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Investing.com - O Bank of America (NYSE:BAC) alertou que o Federal Reserve corre o risco de cometer um erro de política se começar a cortar as taxas no próximo mês, apesar do tom dovish do presidente Jerome Powell em Jackson Hole.
"Exceto em caso de maior deterioração do mercado de trabalho, acreditamos que o Fed arriscaria um erro de política se cortasse as taxas", escreveu o banco.
"Vemos sinais de que a atividade econômica se recuperou após o período fraco no primeiro semestre. Se isso estiver correto, o mercado de trabalho provavelmente também se recuperará. Enquanto isso, o quadro subjacente da inflação – excluindo tarifas – não melhorou desde que o Fed começou a cortar no ano passado."
O BofA observou que, embora a inflação relacionada à habitação tenha diminuído, outras categorias permaneceram estáveis ou aumentaram.
Powell, falando em Wyoming, disse que "o equilíbrio de riscos parece estar mudando" em direção ao mercado de trabalho, citando preocupações sobre revisões da folha de pagamento e a possibilidade de aumento do desemprego.
"A perspectiva básica e o equilíbrio de riscos em mudança podem justificar o ajuste de nossa postura política", acrescentou.
O BofA disse que esses comentários foram mais dovish do que ele e os mercados esperavam, e que Powell estava "claramente assustado com as revisões para baixo nas folhas de pagamento".
Os mercados reagiram aumentando as apostas em um corte em setembro, adicionando quase 4 pontos-base de flexibilização nos futuros. O BofA, no entanto, mantém sua previsão de nenhuma mudança.
O banco disse que uma taxa de desemprego de 4,2% com crescimento de empregos de 70.000 ou mais poderia manter a manutenção em jogo, embora um resultado mais fraco inclinaria para a flexibilização. Dados de inflação, incluindo CPI e PPI de agosto, também serão críticos.
O BofA contrastou o tom de Powell este ano com 2024, quando ele declarou que "chegou o momento de ajustar a política" e sinalizou o início do ciclo de cortes.
Agora, com as taxas de política já 100 pontos-base mais baixas e a inflação mais alta, o banco argumentou que os riscos do Fed estão inclinados para cima, tornando a flexibilização prematura mais perigosa.
O Barclays (LON:BARC) disse ontem que revisou suas perspectivas, antecipando um de seus cortes projetados para 2026 para setembro, observando que o limite para movimentos consecutivos ou maiores permanece alto.
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