Ações da Rational AG caem mais de 6% após resultados abaixo do esperado no 1º tri

Investing.com — Rational AG (ETR:RAAG) viu suas ações caírem mais de 7% após a empresa reportar resultados ligeiramente abaixo do esperado no primeiro trimestre de 2025, confirmando suas projeções para o ano inteiro apesar do desempenho decepcionante.

EBIT e lucro líquido ficaram abaixo das estimativas do consenso. As vendas do trimestre foram 3% inferiores às expectativas, enquanto EBIT e lucro líquido ficaram 5% e 1% abaixo do previsto pelos analistas, respectivamente.

A fabricante alemã reportou um crescimento de receita de 3%, com América do Norte e Europa (excluindo Alemanha) mostrando desempenhos mais fortes.

A América do Norte registrou um crescimento de 11% em relação ao ano anterior, e a Europa (excluindo Alemanha) apresentou um aumento de 7%.

No entanto, a Ásia registrou uma queda, com redução de 20% na receita, atribuída principalmente a comparações desafiadoras em relação ao ano anterior.

A linha de produtos iCombi registrou um crescimento relativamente modesto de 2% no trimestre, ficando 4% abaixo das expectativas.

Em contraste, a linha de produtos iVario mostrou um desempenho mais forte, com um aumento de 10% em relação ao ano anterior, embora também tenha ficado abaixo das previsões do consenso.

O EBIT do trimestre foi de € 72 milhões, representando um aumento de 1% em relação ao mesmo período do ano passado.

No entanto, a margem EBIT diminuiu para 24,4%, ficando 40 pontos-base abaixo do ano anterior e também abaixo das expectativas de consenso de 24,9%.

Os custos operacionais aumentaram 10%, impulsionados principalmente pela contratação de pessoal adicional de vendas e pelo aumento de despesas relacionadas a eventos.

Além disso, os custos de pesquisa e desenvolvimento aumentaram 30%, em parte devido à menor capitalização de investimentos em P&D.

Apesar do desempenho fraco no 1º tri, a empresa confirmou suas projeções para o ano inteiro. A administração espera um crescimento de receita de médio dígito para o ano e uma margem EBIT de aproximadamente 26%.

O RBC Capital Markets observou que os analistas estão projetando um aumento de 8,7% nas receitas este ano, com uma margem EBIT de 26,2%, sugerindo que a empresa antecipa um desempenho mais forte na última parte de 2025.

A administração da Rational reconheceu o potencial impacto dos riscos tarifários, especialmente porque cerca de 20% das vendas do grupo vêm dos EUA e todos os fornos são importados da União Europeia.

Uma tarifa de 10% sobre exportações destinadas aos EUA, avaliadas em aproximadamente € 120 milhões, poderia prejudicar os lucros da empresa.

No entanto, o RBC Capital Markets sugere que a Rational poderia mitigar esse risco implementando um aumento de preço de 5%, o que compensaria totalmente o impacto da tarifa.

Sem tais ajustes de preço, a Rational poderia enfrentar uma perda de lucros de cerca de € 10 milhões, ou 3% do EBIT do grupo. Apesar dos desafios, o RBC mantém uma classificação de Underperform para as ações com um preço-alvo de € 610.

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