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Investing.com - O Banco Central Europeu (BCE) implementou com sucesso o aperto quantitativo (QT) passivo completo desde o início de 2025, com o mercado monetário do euro permanecendo estável durante todo o processo, de acordo com um novo relatório do Bank of America (BofA).
O BofA prevê que o balanço do Eurosistema diminuirá de €6,4 trilhões no final de 2024 para €6,0 trilhões até o final de 2025, continuando seu declínio para €5,8 trilhões até o final de 2026 e €5,6 trilhões até o final de 2027.
Projeta-se que o excesso de liquidez siga uma trajetória descendente semelhante, caindo de €2,8 trilhões no final de 2024 para €2,5 trilhões até o final de 2025, e depois para €2,3 trilhões e €2,1 trilhões até o final de 2026 e 2027, respectivamente.
Espera-se que a contínua redução do balanço amplie os spreads de curto prazo do euro à medida que as reservas diminuem estruturalmente, afetando a taxa de curto prazo do euro (€str) em relação à taxa da facilidade de depósito, a taxa interbancária de oferta do Euro (Euribor) em relação à €str, e os spreads de repo-€str.
O BofA mantém sua posição sobre os ampliadores de Euribor-€str com início futuro e espera uma tendência estrutural de estreitamento na base da taxa de financiamento overnight garantida do EUR FX devido a trajetórias divergentes de QT entre o Federal Reserve e o BCE, enquanto observa potenciais riscos de ampliação no curto prazo relacionados ao financiamento em USD até o final do ano.
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