foco particular em regiões de crescimento e áreas economicamente fortes como Zurique.
Desempenho financeiro
O Valiant relatou resultados financeiros sólidos para o primeiro semestre de 2025. Os negócios de comissão do banco mostraram desempenho particularmente forte, crescendo 7,7% em relação ao ano anterior, com receita de negociação de títulos e atividades de investimento aumentando em CHF 3,7 milhões (+13,6%).
A margem de juros do banco ampliou-se ligeiramente para 1,09% em comparação aos 1,06% no primeiro trimestre, apesar do Banco Nacional Suíço ter reduzido suas taxas-chave em duas etapas, de 0,50% para 0,00% durante o primeiro semestre de 2025. Os ativos de clientes aumentaram em CHF 664 milhões (+2,0%), enquanto os ativos de clientes investidos cresceram em CHF 577 milhões (+5,2%).
A posição de capital do Valiant permanece forte, com um índice de capital total de 16,8%, no limite superior de sua faixa autodefinida de 15-17% e bem acima do requisito mínimo regulatório de 12% (ou 13,7% incluindo o buffer de capital anticíclico).
Como mostrado neste gráfico de índice de capital:
As métricas de rentabilidade do banco também mostraram melhoria, com o retorno sobre o patrimônio apresentando tendência de alta nos últimos anos:
Modelo de negócios de baixo risco
O Valiant enfatizou sua abordagem conservadora ao setor bancário, destacando seu modelo de negócios de baixo risco como um diferencial chave. O banco concentra-se principalmente em banco de varejo sem exposição a banco de investimento, mantendo alta qualidade de ativos com baixos empréstimos inadimplentes.
A carteira de empréstimos do banco é predominantemente garantida, com 98% dos empréstimos colateralizados e 96% na forma de hipotecas. Esta abordagem conservadora ajudou o Valiant a manter indicadores de risco estáveis apesar de sua estratégia de expansão.
Como mostrado na seguinte visão geral de gestão de risco:
O mercado suíço continua proporcionando um ambiente favorável para o modelo de negócios do Valiant, com crescimento populacional estável, aumento no número de PMEs e crescente demanda por consultoria em pensões e investimentos.
Dividendo e valor para o acionista
O Valiant manteve um histórico consistente de crescimento de dividendos, propondo um aumento de CHF 0,30 para elevar o dividendo para CHF 5,80 com base em fortes resultados operacionais. O banco visa continuar essa tendência com um índice de distribuição alvo acima de 50%.
Como ilustrado neste gráfico de histórico de dividendos:
As ações do banco são 100% free float, com aproximadamente 52% pertencentes a investidores institucionais. Os maiores acionistas são a UBS Fund Management (10%) e a Swisscanto Fondsleitung (5%). O Valiant observou que suas ações superaram o desempenho do mercado em períodos de um, três e cinco anos.
Declarações prospectivas
Olhando para 2029, o Valiant estabeleceu metas claras em múltiplas dimensões:
O banco visa alcançar um crescimento de empréstimos superior a 2% anualmente e crescimento nos negócios de comissão acima de 5% por ano. No aspecto de rentabilidade, o Valiant tem como meta um índice de custo-receita abaixo de 55% (antes da depreciação) e um retorno sobre o patrimônio superior a 7%.
A gestão de capital continua sendo uma prioridade, com um índice CET1 alvo de 15-17% e crescimento contínuo anual de dividendos com um índice de distribuição acima de 50%.
O banco também enfatizou seu compromisso com a sustentabilidade, com objetivos de reduzir as emissões de CO2 em linha com o Acordo de Paris e as metas climáticas suíças, e aumentar a proporção de mulheres em cargos de gestão dos atuais 27% para 33%.
Para os investidores, o Valiant se apresenta como uma opção bancária suíça estável com uma estratégia clara para crescimento e criação de valor, sustentada por um perfil de risco conservador e uma política de dividendos consistente.
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Apresentação completa: