O Deutsche Bank expressou cautela em relação às empresas de comércio eletrônico Wayfair (NYSE:W) e Etsy (NASDAQ:ETSY), citando estabilidade do setor, mas enfraquecimento dos dados para ambas as empresas. O banco destacou preocupações sobre as Vendas Brutas de Mercadorias (GMS) da Etsy, indicando que todos os indicadores de demanda sugerem um potencial declínio acentuado no terceiro trimestre.
Essa tendência poderia levar a uma falha na estabilidade do crescimento trimestral e aumentar o risco de uma revisão para baixo das projeções para o quarto trimestre. As vendas da Etsy nos EUA estão supostamente caminhando para uma queda de 3% ano a ano, abaixo do crescimento estável no segundo trimestre. Além disso, o crescimento de usuários ativos diários e downloads de aplicativos têm visto declínios significativos, sem sinais de melhora.
Para a Wayfair, foram observadas a fraqueza do mercado final e uma desaceleração no crescimento das vendas desde julho, embora as tendências do trimestre até o momento sugiram alguma estabilidade em comparação com o segundo trimestre. Apesar de uma diminuição nas vendas em agosto e início de setembro, a Wayfair mantém sua posição como líder de participação em sua categoria.
O Deutsche Bank apontou que um resultado de receita em linha para o terceiro trimestre da Wayfair ainda é possível, mas os números provavelmente estão caminhando para uma leve desaceleração trimestral. Apesar desses desafios, o banco vê a Wayfair como tendo um perfil de risco/recompensa atraente nos níveis atuais, especialmente considerando o ambiente de taxas mais baixas previsto que poderia estimular a atividade imobiliária e, consequentemente, o crescimento no setor de móveis e decoração.
As tendências recentes tanto da Wayfair quanto da Etsy levantam preocupações à medida que se aproximam do crucial trimestre de festas. Os investimentos da Etsy em presentes e experiências de produtos centradas no valor a longo prazo são reconhecidos, mas podem não se traduzir imediatamente em aumento das vendas brutas de mercadorias devido às tendências mornas de usuários móveis. O desempenho da Wayfair, embora mostre alguns sinais de estabilidade, ainda sugere uma possível perda de receita para o terceiro trimestre, apesar de sua forte participação de mercado e a possibilidade de se beneficiar de um ambiente de taxas mais baixas no futuro.
A Etsy tem sido o foco de várias firmas de análise. A Truist Securities manteve uma classificação de Compra para a Etsy, citando um sólido acompanhamento das Vendas Brutas de Mercadorias (GMS) e novas iniciativas estratégicas. Apesar de uma diminuição de 2,1% ano a ano nas GMS para 2,9 bilhões 2.900 milhões de dólares no segundo trimestre de 2024, a Etsy relatou um crescimento de receita de 3% para 648 milhões de dólares. Notavelmente, a firma prevê que a Etsy se beneficie de potenciais mudanças regulatórias propostas pela administração Biden.
Em contraste, a Cantor Fitzgerald e a Piper Sandler iniciaram a cobertura da Etsy com uma classificação Neutra, destacando potenciais desafios estruturais e preocupações sobre gastos discricionários. A BTIG também manteve uma classificação de Compra para a Etsy, observando uma estabilização na frequência de pedidos em meio a sinais mistos.
A Etsy anunciou a aposentadoria da CFO Rachel Glaser, com a busca por um sucessor em andamento. Como parte de seus desenvolvimentos recentes, a Etsy lançou várias iniciativas visando melhorar o engajamento do usuário e as vendas, incluindo um novo algoritmo de busca e um programa de fidelidade. Esses desenvolvimentos refletem os esforços contínuos da Etsy para se adaptar às condições atuais do mercado.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise dos desafios atuais de mercado da Etsy, os dados do InvestingPro oferecem contexto adicional. Apesar das preocupações levantadas pelo Deutsche Bank sobre as Vendas Brutas de Mercadorias da Etsy, a empresa mantém impressionantes margens de lucro bruto de 70,78% para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Essa força é refletida em uma das Dicas do InvestingPro, que destaca as "Impressionantes margens de lucro bruto" da Etsy.
No entanto, a cautela do mercado é evidente nas métricas de avaliação da Etsy. O índice P/L da empresa está em 23,01, que é relativamente baixo comparado ao seu índice PEG de 0,16, sugerindo que a ação pode estar subvalorizada em relação ao seu potencial de crescimento. Isso se alinha com outra Dica do InvestingPro afirmando que a Etsy está "Negociando a um baixo índice P/L em relação ao crescimento de ganhos de curto prazo".
Vale notar que, embora a Etsy enfrente desafios, ela permanece lucrativa, com uma receita de 2.772,38 milhões de dólares nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Essa lucratividade é corroborada por uma Dica do InvestingPro indicando que os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a Etsy, fornecendo uma perspectiva mais ampla sobre a saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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