Cook vs. Trump: perspectivas do litígio e o que pode significar para a política do Fed
Investing.com - A recente ordem executiva do presidente Donald Trump para expandir o acesso a ativos alternativos, incluindo criptomoedas, para poupadores de aposentadoria americanos provocou reações rápidas nos mercados financeiros. Visando "democratizar o acesso" a classes de ativos historicamente reservadas para investidores institucionais, a política busca tornar até US$ 8,7 trilhões em poupanças de aposentadoria 401(k) elegíveis para exposição a ativos como private equity, imóveis e moedas digitais.
A ordem direciona o Departamento do Trabalho e reguladores financeiros federais a revisarem orientações relacionadas à ERISA e reduzirem riscos de litígios fiduciários que têm desencorajado administradores de planos a oferecerem veículos de investimento não tradicionais. A iniciativa inclui possíveis revisões nos regulamentos da SEC sobre critérios de investidor credenciado, em um movimento que poderia aumentar a acessibilidade para milhões de poupadores de aposentadoria de varejo.
Entre os comentaristas está Andrei Grachev, sócio-gerente da Falcon Finance, que vê um caminho para a adoção responsável de criptomoedas em planos de aposentadoria. "Colocar criptomoedas em contas de aposentadoria não precisa expor os poupadores a oscilações selvagens de preços", disse ele, defendendo stablecoins lastreadas em moeda fiduciária como ponto de entrada para finanças descentralizadas.
Grachev destacou salvaguardas estruturais, como reservas claras e custodiantes licenciados, que poderiam ajudar a preencher a lacuna entre inovação digital e segurança na aposentadoria. "Versões que geram rendimentos, onde os retornos são gerados a partir de empréstimos on-chain ou ativos tradicionais como títulos do tesouro de curto prazo, podem entregar renda estável que se encaixa confortavelmente ao lado de títulos ou fundos do mercado monetário."
Ainda assim, ele enfatizou que acessibilidade por si só não garante segurança. "Estabilidade não é o mesmo que segurança", observou Grachev, ressaltando que provedores de ativos e fiduciários devem "investigar a qualidade das reservas, como funcionam os resgates e quais reguladores estão observando".
Apesar das preocupações, a medida do governo Trump pode encontrar apoio entre instituições financeiras ansiosas para atrair receitas baseadas em taxas e diversificar ofertas de produtos. Gestores de ativos com infraestrutura digital construída para conformidade podem agora acelerar o desenvolvimento de produtos em antecipação a uma supervisão mais flexível e demanda crescente.
Desafios legais e oposição política ainda podem retardar a implementação, particularmente dada a inclusão controversa de ativos digitais. No entanto, com agências federais agora sob pressão para reexaminar orientações existentes e propor novos frameworks, a ordem prepara o terreno para uma redefinição fundamental do que poderia envolver o investimento para aposentadoria na América.
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