BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil subiram hoje?
Investing.com — As ações da Vodafone Group (LON:VOD) subiram nesta terça-feira após a empresa confirmar uma nova recompra de ações de €2 bilhões e divulgar projeções para o ano fiscal de 2026 que superaram levemente o consenso do mercado.
A recompra segue a venda de €8 bilhões de suas operações na Itália e deve aumentar a alavancagem líquida da Vodafone em 0,2x a partir dos atuais 2,0x EBITDAaL. A empresa também reduziu sua dívida líquida em €11 bilhões nos últimos dois anos.
A Vodafone (NASDAQ:VOD) reportou receita de €19.172 milhões no segundo semestre do ano fiscal de 2025, uma queda de 1,4% em relação ao consenso compilado pela empresa.
O EBITDAaL para o período foi de €5.521 milhões, 1% abaixo do consenso. A receita de serviços do grupo aumentou 5,4% ano a ano no segundo semestre, abaixo da previsão de 5,9% do Barclays (LON:BARC).
As projeções para o ano fiscal de 2026 apontam para um EBITDAaL ajustado de €11–11,3 bilhões, com o ponto médio ligeiramente acima do consenso de €11,1 bilhões.
O fluxo de caixa livre ajustado deve alcançar €2,6–2,8 bilhões, superando o ponto médio do consenso de €2,6 bilhões. No entanto, a projeção regional para a Europa, excluindo o Reino Unido, ficou em €7,2–7,4 bilhões para o EBITDAaL, abaixo dos €7,5 bilhões esperados pelos analistas.
O Barclays estima que as operações no Reino Unido contribuirão com €0,4 bilhão adicional em EBITDAaL e subtrairão €0,2 bilhão do fluxo de caixa livre, implicando um total do Grupo de €11,4 bilhões e €2,3 bilhões, respectivamente.
Os resultados completos do ano fiscal de 2025 mostraram pressão contínua na Alemanha, onde a receita de serviços caiu 6,0% no 4º trimestre, em linha com as expectativas.
O EBITDAaL do segundo semestre no mercado alemão diminuiu 16%, 1,4% abaixo da previsão do Barclays. As perdas líquidas de banda larga mantiveram-se estáveis em 7.000 pelo terceiro trimestre consecutivo.
O declínio da receita de linha fixa reduziu para 9,7% no 4º trimestre, e a receita de serviços móveis permaneceu fraca, com desempenho 400 pontos-base inferior ao da Deutsche Telekom (OTC:DTEGY).
A divisão do Reino Unido continuou sendo um ponto positivo, registrando crescimento de 7% no EBITDAaL no segundo semestre, junto com 61.000 adições líquidas de banda larga.
A receita orgânica de serviços aumentou 3,1% no 4º trimestre, com contribuições dos segmentos móvel e de linha fixa.
O Barclays destacou o desempenho superior no Reino Unido, embora a empresa espere que o crescimento se modere no próximo ano à medida que os ventos favoráveis de preços diminuam.
Os mercados emergentes apresentaram resultados fortes. A Turquia registrou crescimento de 75% no EBITDAaL do segundo semestre, em linha com as expectativas, embora o crescimento da receita em euros tenha desacelerado para 15% no 4º trimestre, de 96% no 3º trimestre, devido a pressões cambiais.
A África do Sul registrou um aumento de 14% no EBITDAaL no segundo semestre, 100 pontos-base acima das estimativas do Morgan Stanley (NYSE:MS).
Analistas do Barclays e Morgan Stanley observaram que a deficiência na Europa compensa parte do otimismo, limitando a valorização imediata das ações.
No segmento Resto da Europa, o EBITDAaL diminuiu 3% no segundo semestre após um ganho de 2% no primeiro semestre devido a comparações mais difíceis e crescimento mais fraco no segmento B2B.
O fluxo de caixa livre ajustado para o ano fiscal de 2025 foi de €2.548 milhões, 4% acima do consenso. Isso marca um retorno ao crescimento após três anos de declínio totalizando 53% desde o ano fiscal de 2022. O ponto médio da projeção para o ano fiscal de 2026 de €2,7 bilhões implica um aumento de 6% ano a ano.
As premissas cambiais para as projeções do ano fiscal de 2026 são baseadas em ZAR 20,59, TRY 43,42 e EGP 56,74.
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